頂流基金經(jīng)理青睞“雙拼”配置

　　知名基金經(jīng)理的投資偏好一定程度上反映了市場(chǎng)上的投資風(fēng)向。中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，管理規(guī)模最大的前二十名主動(dòng)權(quán)益公募基金經(jīng)理的重倉(cāng)股中，高端白酒與新能源行業(yè)的“雙拼”組合仍然是布局的重中之重。此外，不少基金經(jīng)理對(duì)醫(yī)藥類(lèi)個(gè)股進(jìn)行了不同程度的加倉(cāng)。

　　白酒與新能源板塊是重點(diǎn)

　　中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，在上述二十位基金經(jīng)理的前十大重倉(cāng)股名單中，貴州茅臺(tái)出現(xiàn)11次，五糧液出現(xiàn)9次，瀘州老窖出現(xiàn)8次，山西汾酒出現(xiàn)7次，古井貢酒出現(xiàn)4次。在二十位基金經(jīng)理的第一大重倉(cāng)股名單中，有8只白酒類(lèi)股票，其中貴州茅臺(tái)出現(xiàn)了5次。

　　高端白酒類(lèi)股票尤其受到基金經(jīng)理的青睞。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，持倉(cāng)個(gè)股市值的“冠軍”花落貴州茅臺(tái)（統(tǒng)計(jì)口徑為公布2022年三季報(bào)的4698只積極投資偏股型基金），數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)被1646只基金持有，持股總市值為1197.85億元。此外，持倉(cāng)個(gè)股市值的第三、四、六名分別是瀘州老窖、五糧液、山西汾酒。

　　來(lái)自銀華基金的李曉星和張萍在兩人共同管理的銀華心怡靈活配置混合的三季報(bào)中表示：“我們樂(lè)觀認(rèn)為國(guó)內(nèi)政策會(huì)有向好的邊際變化，消費(fèi)的改善會(huì)持續(xù)，配置上以業(yè)績(jī)確定性高的白酒為主，大眾品選擇有結(jié)構(gòu)升級(jí)和成本下降優(yōu)勢(shì)的龍頭公司�！�

　　盡管有基金經(jīng)理對(duì)寧德時(shí)代等股票進(jìn)行了減持操作，但整體來(lái)看，新能源領(lǐng)域也是基金經(jīng)理布局的熱門(mén)賽道。截至三季度末，在二十位基金經(jīng)理的前十大重倉(cāng)股名單中，隆基綠能出現(xiàn)6次，寧德時(shí)代出現(xiàn)6次，天合光能出現(xiàn)3次，晶澳科技出現(xiàn)3次。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，積極投資偏股型基金持倉(cāng)個(gè)股市值排名第二的是寧德時(shí)代，被1118只基金持有，持倉(cāng)總市值為803.89億元。此外，持倉(cāng)個(gè)股市值排名第五和第八的個(gè)股分別是隆基綠能和億緯鋰能。

　　廣發(fā)基金鄭澄然在其管理的廣發(fā)高端制造股票三季報(bào)中表示，組合操作上，仍然堅(jiān)守全球需求為主，能源轉(zhuǎn)型過(guò)程的高景氣方向，如光伏和儲(chǔ)能。這些行業(yè)增速持續(xù)性強(qiáng)，估值在整體調(diào)整回落后，投資性?xún)r(jià)比進(jìn)一步提升。

　　加倉(cāng)醫(yī)藥類(lèi)個(gè)股

　　盡管醫(yī)藥市場(chǎng)指數(shù)在三季度經(jīng)歷了一定程度回調(diào)，但多位基金經(jīng)理逆勢(shì)加倉(cāng)了多只醫(yī)藥類(lèi)股票。前十大重倉(cāng)股名單顯示，與二季度末相比，截至三季度末，富國(guó)基金朱少醒加倉(cāng)邁瑞醫(yī)療和藥明康德，中庚基金丘棟榮加倉(cāng)康華生物，易方達(dá)基金張坤加倉(cāng)藥明生物。

　　三季報(bào)顯示，知名醫(yī)藥基金經(jīng)理葛蘭的代表產(chǎn)品中歐醫(yī)療健康混合三季度重點(diǎn)加倉(cāng)愛(ài)爾眼科、凱萊英、恒瑞醫(yī)藥等多只個(gè)股，截至三季度末，這三只個(gè)股的持倉(cāng)數(shù)量與二季度末相比分別增加5147.87萬(wàn)股、475.77萬(wàn)股和2980.33萬(wàn)股。葛蘭在中歐醫(yī)療健康混合的三季報(bào)中表示，總體來(lái)看醫(yī)藥生物板塊延續(xù)二季度末的恢復(fù)趨勢(shì)，看好醫(yī)藥生物板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。在基金操作層面，嚴(yán)格按照投資框架進(jìn)行個(gè)股選擇，在長(zhǎng)期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療等方向進(jìn)行布局。

　　在震蕩中抓住結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　不少基金經(jīng)理在三季報(bào)中不僅對(duì)過(guò)往業(yè)績(jī)進(jìn)行了總結(jié)，也對(duì)投資操作環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的遺憾進(jìn)行了反思。李曉星和張萍在共同管理的銀華心怡靈活配置混合的三季報(bào)中提到，團(tuán)隊(duì)對(duì)于錯(cuò)過(guò)了漲幅較大的以煤炭為代表的周期性板塊表示遺憾，團(tuán)隊(duì)給予的關(guān)注度并不高，在未來(lái)團(tuán)隊(duì)期望通過(guò)投研工業(yè)化的方式逐步彌補(bǔ)周期板塊的投資短板。

　　以投資風(fēng)格均衡著稱(chēng)的興證全球基金謝治宇表示，三季度市場(chǎng)在經(jīng)歷了二季度的眾多風(fēng)險(xiǎn)事件打擊之后，信心逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)出現(xiàn)了一定程度反彈。

　　“在市場(chǎng)震蕩中，積極布局更有望在未來(lái)守得云開(kāi)。”丘棟榮在三季報(bào)中說(shuō)：“我們欣喜于部分成長(zhǎng)行業(yè)的估值變得合理甚至低估。我們?cè)趯徤髟u(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，基于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，積極尋找估值較低、供給受限但需求平穩(wěn)或擴(kuò)張的價(jià)值股，以及相對(duì)低估值但景氣上行的成長(zhǎng)股，通過(guò)把握這些機(jī)會(huì)獲得超額收益�！贝送�，丘棟榮還表示，港股從各個(gè)估值維度來(lái)看已至歷史最低水平，將會(huì)基于港股的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置港股。