“高息攬存”遭嚴(yán)管 銀行成本壓力料緩解
中國(guó)證券報(bào)記者3月9日從接近監(jiān)管人士處獲悉，為嚴(yán)格存款利率管理，規(guī)范存款業(yè)務(wù)發(fā)展，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，央行日前下發(fā)《中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》）。業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)銀行負(fù)債成本壓力將緩解，推動(dòng)貸款定價(jià)下行和托底實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
嚴(yán)格約束保底收益率
《通知》提出，中國(guó)人民銀行指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制加強(qiáng)存款利率自律管理，并將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律管理范圍。
申萬(wàn)宏源證券分析師馬鯤鵬表示，此前，在銀行激烈的負(fù)債競(jìng)爭(zhēng)下，以“行權(quán)條件失真”“保底收益率普遍在4%”以上為典型特征的“假”結(jié)構(gòu)性存款顯著推升了儲(chǔ)蓄回報(bào)中樞，明顯提高銀行負(fù)債成本，使得社會(huì)融資成本下行受阻。此次央行嚴(yán)格約束保底收益率在此前合規(guī)、流程監(jiān)管的基礎(chǔ)上，在收益率這一根本環(huán)節(jié)規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款、做實(shí)真結(jié)構(gòu)，真正體現(xiàn)結(jié)構(gòu)性存款“保底+或有”的收益率特征。
法詢金融資管研究部總經(jīng)理周毅欽認(rèn)為，未來(lái)銀行存款大戰(zhàn)告一段落，衍生交易大戰(zhàn)（真正比拼衍生交易能力）又將拉開(kāi)帷幕。
“從嚴(yán)監(jiān)管下，結(jié)構(gòu)性存款依然是有價(jià)值的負(fù)債產(chǎn)品�！瘪R鯤鵬認(rèn)為，與表外理財(cái)相比，結(jié)構(gòu)性存款保本、享受存款保險(xiǎn)、有保底收益、收益展現(xiàn)方式依然是預(yù)期收益而非凈值波動(dòng)。與一般性存款相比，結(jié)構(gòu)性存款在保底利率相當(dāng)?shù)那疤嵯�，提供了更高利率的可能性。與不受利率自律機(jī)制約束的大額存單比起來(lái)，結(jié)構(gòu)性存款認(rèn)購(gòu)門(mén)檻明顯更低，購(gòu)買(mǎi)起點(diǎn)最低為1萬(wàn)元。
緩解銀行負(fù)債成本壓力
《通知》提出，各存款類金融機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行中國(guó)人民銀行存款利率和計(jì)結(jié)息管理有關(guān)規(guī)定，按規(guī)定要求整改定期存款提前支取靠檔計(jì)息等不規(guī)范存款“創(chuàng)新”產(chǎn)品。此外，中國(guó)人民銀行將存款類金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行存款利率管理規(guī)定和自律要求情況納入宏觀審慎評(píng)估（MPA），同時(shí)指導(dǎo)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制將上述情況納入金融機(jī)構(gòu)合格審慎評(píng)估。
周毅欽稱，此舉從負(fù)債端規(guī)范各商業(yè)銀行的攬儲(chǔ)行為，回歸到業(yè)務(wù)本質(zhì)和服務(wù)質(zhì)量比拼，減少各商業(yè)銀行為了攬儲(chǔ)而刻意進(jìn)行“產(chǎn)品創(chuàng)新”的沖動(dòng)，從而降低負(fù)債端成本向資產(chǎn)端信貸利率的價(jià)格傳導(dǎo)壓力。在當(dāng)前降低中小企業(yè)融資負(fù)擔(dān)、整體資產(chǎn)端收益往下走的大背景下，如果各商業(yè)銀行仍然通過(guò)各種花樣百出的存款創(chuàng)新開(kāi)打存款大戰(zhàn)，這種無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)將不利于商業(yè)銀行整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、穩(wěn)定發(fā)展。
馬鯤鵬表示，規(guī)范結(jié)構(gòu)性保底收益率將切實(shí)有效地打破銀行間“高息攬存”的困境，當(dāng)儲(chǔ)戶沒(méi)有保本高息的產(chǎn)品可選時(shí)，自然會(huì)向下選擇風(fēng)險(xiǎn)收益比次之的產(chǎn)品，從而引導(dǎo)全社會(huì)儲(chǔ)蓄回報(bào)中樞下移，最終實(shí)現(xiàn)全社會(huì)為實(shí)體讓利。預(yù)計(jì)這一措施將顯著緩解銀行負(fù)債成本壓力，推動(dòng)貸款定價(jià)下行，托底實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
