主動(dòng)權(quán)益類基金受捧 機(jī)構(gòu)偏愛“定制款”
今年以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)突出。在這樣的大背景下，機(jī)構(gòu)定制的觸角伸向主動(dòng)權(quán)益基金，多家基金公司發(fā)行了主動(dòng)權(quán)益類機(jī)構(gòu)定制基金。
中國(guó)證券報(bào)記者了解到，已經(jīng)嘗到甜頭的機(jī)構(gòu)資金仍然在“追加訂單”，繼續(xù)定制公募主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品�；鸸痉答伒男畔@示，更多機(jī)構(gòu)資金計(jì)劃入市，在參與形式上，定制基金是重要的投資工具。
定制聚焦主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品
機(jī)構(gòu)定制基金在業(yè)內(nèi)早已不是新鮮事，這類基金一般具有發(fā)起式成立、成立戶數(shù)為1-3戶等特征。此前，這類基金絕大部分是固定收益類產(chǎn)品，一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低，更符合機(jī)構(gòu)需求。主動(dòng)權(quán)益類機(jī)構(gòu)定制基金在市場(chǎng)上并不多見，2017年華泰保興吉年福成為了最早成立的主動(dòng)權(quán)益類機(jī)構(gòu)定制基金，此后嘉合基金、泰康資管也發(fā)行過(guò)類似產(chǎn)品，但總體來(lái)看，這些基金一直是“少數(shù)派”。
今年以來(lái)，機(jī)構(gòu)定制基金中占多數(shù)的仍然是固收類產(chǎn)品，但多只機(jī)構(gòu)定制的主動(dòng)權(quán)益類基金相繼發(fā)行，其中不乏知名基金公司。比如中歐基金在9月18日成立了中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)混合。此外，國(guó)泰基金、景順長(zhǎng)城基金、嘉實(shí)基金、東證資管也發(fā)行了國(guó)泰金福三個(gè)月定開、景順長(zhǎng)城泰保三個(gè)月定開、嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)三個(gè)月定開、東方紅鼎元3個(gè)月定開等產(chǎn)品。
主動(dòng)權(quán)益類機(jī)構(gòu)定制基金與普通公募基金相比，鎖定期更長(zhǎng)，同時(shí)產(chǎn)品費(fèi)率相對(duì)更低。大部分主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)為1.5%左右、托管費(fèi)為0.25%左右，但東方紅鼎元三個(gè)月定開、嘉實(shí)價(jià)值發(fā)現(xiàn)三個(gè)月定開等主動(dòng)權(quán)益類機(jī)構(gòu)定制基金管理費(fèi)僅為0.9%，托管費(fèi)僅為0.05%。
中國(guó)證券報(bào)記者近期了解到，多家基金公司正在與機(jī)構(gòu)委外資金溝通，在2021年繼續(xù)推出定制化的主動(dòng)權(quán)益類基金�！巴瑫r(shí)大約有三家機(jī)構(gòu)在談，雖然對(duì)2021年的收益預(yù)期沒(méi)有今年那么樂(lè)觀，但是這類資金顯然看到了主動(dòng)權(quán)益投資的長(zhǎng)處，繼續(xù)加大在這方面的布局。”一家基金公司分管市場(chǎng)體系的副總經(jīng)理表示。
需時(shí)間檢驗(yàn)
數(shù)據(jù)顯示，此前成立的一些機(jī)構(gòu)定制的主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品，已經(jīng)在市場(chǎng)中獲得較好的回報(bào)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，以中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)為例，截至12月22日，其成立以來(lái)的累計(jì)收益為10.90%。
不過(guò)，對(duì)于這類產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展空間，行業(yè)內(nèi)也有多種聲音。盈米基金研究院院長(zhǎng)楊媛春指出，主動(dòng)權(quán)益類機(jī)構(gòu)定制基金是保險(xiǎn)資金迅速入市應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)物，7月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求“險(xiǎn)資配置權(quán)益類資產(chǎn)最高可占到上季末總資產(chǎn)的45%”，一些大中型保險(xiǎn)公司提高了投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例，而委外權(quán)益產(chǎn)品多出現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)之后。
她認(rèn)為，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)本身是公募基金多元化合作的核心機(jī)構(gòu)客群，委托公募基金入市本身也是對(duì)公募基金主動(dòng)管理能力的認(rèn)可。但楊媛春也指出，委外權(quán)益產(chǎn)品集中出現(xiàn)，但目前總量并不大，和保險(xiǎn)實(shí)際可投資量相比，占比非常小。她還表示，很多機(jī)構(gòu)定制基金基本都是今年第三季度成立的，目前運(yùn)行時(shí)間相對(duì)較短，委托機(jī)構(gòu)更多關(guān)注的是定制基金產(chǎn)品是否符合定制策略、是否跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，這類基金的發(fā)展還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。
