提示加強債券投資穩(wěn)健性　央行約談部分金融機構(gòu)

　　債市收益率持續(xù)下行，央行提示機構(gòu)要加強債券投資穩(wěn)健性?！督?jīng)濟參考報》記者了解到，央行12月18日約談了本輪債市行情中部分交易激進的金融機構(gòu)，并對相關(guān)機構(gòu)提出要求，包括：要密切關(guān)注自身利率風(fēng)險等風(fēng)險狀況，提高投研能力，加強債券投資穩(wěn)健性；依法合規(guī)開展投資交易等。

　　另外，據(jù)記者了解，央行近期已經(jīng)嚴厲查處了一批涉嫌出借賬戶、擾亂市場價格、利益輸送、內(nèi)控缺失等違規(guī)行為的機構(gòu)，同時正在全面摸排違規(guī)行為線索，后續(xù)將保持常態(tài)化的執(zhí)法檢查，對債券市場違法違規(guī)行為零容忍。

　　12月以來，在多重因素助推下，國債收益率加速下行。從12月6日開始，10年期國債收益率在七個工作日內(nèi)從2%一路下探至1.7050%。12月17日，10年期國債活躍券收益率在1.7050%至1.7175%之間徘徊。

　　光大證券固定收益首席分析師張旭在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，近期債券收益率下行的速度已過快。“近期10年期國債收益率已低于收益率曲線短端的DR007（銀行間存款類金融機構(gòu)以利率債為質(zhì)押的7天期回購利率），這樣的曲線形態(tài)顯然是不太正常的。”張旭說。

　　市場對約談消息迅速做出反應(yīng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間現(xiàn)券長端收益率加速上行，7年及10年期國債活躍券上行2-3基點，7年期“24附息國債18”報1.65%，10年期“24附息國債11”報1.74%，30年期國債活躍券“24特別國債06”收益率上行幅度擴大至4.1個基點，重返2%。與此同時，截至18日收盤，國債期貨多數(shù)下跌，30年期主力合約跌0.44%，10年期主力合約跌0.10%，5年期主力合約跌0.02%，2年期主力合約持平。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，本輪行情演繹速度過快，債券收益率進一步下行的空間已相對有限。張旭表示，從中長期來看，債券的價格走勢主要由投資者對于貨幣政策和經(jīng)濟基本面的預(yù)期所決定，且影響貨幣政策最根本的因素還是經(jīng)濟基本面。近段時間以來，經(jīng)濟運行狀況以及市場主體的預(yù)期已較7、8月有所改善，且現(xiàn)階段債券市場的估值并不便宜?！半m然整體看，我們對明年債券市場持偏樂觀態(tài)度，但近期債券收益率下行速度已過快，需要注意控制久期風(fēng)險?！?/p>