原油類基金瘋狂月：百億份額涌入 基金公司密集提示風險

　　原油類基金再度密集提示風險。

　　4月29日，易方達原油、嘉實原油、國泰商品和南方原油等基金又發(fā)布了溢價風險的提示公告，公告均提及相關(guān)基金的二級市場交易價格波動較大，請投資者密切關(guān)注基金份額凈值，同時交易價格大幅高于基金份額凈值，如果盲目投資高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

　　而這并不是相關(guān)原油類基金第一次發(fā)布此類風險提示公告。自三月中下旬開始，基金公司就已經(jīng)開啟了密集的風險提示。

　　事實上，過去一個多月來市場上的原油基金如坐過山車，經(jīng)歷了投資者迅速追捧抄底，也見證著市場的風險外溢。

　　“近期很多投資者都對原油非常關(guān)注，都在問能不能抄底。其實很多油氣基金場外申購都已暫停，而近期油氣基金在二級市場交易價格波動較大且溢價幅度較高，場內(nèi)溢價風險較大，不建議投資者高溢價買入。未來預計原油市場或?qū)⒊掷m(xù)波動，不建議投資者盲目抄底�！�4月29日，北京某公募基金投資總監(jiān)告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

　　逐步走高的溢價，自然是引發(fā)原油類基金頻繁提示風險的關(guān)鍵原因。-新華社

　　溢價高企

　　逐步走高的溢價，自然是引發(fā)原油類基金頻繁提示風險的關(guān)鍵原因。

　　按4月27日數(shù)據(jù)來看，易方達原油基金、南方原油基金兩只油氣類基金的溢價已經(jīng)超過了100%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達原油基金在4月27日的收盤價為0.74元，而當日對應(yīng)的基金單位凈值則為0.34元，基金溢價幅度達118%；南方原油在4月27日的收盤價為0.73元，當日對應(yīng)的基金單位凈值為0.33元，基金溢價幅度達到121%。

　　在4月29日早間的公告中，易方達基金就指出，截至4月28日，易方達原油基金在二級市場的收盤價為0.724元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

　　按其披露的4月24日數(shù)據(jù)，易方達原油基金在二級市場的收盤價為0.760元，相對于當日0.3725元的基金份額凈值，溢價幅度達到104.03%。

　　在此之前的4月23日，易方達原油基金的溢價幅度亦超過100%，達到106%。

　　溢價率同樣走高的南方原油，也在公告中指出如果盲目投資，可能造成重大損失，并表示將于4月29日開市起至當日10:30暫停交易，自4月29日10:30起恢復正常交易。

　　事實上，對于當前原油類基金的高溢價表現(xiàn)，多位基金經(jīng)理在受訪時對“抄底”并不提倡。

　　“油氣基金溢價體現(xiàn)出投資者對于后市油價上漲的判斷，但當前市場依然震蕩，油價短期仍將劇烈波動�！鄙虾Ｒ晃还�募基金經(jīng)理告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

　　“今年以來油價大幅下跌，跌到了歷史新低，甚至期貨合約出現(xiàn)負油價的現(xiàn)象，很多投資者不斷抄底。原油類基金多數(shù)是QDII基金，由于買入投資者過多，很多QDII基金額度占滿，停止申購。于是很多投資者在二級市場買入原油ETF，但原油ETF在二級市場的流動性較差，大量資金涌入造成價格大幅抬升，甚至出現(xiàn)個別原油基金溢價超過90%的情況�！备裆县敻谎芯繂T張婷告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。

　　張婷表示，“如果接下來原油價格上漲幅度不大，原油ETF可能會面臨油價漲而ETF價格跌的現(xiàn)象�！�

　　“這種情況下，基金公司只能說堅持做好風險提示，請投資者注意風險。”北京某公募基金人士表示。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計，自3月份中下旬以來至4月29日，易方達原油基金已發(fā)布了近30份風險提示公告，；南方基金自三月份以來也已發(fā)布超過20份針對原油基金的風險提示公告。

　　風險難擋追捧情緒

　　然而，就在基金公司密集提示風險的同時，市場資金對原油類基金的追捧卻依舊熱切。

　　一季報數(shù)據(jù)顯示，今年以來油氣類基金份額由2020年初時的114.69億份，增長至249.71億份，增長了135.02億份，增長了118%。

　　事實上，一季度原油價格波動“探底”,多只原油基金均遭到資金搶籌，不得不宣布限購。

　　3月份的表現(xiàn)尤為明顯。投資者搶籌導致QDII額度告急，彼時多家基金公司均宣布了旗下相關(guān)產(chǎn)品調(diào)整大額限購，甚至連續(xù)多次下發(fā)公告限購。

　　譬如南方原油，該基金在3月11日起將大額申購和定投限制由2萬元調(diào)整為2000元，隨后在3月13日公告稱，因外匯額度限制，該基金將自當日起暫停申購和定投業(yè)務(wù)，贖回業(yè)務(wù)照常辦理。基金恢復辦理申購和定投業(yè)務(wù)的時間將另行公告。

　　從今年一季度末的數(shù)據(jù)來看，南方原油在一季度末的份額達到31.81億份，相比去年年末2.86億份數(shù)據(jù)，增長幅度超過1000%；嘉實原油在一季度末的份額為22.24億份，相比去年年末6606.11萬份的數(shù)據(jù)，增長幅度則超過3200%；同樣的，易方達原油、國泰大宗商品的基金份額也有數(shù)倍的增長。

　　但相對業(yè)績表現(xiàn)來看，今年以來截至4月28日，幾只原油類基金的回報在全市場QDII基金中排名墊底，國泰大宗商品、易方達原油基金、南方原油等凈值跌幅均超過70%。

　　從持倉情況來看，多只原油QDII基金持有了全球最大的原油基金USO（美國石油基金），而USO則在近期劇烈波動。

　　一季報顯示，有6只QDII在一季度末持有USO，包括易方達原油、南方原油、國泰大宗商品、信誠全球商品主題、嘉實原油以及南方全球精選。

　　據(jù)最新披露，美國石油基金4月在石油合約上浮虧達到了7.255億美元。早前，美國石油基金表示，將出售其所有WTI原油6月合約，并進一步增加遠期合約比例：7月合約30%、8月合約15%、9月合約15%、10月合約15%、12月合約15%、2021年6月合約10%。

　　消息一出，市場又起波瀾。

　　“對于普通投資者來說，投資原油類基金要注意基金的投資方向，是投資現(xiàn)貨、期貨還是石油公司，不同的投資標的，會面臨不同的風險，如果是期貨，則會面臨較大的移倉成本，如果是石油公司，則可能會有公司破產(chǎn)的風險等等，個體的差異化可能會導致基金業(yè)績的差異�！睆堟谜J為。