黃金ETF受投資者追捧

　　近日，在連續(xù)上漲之后，黃金突破了1900美元/盎司，創(chuàng)下自2011年以來(lái)的歷史新高。中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷日前公開表示：“我把黃金形容為火山，火山目前來(lái)講已經(jīng)到了噴發(fā)期。”

　　黃金近期不回頭的漲勢(shì)，帶動(dòng)了相關(guān)ETF持續(xù)走強(qiáng)，令市場(chǎng)側(cè)目。對(duì)于踏空者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在還是投資的“黃金時(shí)刻”嗎？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，展望未來(lái)，高風(fēng)險(xiǎn)、低機(jī)會(huì)成本和積極的價(jià)格勢(shì)能這三大因素將共同支撐黃金投資，在全球經(jīng)濟(jì)下行的背景下，黃金仍是較好的投資品種。

　　持有機(jī)會(huì)成本降低

　　截至7月24日，易方達(dá)黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、華安黃金易ETF等4只基金年內(nèi)收益率均超17%。今年以來(lái)，由于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性不斷上升，持有黃金的機(jī)會(huì)成本降低，加上黃金價(jià)格上漲勢(shì)頭明顯，黃金產(chǎn)品吸引了更多的投資者。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上半年黃金投資增加了11.6噸，中國(guó)黃金ETF總資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的32億美元。

　　從全球來(lái)看，黃金需求激增。今年上半年，全球黃金ETF增持734噸至3621噸，刷新歷史紀(jì)錄。全球黃金ETF已連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)凈流入，且今年流入量已超過(guò)歷史年度記錄。截至6月底，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉(cāng)達(dá)到1176噸，較年初增長(zhǎng)超過(guò)30%。

　　多因素“撐腰”金價(jià)

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，本輪黃金大漲的原因主要是全球央行放水、通脹預(yù)期和避險(xiǎn)情緒。

　　李迅雷認(rèn)為，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)下行，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，黃金的避險(xiǎn)屬性得到發(fā)揮，加之疫情導(dǎo)致全球央行再度實(shí)行寬松貨幣政策，貨幣超發(fā)非常嚴(yán)重。

　　華安基金總經(jīng)理助理許之彥也認(rèn)為，公共衛(wèi)生事件發(fā)生以后，各大央行史無(wú)前例“放水”救市，主要經(jīng)濟(jì)體央行持續(xù)注入大量流動(dòng)性來(lái)救助金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)，疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)十分艱難，預(yù)計(jì)低利率寬貨幣環(huán)境持續(xù)的時(shí)間會(huì)超過(guò)兩到三年。

　　世界黃金協(xié)會(huì)在報(bào)告中補(bǔ)充稱，雖然全球股市已從今年第一季度的低點(diǎn)大幅反彈，但疫情造成的高度不確定性和超低利率環(huán)境仍在驅(qū)使避險(xiǎn)資金流向更安全、更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，受益于投資者的避險(xiǎn)需求，黃金ETF創(chuàng)紀(jì)錄的資金流入進(jìn)一步凸顯了其對(duì)沖作用。與此同時(shí)，債券回報(bào)愈發(fā)受限，黃金或成為其有效的替代品。

　　對(duì)于下半年黃金市場(chǎng)的走勢(shì)，許之彥認(rèn)為，黃金是非常好的投資標(biāo)的，因?yàn)椤俺�低利率持續(xù)的時(shí)間將比預(yù)期的要長(zhǎng)。釋放的貨幣也會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)變化�！�

　　世界黃金協(xié)會(huì)首席市場(chǎng)策略師芮強(qiáng)表示，新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了極其嚴(yán)重的沖擊，但是經(jīng)濟(jì)必然會(huì)復(fù)蘇。展望下半年影響黃金投資的因素：一是最近的黃金價(jià)格表現(xiàn)；二是股市尤其是美國(guó)股市出現(xiàn)的大幅上揚(yáng)可能會(huì)使市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期；三是債券的收益率預(yù)期較低，而極低的收益率削弱了債券的避險(xiǎn)功能；四是市場(chǎng)擔(dān)心通貨膨脹。