策略創(chuàng)新+本土實(shí)踐 公募ESG投資做“加減法”
截至目前，ESG投資基金規(guī)模已超過(guò)3500億元，其中不少基金近3年跑出收益率超100%的優(yōu)異業(yè)績(jī)。在持續(xù)布局產(chǎn)品的同時(shí)，公募還在ESG投資策略創(chuàng)新及本土化實(shí)踐方面加大力度。
持續(xù)布局主題產(chǎn)品
景順長(zhǎng)城基金6月1日發(fā)布的公告顯示，景順長(zhǎng)城ESG量化股票型證券投資基金的募集截止時(shí)間提前至5月31日。該基金由景順長(zhǎng)城基金副總經(jīng)理、量化及指數(shù)投資部總經(jīng)理黎海威和基金經(jīng)理周春泉共同管理，是景順長(zhǎng)城基金布局的首只ESG主題產(chǎn)品。
6月6日，大成基金旗下的大成ESG責(zé)任投資混合型發(fā)起式證券投資基金將開(kāi)始發(fā)售。該基金以不低于80%的非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于通過(guò)ESG責(zé)任投資方法篩選出的標(biāo)的。
此外，目前處于發(fā)行中的ESG主題產(chǎn)品，還有華潤(rùn)元大ESG主題混合型證券投資基金、富國(guó)中證500ESG基準(zhǔn)ETF等。
深圳某權(quán)益基金經(jīng)理表示，公募的ESG投資已從初始的理念引入，深入到了“雙碳”背景下的新能源、低碳、風(fēng)電等相關(guān)主題投資。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日，264只ESG投資基金（不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）累計(jì)規(guī)模達(dá)到3576.49億元。除了包括“ESG”字眼的基金外，還包括“新能源”“低碳”“綠色投資”“責(zé)任投資”“社會(huì)責(zé)任”“美麗中國(guó)”等主題基金。從近3年維度看，在105只有業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的基金中有104只實(shí)現(xiàn)了正收益，其中有35只基金收益率超100%。
積極嘗試新策略
在匯添富基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓賢旺看來(lái)，作為面向未來(lái)的資產(chǎn)管理人，公募基金在為投資者獲取投資收益的同時(shí)，應(yīng)該把ESG因素納入標(biāo)的研究、投資決策和管理實(shí)踐過(guò)程中，促進(jìn)責(zé)任投資在行業(yè)內(nèi)的廣泛普及。
華夏基金ESG業(yè)務(wù)委員會(huì)主席、國(guó)際投資部、國(guó)際業(yè)務(wù)部行政負(fù)責(zé)人潘中寧認(rèn)為，納入ESG策略的投資組合展示了較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比，有助于發(fā)現(xiàn)質(zhì)地更好的標(biāo)的。越來(lái)越多的基金管理人正在加強(qiáng)ESG投研能力，探索中國(guó)特色的ESG評(píng)價(jià)體系，積極嘗試各種ESG投資策略，促進(jìn)ESG投資的本土化實(shí)踐。
黎海威告訴中國(guó)證券報(bào)記者，他早在2018年就有了發(fā)行ESG量化基金的想法，作為把量化策略納入到ESG投資的一項(xiàng)實(shí)踐。在當(dāng)前中國(guó)的ESG投資領(lǐng)域，社會(huì)責(zé)任（S）和公司治理（G）方向的因子超額收益更為明顯，環(huán)境友好（E）的因素相對(duì)平淡。這可能是因?yàn)榍皟蓚�(gè)因子在目前市場(chǎng)重視的股價(jià)評(píng)估體系中權(quán)重較高。當(dāng)前量化基金平均持倉(cāng)周期為三到六個(gè)月，期間ESG因子產(chǎn)生的正向貢獻(xiàn)比較穩(wěn)定。
運(yùn)用“加減法”提升投資質(zhì)量
韓賢旺表示，目前行業(yè)內(nèi)采用比較多的ESG投資方法包括整合法、主題法、盡責(zé)管理法和篩選法四種，這些方法不但覆蓋股票投資（A股、H股和美股），也覆蓋固定收益投資和FOF投資等。投資者不斷考察ESG投資的應(yīng)用領(lǐng)域和具體方法。其中，整合法系統(tǒng)地將ESG因素納入投資分析和決策，是一個(gè)難度較大但代表未來(lái)趨勢(shì)的主流投資方法。
黎海威說(shuō)，目前全球ESG投資的主流方法可歸納為“減法”（即通過(guò)負(fù)面清單來(lái)排除一些標(biāo)的）和“加法”（把符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的公司的權(quán)重提升上來(lái)）。景順長(zhǎng)城基金目前建立了專門(mén)的ESG研究小組，搭建了較完善的投資模型，其所采用的方法兼容了“加法”和“減法”，有排除也有增加權(quán)重，以進(jìn)一步提升ESG量化投資質(zhì)量。
韓賢旺介紹，基于對(duì)氣候變化給經(jīng)濟(jì)和生態(tài)系統(tǒng)造成嚴(yán)重后果這一認(rèn)識(shí)，投資者都在謹(jǐn)慎對(duì)待氣候變化對(duì)商業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響。在責(zé)任投資實(shí)踐操作方面，是根據(jù)計(jì)算投資組合的絕對(duì)碳排放量和加權(quán)平均碳排放強(qiáng)度的結(jié)果，對(duì)投資組合的轉(zhuǎn)型能力進(jìn)行總結(jié)，并根據(jù)碳排放量和轉(zhuǎn)型基準(zhǔn)，評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。
