固收權(quán)益齊上陣 基金年末規(guī)模沖刺戰(zhàn)如期上演
進入年底，基金公司的規(guī)模沖刺戰(zhàn)如期上演。中國證券報記者調(diào)研了解到，有基金公司已從11月起調(diào)整同業(yè)存單基金和中短債基金的銷售激勵政策；也有基金公司開啟旗下債基的大規(guī)模宣傳，為年終的規(guī)模沖刺“搖旗吶喊”；多家基金公司還推出旗下明星基金經(jīng)理管理的權(quán)益基金，配合強勢渠道進行推廣。
基金公司沖刺規(guī)模的背后有種種考慮，但隨著監(jiān)管、股東、渠道等方面逐漸淡化短期管理規(guī)模排名，基金公司年終沖刺規(guī)模的激烈程度已遠不如前。
債基扮演主角
在基金公司的年終規(guī)模沖刺中，債券型基金一般都扮演主角。
“某大型基金公司每年都會在年底拿出一只債基來沖規(guī)模，一方面通過大規(guī)模宣傳，吸引散戶資金；另一方面也通過相關(guān)渠道吸引機構(gòu)資金，機構(gòu)資金大多會在來年一季度‘撤退’�！币晃粯I(yè)內(nèi)知情人士告訴中國證券報記者。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年一季度末，兩家頭部公司旗下債基基金份額較2021年底均減少超100億份；18只債券基金2022年一季度末份額較2021年底減少30億份到100億份之間；21只債券基金2022年一季度末份額較2021年底減少20億份到30億份之間。
在行業(yè)逐漸淡化規(guī)模排名的背景下，基金公司年末沖刺規(guī)模不再大張旗鼓，而是“暗暗發(fā)力”�！坝行┕緵]有明確提出沖刺規(guī)模，但考核機制卻悄然變化，從11月起開始調(diào)整了同業(yè)存單基金和中短債基金的銷售激勵方案，目的就是為了沖刺規(guī)模�！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士李華（化名）透露。
“除了基金公司自身對年底沖規(guī)模有動力，其實銀行等機構(gòu)也需要基金公司在年底承接一部分資金，這也在客觀上造成基金公司旗下低波動的貨幣基金、同業(yè)存單基金、短債基金等產(chǎn)品在年底出現(xiàn)規(guī)模的增長�！庇谢鸸厩镭撠�(zé)人透露，“沖刺規(guī)模的資金大多來自銀行。一些銀行在完成當年的存款任務(wù)后，為了避免當年存款數(shù)據(jù)過高，從而在下一年背負過高的存款指標，這部分溢出的資金就會成為基金公司的‘幫忙資金’，幫助基金公司沖債券基金、同業(yè)存單指數(shù)基金、貨幣基金等低波動產(chǎn)品的規(guī)模�！�
明星基金經(jīng)理上陣
除債券基金之外，作為基金公司的立身之本，主動權(quán)益基金仍是基金公司年末布局的重點。
“基金公司要想沖刺主動權(quán)益基金規(guī)模，推出由明星基金經(jīng)理管理的基金是‘制勝法寶’，再配合強勢點的渠道，才可以吸引到較多資金�！币晃还蓟鹑耸勘硎�。
中國證券報記者梳理認購起始日期在11月至12月之間的新發(fā)基金發(fā)現(xiàn)，不少基金公司都派出旗下明星基金經(jīng)理。例如，嘉實基金推出姚志鵬管理的嘉實積極配置一年持有，11月16日開始募集，11月25日結(jié)束募集，募集規(guī)模達12.84億元。此外，平安基金將于12月26日起發(fā)行擬由明星基金經(jīng)理神愛前管理的新基金，嘉實基金將于12月22日起發(fā)行擬由旗下明星基金經(jīng)理吳越管理的新基金，廣發(fā)基金、銀華基金也分別推出了擬由新生代基金經(jīng)理鄭澄然和向伊達管理的新基金。
除了主動權(quán)益基金，ETF等被動指數(shù)基金也是年末規(guī)模沖刺的利器。在年末發(fā)行的新基金中，ETF、指數(shù)基金等占據(jù)近半壁江山。
在當前的市場環(huán)境下，除了年底沖刺規(guī)模，不少基金公司的考慮是在市場低點布局新產(chǎn)品，長期可以為投資者帶來較好回報�！笆袌雒髂昊蛴瓉矸崔D(zhuǎn)向上周期�！币晃唤谟挟a(chǎn)品發(fā)行的基金經(jīng)理表示。
“展望明年的市場，權(quán)益資產(chǎn)性價比高于固收類資產(chǎn)，建議超配股票。”另一位基金經(jīng)理表示。平安基金表示，從估值、股權(quán)風(fēng)險溢價來看，當前市場仍處于高性價比的底部區(qū)域，隨著內(nèi)外部風(fēng)險緩和，市場有望繼續(xù)回暖。
淡化規(guī)模 著眼長期
基金公司在年底沖規(guī)模并不是新鮮事，已成每年都要上演的戲碼，究其原因，多數(shù)公司在年底沖規(guī)模是因為有股東考核。一位基金公司管理層人士告訴中國證券報記者：“基金公司股東大多以年度為考核周期，基金公司管理規(guī)模是重要的考核指標之一。基金公司管理規(guī)模的增長、管理規(guī)模的排名等關(guān)系到基金公司的年終獎等切身利益，所以基金公司年底沖規(guī)模已成業(yè)內(nèi)一個常見的做法�！�
同時，年度管理規(guī)模也關(guān)系到基金公司與銀行等渠道的合作，銀行在選擇合作的基金公司時，基金公司的管理規(guī)模也是銀行考察的關(guān)鍵指標之一。
此外，基金公司開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)、獲得較好的行業(yè)獎項和評級也與公司管理規(guī)模存在著一定關(guān)系。近年來雖有一些中小型公司開展了創(chuàng)新業(yè)務(wù)，但一些戰(zhàn)略性新基金的首批產(chǎn)品大多還是由頭部基金公司率先發(fā)行，管理規(guī)模也是專業(yè)機構(gòu)對基金產(chǎn)品評價的硬指標之一。
不過，基金公司年底沖規(guī)模的情況也出現(xiàn)了一些變化。一方面，股東對基金公司在業(yè)績、規(guī)模方面的考核更加看重長期性；另一方面，渠道和普通投資者對基金公司的考察也不再唯規(guī)模論，銀行等渠道也為中小基金公司亮綠燈。比如招商銀行推出的“招陽計劃”，就淡化了基金公司管理規(guī)模，側(cè)重布局優(yōu)秀的基金經(jīng)理。
