今年以來(lái)，監(jiān)管趨嚴(yán)，流動(dòng)性新規(guī)、資管新規(guī)、貨幣基金申報(bào)暫緩、T+0限額等新政在一定程度上影響了貨幣基金的規(guī)模增長(zhǎng)。不少基金公司開(kāi)始把目光投向了余額理財(cái)產(chǎn)品。
日前，監(jiān)管層發(fā)布貨基互聯(lián)網(wǎng)銷售指導(dǎo)意見(jiàn)。在意見(jiàn)中，最重要的是對(duì)“T+0”贖回提現(xiàn)的管理，單個(gè)投資者在單一基金銷售機(jī)構(gòu)持有貨幣基金單日不得高于1萬(wàn)元的“T+0”贖回提現(xiàn)額度上限。
據(jù)滬上一家大型基金公司電商部總監(jiān)直言，這對(duì)貨幣基金無(wú)疑是較大的沖擊。在其看來(lái)，貨幣基金原本就是以流動(dòng)性主打的工具性現(xiàn)金管理產(chǎn)品，對(duì)贖回進(jìn)行限額就等于遏制了貨幣基金本身的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，“正因?yàn)橛行枨螅瑤缀跛械呢泿呕鸲加辛薚+0功能，這也正是監(jiān)管所擔(dān)憂的�！�
此外，新規(guī)同時(shí)強(qiáng)調(diào)非銀行支付機(jī)構(gòu)不得提供以貨幣市場(chǎng)基金份額直接進(jìn)行支付的增值服務(wù)。失去贖回與支付兩個(gè)最大優(yōu)勢(shì)的貨幣基金產(chǎn)品不得不另尋出路。
隨著貨幣基金監(jiān)管趨嚴(yán)，記者了解到，基金公司再次將目光放到與銀行、第三方平臺(tái)合作的余額理財(cái)項(xiàng)目上。
滬上一家大型基金公司產(chǎn)品部總監(jiān)指出，在資管新規(guī)后，銀行一時(shí)之間難以完全轉(zhuǎn)型凈值化產(chǎn)品，為了減少“存款外流”帶來(lái)的損失，銀行對(duì)余額理財(cái)相當(dāng)重視。“其實(shí)有不少基金公司一直都有在余額理財(cái)上發(fā)力，只是近期越來(lái)越多的小型基金公司加入了戰(zhàn)局�！�
上述產(chǎn)品總監(jiān)指出，以往與銀行的合作大多集中在大中型基金公司，一方面是本身貨幣基金規(guī)模就較大，流動(dòng)性較好，另一方面則是在系統(tǒng)、運(yùn)營(yíng)上的優(yōu)勢(shì)，是小基金公司無(wú)法比擬的�！暗陙�(lái)很多小基金公司都開(kāi)始布局，同樣，一些中小城商行也逐漸進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，放大了合作基金公司的范圍�！�
據(jù)悉，不少銀行理財(cái)投資者是能夠接受T+1贖回模式的，而且任何一家銀行能帶來(lái)的增量都是基金公司所無(wú)法拒絕的。
滬上一家中型基金公司電商部門人士指出，目前行業(yè)在余額理財(cái)合作上呈現(xiàn)兩極分化，“有基金公司合作規(guī)模已經(jīng)突破5000億元，也有不少大公司每年都能保證千億以上的合作量，但小型基金公司才剛剛起步�！�
在其看來(lái)，目前余額理財(cái)早已進(jìn)入3.0模式，即實(shí)現(xiàn)購(gòu)買的自動(dòng)化以及ATM、POS機(jī)、轉(zhuǎn)賬等全自動(dòng)，“已經(jīng)有超過(guò)20家銀行能實(shí)現(xiàn)3.0模式，基金公司合作的選擇也變得更多。”
在其看來(lái)，基金公司轉(zhuǎn)型余額理財(cái)是一個(gè)大方向，“或許不能說(shuō)是轉(zhuǎn)型，但在貨基監(jiān)管逐漸趨嚴(yán)的背景下，基金公司想要繼續(xù)在貨基領(lǐng)域發(fā)力，與銀行的合作是必不可少的。”
