百億級基金經(jīng)理微調(diào)持倉 尋找具有性價(jià)比的方向
上海證券報(bào)
多位百億級基金經(jīng)理旗下基金一季報(bào)浮出水面，一季度調(diào)倉路徑隨之曝光。從整體來看，一季度，百億級基金經(jīng)理持倉結(jié)構(gòu)變化不大，主要對投資組合進(jìn)行了微調(diào)。談及后續(xù)的投資方向，基金經(jīng)理們并不悲觀，致力于尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀標(biāo)的。
截至一季度末，2019年公募基金冠軍劉格菘在管基金規(guī)模超過600億元。以其管理的廣發(fā)雙擎升級混合為例，一季度配置方向以光伏、動力電池、化工新材料、芯片等制造業(yè)行業(yè)為主。就前十大重倉股而言，和去年四季度末相比，劉格菘今年一季度加倉億緯鋰能、晶澳科技，減持圣邦股份、隆基股份、陽光電源以及龍佰集團(tuán)。此外，小康股份、榮盛石化、健帆生物、康泰生物等持股數(shù)量并未發(fā)生變化。
劉格菘對投資邏輯進(jìn)行了解釋�！皬钠髽I(yè)盈利周期的角度看，以光伏行業(yè)為代表的中國比較優(yōu)勢制造業(yè)將會在三季度進(jìn)入為期三年的確定性比較強(qiáng)的高速成長階段，部分一體化龍頭公司的新技術(shù)光伏電池陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈短板問題逐步化解，全球能源安全的訴求提升，這些都是未來行業(yè)高速成長的基礎(chǔ)。從性價(jià)比角度看，經(jīng)過一季度的調(diào)整，很多行業(yè)的估值水平回到了2018年底的位置，我們判斷市場從二季度開始或?qū)⒂瓉斫Y(jié)構(gòu)性行情�！�
謝治宇管理的多只基金也公布了一季報(bào)，其在管基金規(guī)模同樣在600億元以上。以謝治宇管理的興全合宜混合為例，前十大重倉股變化并不大。具體來看，一季度，謝治宇繼續(xù)加倉快手-W，并成為該基金第一大重倉股；普洛藥業(yè)、梅花生物等成為基金新晉前十大重倉股。
掌管資金規(guī)模超300億元的歸凱也對基金持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了微調(diào)。以其管理的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票為例，一季度基金持倉結(jié)構(gòu)變化不大，略微增加了消費(fèi)、降低了醫(yī)藥持倉，基金大類板塊占比依次為科技、制造、醫(yī)藥、消費(fèi)。
歸凱表示，基金配置重點(diǎn)聚焦符合長期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向的優(yōu)勢成長企業(yè)，因此對于偏短期的主題或者長期不確定的方向一直保持謹(jǐn)慎態(tài)度。雖然短期基金表現(xiàn)有壓力，但仍然相信時(shí)間能證明優(yōu)秀企業(yè)的價(jià)值。
尋找優(yōu)秀企業(yè)成為百億級基金經(jīng)理的共識�！盎鸸善眰}位較為穩(wěn)定，將堅(jiān)守對基民信托責(zé)任，繼續(xù)精選個(gè)股、挖掘公司長期成長價(jià)值，努力平衡好公司的長期發(fā)展空間與短期估值，不斷尋找具有良好投資性價(jià)比的優(yōu)秀公司。”謝治宇說。
展望后市，劉格菘表示，從中長期的角度看，對未來的資本市場并不悲觀。一季度的市場下跌是多重利空因素疊加下的反應(yīng)，充分反映了大部分的利空預(yù)期。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及中長期投資的角度思考，當(dāng)前A股市場具備投資價(jià)值的行業(yè)非常多，希望基金投資人能夠保持耐心。
