超百億資金逆市加倉(cāng) 核心資產(chǎn)或長(zhǎng)期受益
上周A股震蕩回調(diào)，資金仍踴躍進(jìn)場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月22日，全市場(chǎng)ETF資金凈流入接近118億元，創(chuàng)出一周內(nèi)資金凈流入新高；11月18日至22日，ETF一周資金凈流入規(guī)模接近168億元，為近六周最高水平，表明資金對(duì)后市行情信心不減。
與此同時(shí)，增量資金進(jìn)一步集結(jié)。截至11月22日晚間，第二批12只中證A500ETF全部成立，并且全部達(dá)到20億元首次募集規(guī)模上限。此外，旨在“一鍵配置滬市核心資產(chǎn)”的上證180ETF也首度迎來(lái)擴(kuò)容，還有多只“雙創(chuàng)”主題的ETF產(chǎn)品也陸續(xù)提交申報(bào)材料。
黃金ETF漲幅居前
11月18日至22日，A股每日全市場(chǎng)成交額在1.5萬(wàn)億元-1.9萬(wàn)億元區(qū)間，相比前一周有所縮量；三大指數(shù)都有不同程度的回調(diào)，上證指數(shù)一周下跌1.91%，深證成指跌2.89%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.03%。
周內(nèi)ETF跌多漲少，全市場(chǎng)1000余只ETF中，大約一成的周漲幅為正。黃金板塊ETF領(lǐng)漲市場(chǎng)，外有國(guó)際地緣局勢(shì)影響，內(nèi)有湖南金礦勘探重大發(fā)現(xiàn)，十余只黃金相關(guān)ETF一周漲幅均超過(guò)5%。此外，標(biāo)普油氣等跨境ETF，以及小微盤股、稀有金屬等相關(guān)ETF表現(xiàn)較好。
與此同時(shí)，上周通信、教育、游戲動(dòng)漫、消費(fèi)電子等行業(yè)主題ETF調(diào)整幅度居前，部分產(chǎn)品一周跌幅超過(guò)5%。
若把時(shí)間周期拉長(zhǎng)，11月份以來(lái)，兩只標(biāo)普油氣ETF漲幅均超過(guò)13%；除跨境ETF之外，稀有金屬、新能源車等相關(guān)ETF也有較好表現(xiàn)。
資金加速流入
上周市場(chǎng)回調(diào)之際，資金卻在加速流入ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，在上周五A股三大指數(shù)集體下探時(shí)，全市場(chǎng)ETF的資金凈流入總額創(chuàng)出周內(nèi)新高，約為118億元。
11月18日至22日，全市場(chǎng)ETF獲資金凈流入額接近168億元，為近六周最高水平。
在資金凈流入方面，中證A500ETF成為資金追捧的“香餑餑”。上周資金凈流入前十的ETF中，9只均為中證A500ETF。這9只ETF周內(nèi)合計(jì)凈流入超300億元。
與此同時(shí)，跟蹤滬深300、中證1000、中證500、科創(chuàng)50等指數(shù)的部分傳統(tǒng)寬基ETF上周出現(xiàn)資金凈流出現(xiàn)象，不過(guò)凈流出規(guī)模相比前一周已出現(xiàn)收窄。
在資金積極入市的同時(shí)，增量資金還在進(jìn)一步集結(jié)。11月22日晚間，大成基金、華寶基金、萬(wàn)家基金旗下中證A500ETF集體發(fā)布成立公告。至此，第二批12只中證A500ETF已全部成立，并且全部達(dá)到20億元首次募集規(guī)模上限。近期，還有8家基金公司集體上報(bào)上證180ETF。此外，創(chuàng)業(yè)板50ETF、科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板新能源ETF、科創(chuàng)板成長(zhǎng)ETF等“雙創(chuàng)”品種也獲公募機(jī)構(gòu)加速布局。
機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好后市
上周五收盤后，摩根資產(chǎn)管理發(fā)表觀點(diǎn)稱，雖然11月22日A股出現(xiàn)較大的調(diào)整，但兩市成交額仍超1.7萬(wàn)億元，融資余額也持續(xù)攀升，顯示資金面仍對(duì)市場(chǎng)提供一定支撐。在宏觀環(huán)境全面復(fù)蘇前，供需關(guān)系較好的行業(yè)板塊在景氣度提升下，具有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，可關(guān)注具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新興制造業(yè)及行業(yè)龍頭。
此前，摩根資產(chǎn)管理發(fā)布《2025年長(zhǎng)期資本市場(chǎng)假設(shè)》報(bào)告，預(yù)期中國(guó)股票未來(lái)10年至15年的年度平均回報(bào)率為7.8%（以美元計(jì)），雖然中國(guó)股票市場(chǎng)于2024年9月底已出現(xiàn)大幅反彈，市場(chǎng)仍提供具有估值吸引力的周期性投資機(jī)會(huì)，對(duì)中國(guó)股票看法為“增持”。
銀華基金表示，市場(chǎng)經(jīng)歷從“普漲”到“波動(dòng)”后，核心資產(chǎn)有望受到長(zhǎng)期資金的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，部分戰(zhàn)略投資性質(zhì)的資金加倉(cāng)ETF超過(guò)1800億份，加倉(cāng)金額超過(guò)4600億元。一般而言，耐心資本具備“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的特征。展望后市，耐心資本賦能持續(xù)，核心資產(chǎn)或長(zhǎng)期受益。
