飛馬國際控股股東可交換債違約 西部利得基金踩雷
首例可交換債違約引發(fā)市場關(guān)注。發(fā)行方被推向風(fēng)口浪尖的同時(shí),卷入其中的基金公司和銀行也正遭到質(zhì)疑。
10月8日,深圳市飛馬國際供應(yīng)鏈股份有限公司(下稱“飛馬國際”,SZ.002210)公告稱,接到控股股東飛馬投資控股有限公司(下稱“飛馬投資”)函告,獲悉其發(fā)行的飛馬投資2016年非公開發(fā)行可交換公司債券(第一期、第二期)未能如期償付應(yīng)付利息及相關(guān)回售款項(xiàng)。
《華夏時(shí)報(bào)》記者獨(dú)家采訪獲悉,西部利得基金管理有限公司的多個(gè)資管計(jì)劃投向了飛馬投資發(fā)行的可交換債,而浦發(fā)銀行為資管計(jì)劃的代銷機(jī)構(gòu),浦發(fā)銀行深圳分行為資管計(jì)劃的資產(chǎn)托管人。違約事件發(fā)生后,有投資者對西部利得基金與浦發(fā)銀行提出了多項(xiàng)質(zhì)疑。
可交換債首曝違約
數(shù)據(jù)顯示,2015年以來滬深上市公司共發(fā)行了208只可交換債券;其中,44只已經(jīng)到期,164只還未到期,未到期的規(guī)模高達(dá)2266.95億元。
據(jù)一位券商分析人士介紹,可交換債此類品種理論上對于投資人來說是“進(jìn)可攻、退可守”的一類優(yōu)勢產(chǎn)品,股價(jià)漲時(shí)可通過轉(zhuǎn)股獲取高額收益,股價(jià)下跌時(shí)則可選擇到期拿固定收益。不過,一旦發(fā)行人實(shí)力不濟(jì)無力償還,依然具備違約風(fēng)險(xiǎn)。
飛馬國際成立于1998年,2008年在深交所上市,公司半年報(bào)顯示,控股股東為飛馬投資,占股48.48%。
公告稱,飛馬投資于2016年9月6日發(fā)行可交換債“16飛投01”,根據(jù)飛馬投資與債券持有人達(dá)成的約定,飛馬投資應(yīng)于今年9月28日(含)之前償付“16飛投01”剩余本金和利息。2016年9月28日發(fā)行的可交換債“16飛投02”則應(yīng)于今年9月28日償付投資者登記回售的本金和利息。但到期后飛馬投資未能支付已登記回售的剩余本息合計(jì)約8.15億元。
據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者了解,飛馬投資此前于2016年9月至11月先后共發(fā)行4期私募可交換債券,分別為“16飛投01”(3億元)、“16飛投02”(5億元)、“16飛投03”(5億元)和“16飛投E4”(7億元),票面利率3%,債券期限3年,附第二年末投資者回售選擇權(quán)。“16飛投03”、“16飛投E4”的起息日分別為2016年10月18日、2016年11月23日。
Wind數(shù)據(jù)顯示,“16飛投01”、 “16飛投02”的轉(zhuǎn)股價(jià)分別為8.66元、8.62元。不過,在最后回售日到期前,由于重組失利,飛馬國際股價(jià)連續(xù)遭遇7個(gè)跌停,即使轉(zhuǎn)股,投資者也將承受巨大的虧損。
飛馬投資目前已深陷流動(dòng)性困局。10月8日同時(shí)披露的另一則公告顯示,飛馬投資持有飛馬國際的部分股份被動(dòng)減持以及被司法凍結(jié)。因股票質(zhì)押回購交易業(yè)務(wù)違約,9月27至28日,萬聯(lián)證券、國海證券、第一創(chuàng)業(yè)合計(jì)處置了約1070萬股,從而導(dǎo)致了飛馬投資被動(dòng)減持。此外,飛馬投資有3000萬股被上海市浦東新區(qū)人民法院于9月27日司法凍結(jié)。
飛馬投資在公告中稱,擬將繼續(xù)努力籌措資金,延期支付剩余回售款和利息,公司及其控股股東擬通過處置資產(chǎn)等方式繼續(xù)為公司債兌付籌集資金,爭取短期內(nèi)盡快確定資金到位時(shí)間。此外,還將根據(jù)募集說明書的相關(guān)約定,采取不向股東分配利潤;暫緩重大對外投資、收購兼并等資本性支出項(xiàng)目的實(shí)施;調(diào)減或停發(fā)董事和高級管理人員的工資和獎(jiǎng)金;主要責(zé)任人不得調(diào)離等措施。
西部利得基金專戶踩雷
《華夏時(shí)報(bào)》記者了解到,西部利得基金管理有限公司通過5只基金專戶產(chǎn)品投向了飛馬投資可交換債。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露的信息顯示,西部利得基金作為產(chǎn)品管理人于2016年9月和11月先后發(fā)行設(shè)立了“西部利得-飛馬分級資產(chǎn)管理計(jì)劃”1至5號共5只分級基金一對多專戶產(chǎn)品,產(chǎn)品期限皆為2年,合計(jì)發(fā)行規(guī)模15億元,合計(jì)投資者數(shù)量563人。
本報(bào)記者拿到的“西部利得-飛馬1號分級資產(chǎn)管理計(jì)劃”合同顯示,上述產(chǎn)品募集資金定向投資于飛馬投資發(fā)行的以飛馬國際上市股票為標(biāo)的的可交換債,其余僅可投資包括銀行存款和貨幣型基金。這份合同中,浦發(fā)銀行為資管計(jì)劃的代銷機(jī)構(gòu),浦發(fā)銀行深圳分行為資管計(jì)劃的資產(chǎn)托管人。
知情投資者在向《華夏時(shí)報(bào)》記者提供的材料中稱,西部利得-飛馬1號分級資產(chǎn)管理計(jì)劃募集資金規(guī)模3億元,投資于“16飛投01”;西部利得-飛馬2號產(chǎn)品和西部利得-飛馬3號產(chǎn)品募集資金規(guī)模分別為2.4億元和2.6億元,合計(jì)5億元,一并投資于“16飛投02”。然而由于“16飛投01”、“16飛投02”回售違約導(dǎo)致3只基金專戶產(chǎn)品兌付違約,且有可能面臨本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
“在‘16飛馬01’發(fā)行時(shí)點(diǎn),飛馬投資就已將其所持有的上市公司股票幾乎全部質(zhì)押,存續(xù)期內(nèi)一旦股價(jià)下跌發(fā)行人將面臨無剩余足額股票提供補(bǔ)充質(zhì)押的窘境;亦反映了發(fā)行人飛馬投資反復(fù)質(zhì)押股票融資、公司經(jīng)營資金鏈緊張!蓖顿Y者質(zhì)疑認(rèn)為,西部利得與浦發(fā)銀行分別作為產(chǎn)品管理人和代銷機(jī)構(gòu)未能勤勉盡責(zé)履行盡調(diào)職責(zé)。
此外,“過去兩年時(shí)間里,產(chǎn)品管理人本來有很多時(shí)間段(在飛馬國際股價(jià)高時(shí))可以行權(quán)轉(zhuǎn)股以獲取高收益,但卻都沒有及時(shí)轉(zhuǎn)股,偏就等到產(chǎn)品到期時(shí)只以票面利率3%回售給發(fā)行人,甚至出現(xiàn)產(chǎn)品到期時(shí)發(fā)行人無法兌付本息的情況。”該投資者還質(zhì)疑稱。
《華夏時(shí)報(bào)》記者10日下午致電相關(guān)方尋求置評,西部利得基金方面接聽電話的工作人員表示將向相關(guān)人員轉(zhuǎn)達(dá)置評請求,但截至發(fā)稿前仍未獲回復(fù)。飛馬投資控股方面拒絕就此置評。飛馬國際年報(bào)披露的聯(lián)系方式無人接聽。
浦發(fā)銀行深圳分行一位工作人員則回應(yīng)稱:“我們現(xiàn)在收到的也是管理人給的延期兌付提示函,說是產(chǎn)品會(huì)延期兌付;但是具體什么時(shí)候,現(xiàn)在我們也沒有收到通知。如果想了解要問西部利得那邊,他們可能在跟發(fā)行方協(xié)商處理這個(gè)事情。”