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借錢炒股別踩到配資“紅線”

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

  □ 未經(jīng)依法核準(zhǔn),任何單位和個(gè)人不得非法從事配資業(yè)務(wù)。

  □ 一旦場外配資合同被確認(rèn)無效,投資者的很多訴求將不能實(shí)現(xiàn)。

  “借錢炒股”要小心了;ヂ(lián)網(wǎng)配資平臺(tái)、民間配資公司不具備經(jīng)營證券業(yè)務(wù)資質(zhì),有的涉嫌從事非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng),有的甚至采用“虛擬盤”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動(dòng)。最高人民法院日前公布《全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》,統(tǒng)一裁判思路,穩(wěn)定社會(huì)合理預(yù)期,明確了場外配資合同無效應(yīng)否以及如何返還利息。

  場外配資本質(zhì)上是一種資金借貸關(guān)系,以實(shí)現(xiàn)投資者的杠桿交易為目的。場外配資的杠桿率極高,常常達(dá)10倍以上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于場內(nèi)配資(融資融券)1倍的杠桿率,年化利率一般在20%至33%之間,也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于場內(nèi)配資的6%至9%。這種模式帶來的平倉風(fēng)險(xiǎn)、資金安全風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,其是否適合股票投資,還需要時(shí)間和實(shí)踐的檢驗(yàn)。但近年來,場外配資炒股引發(fā)的糾紛不斷,配資中一些法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)應(yīng)當(dāng)引起各方關(guān)注。

  從審判實(shí)踐看,場外配資業(yè)務(wù)主要是指一些P2P公司或者私募類配資公司利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù),搭建起游離于監(jiān)管體系之外的融資業(yè)務(wù)平臺(tái),將資金融出方、資金融入方即用資人和券商營業(yè)部三方連接起來,配資公司利用計(jì)算機(jī)軟件系統(tǒng)的二級(jí)分倉功能將其自有資金或者以較低成本融入的資金出借給用資人,賺取利息收入的行為。

  不受監(jiān)管的場外配資業(yè)務(wù),不僅盲目擴(kuò)張了資本市場信用交易的規(guī)模,也容易沖擊資本市場的交易秩序。將證券市場的信用交易納入國家統(tǒng)一監(jiān)管的范圍,是維護(hù)金融市場透明度和金融穩(wěn)定的重要內(nèi)容。融資融券作為證券市場的主要交易方式和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù),依法屬于國家特許經(jīng)營的金融業(yè)務(wù),未經(jīng)依法核準(zhǔn),任何單位和個(gè)人不得非法從事配資業(yè)務(wù)。按照我國證券法規(guī)定,證券公司為客戶買賣證券提供融資融券服務(wù),應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

  場外配資公司所開展的經(jīng)營活動(dòng),本質(zhì)上屬于只有證券公司才能依法開展的融資活動(dòng)。有的配資行為不僅規(guī)避了監(jiān)管部門對(duì)融資融券業(yè)務(wù)中資金來源、投資標(biāo)的、杠桿比例等限制,也加劇了市場非理性波動(dòng)。

  2019年6月,最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供司法保障的若干意見》,其中就已明確指出,對(duì)未取得特許經(jīng)營許可的互聯(lián)網(wǎng)配資平臺(tái)、民間配資公司等法人機(jī)構(gòu)與投資者簽訂的股票配資合同,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定合同無效。對(duì)配資公司或交易軟件運(yùn)營商利用交易軟件實(shí)施的變相經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),亦應(yīng)認(rèn)定合同無效。

  也就是說,股票場外配資合同關(guān)系因違反法律法規(guī)的禁止性規(guī)定而無效。值得注意的是,一旦場外配資合同被確認(rèn)無效,投資者的很多訴求將不能實(shí)現(xiàn)。如,配資方依場外配資合同的約定,請(qǐng)求用資人向其支付約定的利息和費(fèi)用;配資方依場外配資合同的約定,請(qǐng)求分享用資人因使用配資所產(chǎn)生的收益;用資人以其因使用配資導(dǎo)致投資損失為由請(qǐng)求配資方予以賠償;等等。

  配資不可信,識(shí)假最要緊。身邊發(fā)生過很多P2P網(wǎng)貸配資平臺(tái)“股民貸”跑路的案例,提醒廣大投資者要提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),謹(jǐn)記選擇中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的合法證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資交易,遠(yuǎn)離場外配資活動(dòng),以免遭受財(cái)產(chǎn)損失。如因參與場外配資被騙,請(qǐng)及時(shí)向當(dāng)?shù)毓矙C(jī)關(guān)報(bào)案。(李萬祥)

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