“公奔公”成新潮 基金“城頭變幻大王旗”
“相比前兩年在公募做出業(yè)績后就自己做私募的模式，最近的趨勢是較為穩(wěn)定的公募基金人才陣營正在形成。他們出身公募、扎根公募。這一批人天然帶著公募基金的思維來做投資，是市場中的長線力量。對于公募基金公司來講，壓力來自于運用適當(dāng)?shù)捏w制、機(jī)制來培養(yǎng)和留住這一批人�！边@是一家銀行系基金公司總經(jīng)理觀察到的公募基金行業(yè)新變化。
確實如此，近期有東方紅資產(chǎn)管理、前海開源基金等公募平臺頻頻出現(xiàn)高管層面變動，但這些離職的高管，選擇的多是“公奔公”的模式。觀察公募機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理，相比此前密集“奔私”的情況，為了尋找更多更優(yōu)質(zhì)資源、更好更靈活的機(jī)制而在公募平臺之間“跳槽”正在逐漸成為行業(yè)的主流。
大佬密集“流動”
3月12日晚，東方紅資產(chǎn)管理在深交所發(fā)布公告稱，國內(nèi)最早一批固定收益基金經(jīng)理之一、東方紅資產(chǎn)管理公司副總經(jīng)理饒剛因個人原因離職。據(jù)悉，饒剛職業(yè)生涯下一站有望加入陳光明旗下的睿遠(yuǎn)基金公司。在披露饒剛離任的同時，東方紅資管官網(wǎng)也掛出了最新的人事任命信息。該公司副總經(jīng)理張鋒將出任首席投資官，原公司公募固定收益投資部總經(jīng)理胡偉擔(dān)任公司總助。原光大證券研究所所長胡雅麗任公司總助、權(quán)益研究部總經(jīng)理。
3月13日，前海開源基金發(fā)布了高級管理人員變更公告。公告顯示，由于個人發(fā)展原因，賈紅波自3月11日離任前海開源基金總經(jīng)理一職。即日起，由該公司董事長王兆華接任總經(jīng)理。資料顯示，賈紅波是資管行業(yè)的老將，在銀行、基金行業(yè)人脈廣泛。他曾于2014年至2017年3月任中國證券投資基金業(yè)協(xié)會秘書長等職，主要分管私募行業(yè)的自律管理，在行業(yè)內(nèi)頗具名氣。這位大佬職業(yè)生涯的下一站則或是轉(zhuǎn)戰(zhàn)北京一家“個人系”基金公司。
自2020年以來，給力的市場環(huán)境，造就了一批業(yè)績突出的基金經(jīng)理。但是相比此前“公而優(yōu)則私”的模式，選擇新的公募平臺，正在成為這些“公募人”的主流模式。例如，中銀基金的陳軍離任后加盟東吳基金，任常務(wù)副總裁；國泰基金基金經(jīng)理高楠離職后加盟恒越基金，出任公司投資副總監(jiān)、權(quán)益投資部總監(jiān)；新華基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)崔建波在離任后，加入了方正富邦基金，擔(dān)任首席投資官；農(nóng)銀匯理基金付娟在離職后則加入申萬菱信基金，出任投資總監(jiān)。
與此同時，還有大批公募行業(yè)的新兵老將自立門戶，繼續(xù)在公募基金行業(yè)打拼。3月5日，證監(jiān)會批復(fù)了興合基金成立，成為2021年獲批的第一家個人系公募。根據(jù)批復(fù)，該基金成立時名稱已出現(xiàn)變更，由原來的“富華玖創(chuàng)基金”更名為“興合基金”，注冊資本1億元。自然人股東程丹倩、王鋒均出自公募，兩人曾經(jīng)在華商基金擔(dān)任高管多年；而另一位股東高昕目前則擔(dān)任私募基金中經(jīng)貿(mào)資產(chǎn)管理有限公司的法定代表人。
這些自立門戶的打拼者，也不斷傳出佳話。最新一例是，今年三八婦女節(jié)前夕，公募基金圈迎來重磅女將回歸。3月6日，匯泉基金發(fā)布高級管理人員變更公告，孟朝霞將出任公司董事長一職，原公司董事長楊宇轉(zhuǎn)任基金經(jīng)理。孟朝霞是公募基金行業(yè)中為人熟知的女強(qiáng)人，她此前歷任融通基金、國聯(lián)安基金總經(jīng)理，更早之前，則擔(dān)任富國基金副總經(jīng)理近5年之久。此次是她在離職國聯(lián)安總經(jīng)理近一年時間之后，重返基金行業(yè)一線。孟朝霞另一個身份則是楊宇的妻子，他倆也是基金圈多年以來津津樂道的一對伉儷，隨著她加入?yún)R泉基金，公募基金行業(yè)首次出現(xiàn)夫妻聯(lián)手創(chuàng)業(yè)的佳話。
“私奔”VS“公奔”
公募基金20余年的發(fā)展歷程中，投資大佬特別是執(zhí)掌公募基金公司領(lǐng)軍人物的來來往往，一直以來備受外界關(guān)注。資料顯示，從1998年至今的公募基金發(fā)展歷程來看，高管變更數(shù)量超過100位的年份有11年，第一次是發(fā)生在2008年（125位）。隨后，公募高管的變更數(shù)量一路上升，并先后突破了200位、300位關(guān)口。
曾有人將公募基金高管、基金經(jīng)理離職加盟私募機(jī)構(gòu)的情況，稱作“奔私潮”。一旦市場行情配合、公募基金業(yè)績突出，一些公募機(jī)構(gòu)的高管、基金經(jīng)理便“如過江之鯽”般紛紛奔私。
華寶證券曾在2019年3月做過一份研究報告。當(dāng)時的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月底，已在協(xié)會登記的私募基金管理人共24194家，其中登記機(jī)構(gòu)類型為證券投資類的管理人有8882家。在所有私募證券投資基金管理人中，有公募背景的管理人有561家，占證券投資類管理人總數(shù)的6.3%。幾個有趣的現(xiàn)象是：“華夏系”基金經(jīng)理最熱衷奔私。對“公奔私”基金經(jīng)理原供職公募基金進(jìn)行統(tǒng)計，有32家私募基金管理人的法人代表來自華夏基金，是所有公募基金中數(shù)量最多的。從“公奔私”私募證券基金的成立時間看，歷史上有過幾波“奔私”小高峰，與A股牛市時點不謀而合。事實上，隨著行業(yè)的發(fā)展，近年來“公奔私”的投資大佬越來越多，而且因為有公募基礎(chǔ)，這些大佬吸引的市場資金量級較大。例如在2020年5月，東方紅資產(chǎn)管理副總經(jīng)理、公募權(quán)益投資部總經(jīng)理林鵬離職，隨后出任上海和諧匯一資產(chǎn)管理有限公司的法定代表人、董事長、總經(jīng)理。和諧匯一首只私募產(chǎn)品輕松募集超過百億元資金。
近年來，事情正在發(fā)生變化，公募機(jī)構(gòu)管理和投研人士“公奔公”的現(xiàn)象越來越多。當(dāng)然，這也不是說在“公奔私”的道路上，“人蹤”就此絕跡。還是有一批公募基金行業(yè)的優(yōu)秀人才轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募行業(yè)。例如，工銀瑞信基金曾在2020年9月發(fā)布公告稱，該公司的董事長郭特華因個人原因離任。在當(dāng)年11月，郭特華向中基協(xié)提交了私募公司——海南富道私募基金管理有限公司的首次登記材料。海南富道注冊資本為1000萬元，法定代表人、執(zhí)行董事和總經(jīng)理均為郭特華，個人持股比例為100%。
“公募基金機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理行業(yè)輸送了大量人才。這一方面說明公募基金行業(yè)的人才無論從職業(yè)素養(yǎng)、管理能力、投資能力等各方面都受到資產(chǎn)管理行業(yè)的認(rèn)可，為大行業(yè)的發(fā)展提供了有力支撐；另一方面，也反映了公募基金行業(yè)留不住人才的窘境，特別是在市場化的體制機(jī)制方面，公募基金行業(yè)給人的感覺是跟不上潮流，‘公奔私’一度成為‘人往高處走、水往低處流’的尷尬詮釋�！鼻笆鲢y行系公募基金公司總經(jīng)理表示。
事實上確實如此，此前一位“奔私”的投資大佬告訴中國證券報記者，自己出走的理由就是：“機(jī)制不行、投入產(chǎn)出比扭曲。雖然是相對排名，但是機(jī)制上非常短視，而且收入水平跟精力付出不成正比，自己的專業(yè)能力受到很多方面因素掣肘。我還是認(rèn)可我自己的選擇�！彪m然不愿意過多評論“老東家”，這位投資大佬還是表達(dá)了自己的觀點。
公募加緊培養(yǎng)投研團(tuán)隊
既然“公奔”有取代“私奔”的勢頭，那么公募平臺需要比拼什么，以此留住優(yōu)秀的人才？
永贏基金總經(jīng)理蘆特爾在講到用人和留人的方法時，曾經(jīng)講道：首先是企業(yè)文化，永贏基金希望為員工營造將工作當(dāng)作事業(yè)來做的氛圍，而不僅僅是養(yǎng)家糊口的工具，在實際業(yè)務(wù)中營造良好工作氛圍；其次，在公司這個平臺上，要給有能力的人才有足夠的成長空間，防止在工作中消磨日子的情況出現(xiàn)。當(dāng)然，還要提供一個有競爭力的薪酬體系，公司也在考慮長效激勵機(jī)制。對于權(quán)益團(tuán)隊，今后也會考慮適當(dāng)向市場化傾斜。
一大批基金公司正在通過各種手段，培養(yǎng)和留住人才。不過，目前來看，各家機(jī)構(gòu)推進(jìn)的速度和力度各有不同。這也成為一些公募基金高管和投資大佬在各家平臺之間流動的原因。“饒剛這次去睿遠(yuǎn)基金，很大一個原因就是兩邊的激勵機(jī)制不對等，券商資管這邊沒辦法提供足夠的激勵，而那邊提供的條件又足夠優(yōu)厚。投資大佬到了一定位置，需要得到各方面的認(rèn)可�！庇兄槿耸勘硎尽�
此前，2月5日晚，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了《關(guān)于核準(zhǔn)睿遠(yuǎn)基金管理有限公司變更股權(quán)的批復(fù)》，備受矚目的睿遠(yuǎn)基金股權(quán)激勵終于“落地”。批復(fù)文件顯示，睿遠(yuǎn)基金第二大股東、公司副總經(jīng)理傅鵬博將其持有的20.51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給趙楓以及上海怡遠(yuǎn)企業(yè)管理中心等4個有限合伙企業(yè)。股權(quán)變更完成之后，睿遠(yuǎn)基金注冊資本保持1億元不變，總經(jīng)理陳光明仍持有睿遠(yuǎn)基金55%股權(quán)，為公司第一大股東。
此外，統(tǒng)計資料顯示，剛剛過去的2020年，就有廣發(fā)基金、東方基金股權(quán)激勵相繼落地，員工股權(quán)激勵在基金公司中由點及面地鋪開。據(jù)初步統(tǒng)計，目前全行業(yè)大概有30多家基金公司設(shè)立了員工持股平臺或者個人持股，一些頭部機(jī)構(gòu)更是率先在股權(quán)激勵上實現(xiàn)突破。
不過，公募基金行業(yè)需要做的事情還很多�！搬槍Ω吖艿捏w制機(jī)制改變，還需要醞釀，但是在投研團(tuán)隊的培養(yǎng)和提升上，我們相對有自主權(quán)，先從這邊入手�！鄙虾Ｒ患一鸸镜目偨�(jīng)理告訴中國證券報記者。在這方面，基金公司正在行動。其中，基金經(jīng)理的培養(yǎng)，成為多家基金公司最近的一個大動作。此前，興證全球基金發(fā)布公告，旗下興全合宜、興全有機(jī)增長、興全優(yōu)選進(jìn)取三個月FOF等三只基金分別增聘楊世進(jìn)、錢鑫、丁凱琳為基金經(jīng)理。公司表示，上述三位均為公司近些年內(nèi)部培養(yǎng)出來的優(yōu)秀投研人員，在綜合評估之后晉升為基金經(jīng)理。
“先留住基金經(jīng)理，留住基金經(jīng)理可以承接投資者的投資需求。這些基金經(jīng)理會成長，會進(jìn)入管理層，會為公司和行業(yè)提供長期的力量。不過，這些人也會在一定的時候，遇到更高的體制機(jī)制問題，所以不斷突破和創(chuàng)新，是行業(yè)保持生命力所必須的�！鄙鲜鲢y行系基金公司總經(jīng)理如是總結(jié)。
