跨市場(chǎng)精選成長(zhǎng)股 8家公募申報(bào)“北交所基金”

　　10月19日證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，南方基金、廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、華夏基金、匯添富基金、嘉實(shí)基金、大成基金、萬家基金8家基金公司，已申報(bào)了以“北交所”命名的主題基金（簡(jiǎn)稱“北交所基金”）。上述基金公司表示，本次申報(bào)的產(chǎn)品主要投向北交所上市股票，通過精選各板塊成長(zhǎng)股，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上力求獲取企業(yè)成長(zhǎng)收益。

　　公募參與將提升流動(dòng)性

　　證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，除廣發(fā)基金在15日上報(bào)材料外，上述8家基金公司中的其余7家公司，均是在18日上報(bào)基金申請(qǐng)材料，8家公司申報(bào)的最新狀態(tài)均是“接收材料”。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)則，北交所以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建，總體平移精選層各項(xiàng)基礎(chǔ)制度，并同步試點(diǎn)證券發(fā)行注冊(cè)制。在8家基金公司上報(bào)產(chǎn)品前，監(jiān)管部門就已明確，北交所股票屬于國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票，公募基金可按照合同約定進(jìn)行投資，公募基金參與新三板投資仍參考此前相關(guān)指引執(zhí)行。

　　從基金命名來看，8只“北交所基金”均明確提及“北交所”。這些產(chǎn)品多以北交所股票為主要投資方向，并且還以兩年定開的封閉方式進(jìn)行管理。

　　匯添富基金表示，公募基金能夠進(jìn)入北交所進(jìn)行交易，將為市場(chǎng)帶來更多流動(dòng)性，拓寬中小企業(yè)融資渠道，提升融資效率。同時(shí)，公募基金強(qiáng)大的投研實(shí)力將有助于挖掘真正優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)個(gè)股，促進(jìn)市場(chǎng)健康長(zhǎng)期發(fā)展，這對(duì)于深化新三板改革，支持真正的創(chuàng)新型和“專精特新”中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義。

　　主要投資北交所股票

　　從以往情況看，主題基金的投資，對(duì)劃定的主題范圍的投資比例一般不低于80%。業(yè)內(nèi)人士指出，本次申報(bào)的“北交所”主題基金，大概率會(huì)是以不低于80%的資金比例，投向北交所相關(guān)標(biāo)的。

　　嘉實(shí)基金表示，此次申報(bào)的“北交所”產(chǎn)品，主要投資于北交所上市股票。嘉實(shí)基金認(rèn)為，北交所是服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，該基金一方面為投資者參與該板塊提供了更多渠道；另一方面也為在北交所上市的中小企業(yè)發(fā)展提供了多樣化資金支持。

　　嘉實(shí)基金指出，在行業(yè)選擇上，該產(chǎn)品將著力于對(duì)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、商業(yè)模式、進(jìn)入壁壘、市場(chǎng)空間、增長(zhǎng)速度等進(jìn)行深度研究和綜合考量，并在充分考慮估值水平的原則下進(jìn)行行業(yè)配置。重點(diǎn)配置行業(yè)景氣度較高、發(fā)展前景良好、技術(shù)基本成熟、政策重點(diǎn)扶持的細(xì)分行業(yè)。

　　實(shí)際上，公募基金自2020年6月就成立了多只可投新三板精選層的基金產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，這類產(chǎn)品已達(dá)到19只。截至目前，19只基金中有8只基金持有精選層股票，持股數(shù)量為21只，公募基金對(duì)精選層股票的滲透率，還有較大提升空間。

　　有望帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值提升

　　華夏基金顧鑫鋒認(rèn)為，北交所設(shè)立將推動(dòng)新三板走強(qiáng)：一是精選層的最新政策使得“在三板投、在A股退出”成為可能，跨市場(chǎng)估值差價(jià)具備較大投資吸引力；二是從估值方面來看，精選層輔導(dǎo)公司估值明顯低于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，估值具備吸引力；三是從盈利方面上，超過50%的新三板精選層輔導(dǎo)公司的年度凈利潤(rùn)在5000萬元以下，從凈資產(chǎn)收益率（ROE）上看，ROE超過20%的公司占比達(dá)到31%。

　　南方創(chuàng)新精選混合基金的基金經(jīng)理雷嘉源表示，北交所的設(shè)立，有望提升新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性，并有望帶動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值全面提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新三板精選層整體市盈率中位數(shù)已提升至目前的35倍左右，周換手率也有大幅提升。個(gè)股換手率和估值提升，將持續(xù)吸引更優(yōu)秀的企業(yè)選擇在北交所掛牌上市。長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，投資者將會(huì)獲得更好的投資回報(bào)。

　　顧鑫鋒指出，做好北交所創(chuàng)新產(chǎn)品的核心理念，是跨市場(chǎng)精選成長(zhǎng)股，通過精選各個(gè)板塊，比如北交所、新三板精選層、科創(chuàng)板、中小創(chuàng)和主板的成長(zhǎng)股，并通過嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，力求獲取企業(yè)成長(zhǎng)的收益；另一方面，跨市場(chǎng)流動(dòng)性抬升的過程，就是估值提升的過程，可以通過跨市場(chǎng)估值差來獲取投資收益。