外資機(jī)構(gòu)唱多明年A股市場(chǎng)

　　年末將至，外資機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲展望2023年A股市場(chǎng)。多家外資機(jī)構(gòu)在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，對(duì)A股市場(chǎng)明年走勢(shì)持樂(lè)觀積極態(tài)度。其中，消費(fèi)、信創(chuàng)、低碳、高端制造等板塊被外資機(jī)構(gòu)反復(fù)提及，發(fā)展前景頗受青睞。

　　整體走勢(shì)趨穩(wěn)向好

　　路博邁基金對(duì)記者表示，整體來(lái)看，2023年A股市場(chǎng)值得樂(lè)觀期待。首先，今年A股市場(chǎng)估值在經(jīng)歷大幅調(diào)整后已處于合理區(qū)間，明年市場(chǎng)具備超跌反彈的勢(shì)能。其次，明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好具備較強(qiáng)動(dòng)力，尤其是航空和旅游等消費(fèi)行業(yè)。最后，從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，目前CPI、PPI均處在合理范圍，預(yù)計(jì)通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)影響不大，原材料價(jià)格也不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲，所以中游產(chǎn)業(yè)明年將受益于需求漸旺和成本穩(wěn)定，或有較好的市場(chǎng)表現(xiàn)。

　　施羅德投資集團(tuán)在中國(guó)籌備中的獨(dú)資公募基金業(yè)務(wù)首席投資官安昀認(rèn)為，2023年上半年有望從數(shù)據(jù)上看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇�！皻v史上看，強(qiáng)勢(shì)美元周期對(duì)新興市場(chǎng)股票的估值壓制較明顯。當(dāng)前，以美元計(jì)價(jià)的MSCI中國(guó)指數(shù)的估值已經(jīng)處于歷史低點(diǎn)�？紤]到美元周期的拐點(diǎn)或?qū)⒊霈F(xiàn)，以及中國(guó)此輪的經(jīng)濟(jì)周期節(jié)奏要領(lǐng)先于歐洲和美國(guó)（即明年上半年歐美衰退的時(shí)候，中國(guó)反而是復(fù)蘇），國(guó)際配置資金或回流中國(guó)，引起中國(guó)股票的估值擴(kuò)張�！卑碴辣硎�。

　　聯(lián)博中國(guó)投資總監(jiān)朱良表示，未來(lái)A股市場(chǎng)的價(jià)值風(fēng)格將愈加明顯，估值合理且基本面過(guò)硬的價(jià)值股將受到更多關(guān)注�！皣�(guó)內(nèi)疫情逐漸穩(wěn)定，加上A股市場(chǎng)整體估值已處于低位區(qū)間，這些都為中國(guó)股市創(chuàng)造了有利的反彈條件�！甭�(lián)博資深市場(chǎng)策略師黃森瑋說(shuō)。

　　多板塊迎來(lái)機(jī)遇

　　談及明年看好的行業(yè)，路博邁基金提到三大板塊。首先是消費(fèi)板塊。旅游和商旅需求在2023年將率先復(fù)蘇，航空、酒店、醫(yī)藥等將受益。其次是以科創(chuàng)板為代表的科技成長(zhǎng)板塊。在新舊經(jīng)濟(jì)動(dòng)能轉(zhuǎn)換趨勢(shì)已形成的前提下，看好科技含量較高的新能源、高端制造等行業(yè)。最后是互聯(lián)網(wǎng)板塊。恒生科技指數(shù)已從低點(diǎn)大幅反彈超過(guò)50%，顯示行業(yè)低谷已經(jīng)過(guò)去。

　　朱良認(rèn)為，中國(guó)目前正在大力發(fā)展“雙碳”產(chǎn)業(yè)，因此要善于“順勢(shì)而為”，與中國(guó)的“雙碳”政策保持一致，從增長(zhǎng)的“順風(fēng)”中受益�！拔覀冾A(yù)測(cè)，純電動(dòng)汽車銷售、鋰需求、智能電網(wǎng)、太陽(yáng)能等行業(yè)在未來(lái)仍將保持高速增長(zhǎng)。”不過(guò)，隨著風(fēng)能、太陽(yáng)能等行業(yè)的產(chǎn)能逐漸釋放，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，通過(guò)投資相關(guān)行業(yè)主題被動(dòng)指數(shù)就能獲取收益的情況已經(jīng)發(fā)生變化，因此投資者需要多關(guān)注公司的基本面分析。

　　安昀提到了能源轉(zhuǎn)型和制造業(yè)升級(jí)的投資機(jī)會(huì)�！叭�球的減排承諾是在加速上升的，而風(fēng)電和光伏等依然是能源轉(zhuǎn)型的主導(dǎo)解決方法�！敝劣谥圃鞓I(yè)升級(jí)板塊，安昀說(shuō)：“根據(jù)我們監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)，近兩個(gè)月工業(yè)機(jī)器人和高端機(jī)床等行業(yè)的增速在提升，而過(guò)去兩年經(jīng)濟(jì)調(diào)整期間，高技術(shù)制造業(yè)也并未減速，悄然進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型值得關(guān)注�！�

　　高盛在研報(bào)中表示，在戰(zhàn)略上，關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)的主題，如國(guó)家安全、“小巨人”、優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)等；在行業(yè)上，對(duì)消費(fèi)和醫(yī)療服務(wù)等方面的股票進(jìn)行超配。此外，摩根士丹利在研報(bào)中表示，看好受到政策支持的產(chǎn)業(yè)，如信息技術(shù)、原材料和工業(yè)板塊，并對(duì)部分可選消費(fèi)品組別上調(diào)至超配，如零售、耐用消費(fèi)品和消費(fèi)者服務(wù)等。