設(shè)立財(cái)富子公司 公募搶灘財(cái)富管理大時(shí)代

　　近日，銀華基金設(shè)立銀華財(cái)富獲證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)。目前，嘉實(shí)基金、華夏基金、中歐基金等公募均已設(shè)立財(cái)富管理公司。公募巨頭為何陸續(xù)瞄準(zhǔn)財(cái)富子公司這項(xiàng)業(yè)務(wù)？中國(guó)證券報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，在理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，設(shè)立財(cái)富管理子公司，有利于基金公司實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理多元化發(fā)展，增厚公司利潤(rùn)。與此同時(shí)，借助頭部公募的投顧牌照優(yōu)勢(shì)、投研優(yōu)勢(shì)，公募財(cái)富管理子公司或可從買方視角考慮基金產(chǎn)品如何滿足投資者的財(cái)富管理需要。

　　銀華財(cái)富設(shè)立獲反饋意見(jiàn)

　　9月2日，證監(jiān)會(huì)對(duì)銀華基金設(shè)立銀華財(cái)富的申請(qǐng)文件提出反饋意見(jiàn)。

　　銀華財(cái)富商業(yè)計(jì)劃書顯示，銀華財(cái)富初期以銷售公募基金為主，后續(xù)逐步擴(kuò)展至代銷私募資管產(chǎn)品等。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，國(guó)內(nèi)已有4家基金公司設(shè)立了財(cái)富管理子公司：嘉實(shí)基金旗下的嘉實(shí)財(cái)富、華夏基金旗下的華夏財(cái)富、中歐基金旗下的中歐財(cái)富和2021年證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)博時(shí)基金設(shè)立的博時(shí)財(cái)富。

　　就公募基金銷售保有規(guī)模來(lái)看，基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，截至今年二季度末，嘉實(shí)、中歐、華夏基金的財(cái)富子公司均進(jìn)入全市場(chǎng)基金代銷百?gòu)?qiáng)。其中，嘉實(shí)財(cái)富非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模為110億元，中歐財(cái)富為78億元，華夏財(cái)富達(dá)68億元。

　　“對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，如今不能僅僅局限于二級(jí)市場(chǎng)，因?yàn)闊o(wú)論是銀行理財(cái)，還是信托，都已經(jīng)打破剛兌，實(shí)現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型，基金公司肯定也想分到這塊蛋糕。”某銀行人士李銘（化名）向記者表示，財(cái)富子公司不僅可以賣公募基金，私募證券基金、股權(quán)基金以及保險(xiǎn)也可以涉及，設(shè)立后基金公司的利潤(rùn)或可實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，基金公司也可以真正向財(cái)富管理公司發(fā)展。

　　“設(shè)立財(cái)富子公司一般會(huì)聚焦線上模式，并與公司互金業(yè)務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展。此外，有投顧牌照的公司也會(huì)考慮將投顧業(yè)務(wù)過(guò)渡到財(cái)富子公司，最終實(shí)現(xiàn)基于財(cái)富管理進(jìn)行多元化發(fā)展�！蹦郴�金公司互金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

　　拉長(zhǎng)長(zhǎng)板 補(bǔ)齊短板

　　“公募基金的強(qiáng)項(xiàng)是投研實(shí)力，渠道一直是短板，成立財(cái)富子公司也希望進(jìn)一步補(bǔ)齊短板，強(qiáng)化基金營(yíng)銷渠道。”上述互金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱。在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金公司設(shè)立財(cái)富管理子公司，是一個(gè)“拉長(zhǎng)長(zhǎng)板，補(bǔ)齊短板”的過(guò)程。

　　銀華財(cái)富商業(yè)計(jì)劃書顯示，銀華基金已經(jīng)培育了基金研究團(tuán)隊(duì)和資產(chǎn)配置/投資策略研究團(tuán)隊(duì)，子公司將依托母公司強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)展業(yè)。

　　“作為基金公司的子公司，他們會(huì)有母公司的投研支撐，基金公司的投研體系可以直接應(yīng)用到財(cái)富子公司中�！崩钽懕硎�。

　　除了強(qiáng)有力的投研支撐，李銘認(rèn)為，公募的財(cái)富子公司還有一個(gè)得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，即依托基金公司的投顧牌照，能夠?yàn)榭蛻籼峁┩顿Y組合的建議。

　　上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千表示，相較于其他金融機(jī)構(gòu)，基金公司設(shè)立財(cái)富子公司主要的優(yōu)勢(shì)或有三點(diǎn)：更懂市場(chǎng)，投資更專業(yè)，龍頭公募有足夠的資本實(shí)力和耐心布局未來(lái)。

　　此外，劉亦千認(rèn)為，要推動(dòng)基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，就需要解決“如何讓投資者充分分享到基金的投資回報(bào)”這一問(wèn)題，以提升基金投資者的收益水平和獲得感�；�金公司通過(guò)財(cái)富管理子公司，從買方視角考慮基金產(chǎn)品如何滿足投資者的財(cái)富管理需要，可能是一種方式。

　　基金子公司將呈百花齊放格局

　　今年4月，《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》指出，支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問(wèn)、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財(cái)富管理能力。

　　除銀華基金外，今年以來(lái)，匯添富基金、華夏基金、招商基金分別向證監(jiān)會(huì)提交了設(shè)立子公司的申請(qǐng)。今年4月，證監(jiān)會(huì)還核準(zhǔn)了睿遠(yuǎn)基金在香港設(shè)立睿遠(yuǎn)基金（香港）有限公司。

　　“一般情況下，子公司的激勵(lì)機(jī)制比總部更靈活，將部分業(yè)務(wù)過(guò)渡到子公司也更加有利于業(yè)務(wù)的開展�！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士表示。

　　上述資深業(yè)內(nèi)人士介紹，不同的子公司業(yè)務(wù)方向不同，財(cái)富子公司一般與基金銷售有關(guān)，直接面向客戶，可以包容現(xiàn)有的投顧業(yè)務(wù)或私行業(yè)務(wù)；資本子公司主要對(duì)接非標(biāo)等私募資管業(yè)務(wù)；境外子公司則主要負(fù)責(zé)境外業(yè)務(wù)。

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，截至2022年7月底，基金公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司共有80家。在去通道和嚴(yán)控非標(biāo)的監(jiān)管要求下，這些基金子公司的規(guī)模大幅縮水，今年年初，柏瑞愛(ài)建資產(chǎn)管理（上海）有限公司發(fā)布擬注銷備案的公告，成為首家決議解散的基金子公司。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著財(cái)富管理業(yè)務(wù)的深入發(fā)展，不少基金子公司也在探索轉(zhuǎn)型發(fā)展，未來(lái)基金子公司業(yè)務(wù)模式將呈現(xiàn)百花齊放的格局。