主動權(quán)益類基金受捧 機構(gòu)偏愛“定制款”
今年以來，主動權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)突出。在這樣的大背景下，機構(gòu)定制的觸角伸向主動權(quán)益基金，多家基金公司發(fā)行了主動權(quán)益類機構(gòu)定制基金。
中國證券報記者了解到，已經(jīng)嘗到甜頭的機構(gòu)資金仍然在“追加訂單”，繼續(xù)定制公募主動權(quán)益產(chǎn)品�；鸸痉答伒男畔@示，更多機構(gòu)資金計劃入市，在參與形式上，定制基金是重要的投資工具。
定制聚焦主動權(quán)益類產(chǎn)品
機構(gòu)定制基金在業(yè)內(nèi)早已不是新鮮事，這類基金一般具有發(fā)起式成立、成立戶數(shù)為1-3戶等特征。此前，這類基金絕大部分是固定收益類產(chǎn)品，一般來說，產(chǎn)品風險更低，更符合機構(gòu)需求。主動權(quán)益類機構(gòu)定制基金在市場上并不多見，2017年華泰保興吉年福成為了最早成立的主動權(quán)益類機構(gòu)定制基金，此后嘉合基金、泰康資管也發(fā)行過類似產(chǎn)品，但總體來看，這些基金一直是“少數(shù)派”。
今年以來，機構(gòu)定制基金中占多數(shù)的仍然是固收類產(chǎn)品，但多只機構(gòu)定制的主動權(quán)益類基金相繼發(fā)行，其中不乏知名基金公司。比如中歐基金在9月18日成立了中歐優(yōu)勢成長混合。此外，國泰基金、景順長城基金、嘉實基金、東證資管也發(fā)行了國泰金福三個月定開、景順長城泰保三個月定開、嘉實價值發(fā)現(xiàn)三個月定開、東方紅鼎元3個月定開等產(chǎn)品。
主動權(quán)益類機構(gòu)定制基金與普通公募基金相比，鎖定期更長，同時產(chǎn)品費率相對更低。大部分主動權(quán)益類基金的管理費為1.5%左右、托管費為0.25%左右，但東方紅鼎元三個月定開、嘉實價值發(fā)現(xiàn)三個月定開等主動權(quán)益類機構(gòu)定制基金管理費僅為0.9%，托管費僅為0.05%。
中國證券報記者近期了解到，多家基金公司正在與機構(gòu)委外資金溝通，在2021年繼續(xù)推出定制化的主動權(quán)益類基金�！巴瑫r大約有三家機構(gòu)在談，雖然對2021年的收益預(yù)期沒有今年那么樂觀，但是這類資金顯然看到了主動權(quán)益投資的長處，繼續(xù)加大在這方面的布局�！币患一鸸痉止苁袌鲶w系的副總經(jīng)理表示。
需時間檢驗
數(shù)據(jù)顯示，此前成立的一些機構(gòu)定制的主動權(quán)益類基金產(chǎn)品，已經(jīng)在市場中獲得較好的回報。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，以中歐優(yōu)勢成長為例，截至12月22日，其成立以來的累計收益為10.90%。
不過，對于這類產(chǎn)品未來的發(fā)展空間，行業(yè)內(nèi)也有多種聲音。盈米基金研究院院長楊媛春指出，主動權(quán)益類機構(gòu)定制基金是保險資金迅速入市應(yīng)運而生的產(chǎn)物，7月17日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項的通知》，要求“險資配置權(quán)益類資產(chǎn)最高可占到上季末總資產(chǎn)的45%”，一些大中型保險公司提高了投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例，而委外權(quán)益產(chǎn)品多出現(xiàn)在這個時間點之后。
她認為，保險資管機構(gòu)本身是公募基金多元化合作的核心機構(gòu)客群，委托公募基金入市本身也是對公募基金主動管理能力的認可。但楊媛春也指出，委外權(quán)益產(chǎn)品集中出現(xiàn)，但目前總量并不大，和保險實際可投資量相比，占比非常小。她還表示，很多機構(gòu)定制基金基本都是今年第三季度成立的，目前運行時間相對較短，委托機構(gòu)更多關(guān)注的是定制基金產(chǎn)品是否符合定制策略、是否跑贏業(yè)績基準，這類基金的發(fā)展還需要時間的檢驗。
