廣發(fā)基金吳遠(yuǎn)怡：看好A股中長期趨勢 挖掘非線性成長機(jī)會(huì)
近期，A股市場出現(xiàn)調(diào)整。如何進(jìn)行合理投資，真正實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值成為投資者關(guān)心的話題。2月16日晚，在“基金服務(wù)萬里行之建行·中證報(bào)金�；鹧仓v”線上直播活動(dòng)中，廣發(fā)基金成長投資部基金經(jīng)理吳遠(yuǎn)怡表示，對A股中長期趨勢持積極看法。龍頭成長股的估值當(dāng)前處于相對低位，希望能捕捉新產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新趨勢下的非線性成長股投資機(jī)遇。同時(shí)，看好光伏、電池、汽車等領(lǐng)域具備全球比較優(yōu)勢企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
關(guān)注盈利非線性增長效率資產(chǎn)
“基金服務(wù)萬里行之建行·中證報(bào)金�；鹧仓v”活動(dòng)由中國建設(shè)銀行和中國證券報(bào)聯(lián)合主辦，在中國證券報(bào)抖音號、中證金牛座進(jìn)行線上直播，每場直播將邀請知名基金經(jīng)理就市場熱點(diǎn)話題進(jìn)行分享，并與投資者互動(dòng)交流，本次直播的主題是“聆聽時(shí)代聲音 掘金變革機(jī)遇”。
吳遠(yuǎn)怡表示，將重點(diǎn)關(guān)注盈利非線性增長的效率資產(chǎn)，一類是行業(yè)供需格局發(fā)生重大變化的傳統(tǒng)周期股，另一類是由于產(chǎn)業(yè)或技術(shù)革新，在一個(gè)新領(lǐng)域產(chǎn)生突破的公司。
吳遠(yuǎn)怡表示，近幾年來，隨著信息快速傳播、科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新增速，很多行業(yè)的發(fā)展往往呈現(xiàn)非線性的特征。在幾何級數(shù)成長的新時(shí)代，許多優(yōu)秀企業(yè)的成長模型、盈利模型不再是線性的，企業(yè)可能用短短幾年甚至幾個(gè)月就從虧損蛻變成細(xì)分行業(yè)最賺錢的公司。在這些領(lǐng)域中，他希望挖掘“在變化中能獲得更大份額的優(yōu)秀企業(yè)”，捕捉新產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新趨勢下的非線性成長股投資機(jī)遇。
沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脈絡(luò)尋找機(jī)會(huì)
2022年四季度，相關(guān)政策出現(xiàn)調(diào)整、地產(chǎn)政策出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向，以此為主線，消費(fèi)、地產(chǎn)出現(xiàn)較大幅度反彈，海外投資者對國內(nèi)資產(chǎn)的信心有所恢復(fù)，海外資金近期恢復(fù)凈流入。
吳遠(yuǎn)怡介紹，從其跟蹤的高頻數(shù)據(jù)來看，春節(jié)期間電影票房、短途旅游等較為火爆，酒店旅游行業(yè)基本恢復(fù)到疫情前90%的水平。同時(shí)，2月以來制造業(yè)反饋的開工訂單數(shù)據(jù)良好，基建高頻數(shù)據(jù)等都表現(xiàn)較好，反映出中國經(jīng)濟(jì)的韌性較強(qiáng)。
展望2023年，他認(rèn)為市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期變得樂觀，對A股的中長期趨勢持積極看法。
“沿著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脈絡(luò)，有三類企業(yè)值得關(guān)注。”吳遠(yuǎn)怡介紹，這三類企業(yè)分別是重資產(chǎn)去產(chǎn)能充分的消費(fèi)品，比如酒店、航空等；沒有庫存包袱的企業(yè)；在疫情階段逆勢提升市場占有率的公司。
談及港股市場，吳遠(yuǎn)怡認(rèn)為，港股的優(yōu)勢在于具備商業(yè)模式獨(dú)特、代表新經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，這類標(biāo)的值得關(guān)注。
在能源變革中捕捉投資機(jī)遇
近期，ChatGPT概念大火，吳遠(yuǎn)怡在直播中介紹，他第一時(shí)間對ChatGPT進(jìn)行了測試和使用。他認(rèn)為，ChatGPT的推出，對于人機(jī)交互模型是顛覆性的。結(jié)合目前的功能看，如果ChatGPT廣泛應(yīng)用，對于搜索、文字圖像視頻創(chuàng)作、游戲、軟件、傳媒等行業(yè)有可能帶來改變。
對于與ChatGPT密切相關(guān)的計(jì)算機(jī)板塊，吳遠(yuǎn)怡指出，由于疫情原因，這幾年的軟件基礎(chǔ)建設(shè)有所延后，但整體需求還是只增不減。同時(shí)，隨著我國對于信息安全的重視，國產(chǎn)軟件的普及速度在大幅提升，在此過程中很多細(xì)分領(lǐng)域存在投資機(jī)會(huì)。
對于新能源板塊，吳遠(yuǎn)怡認(rèn)為，目前全球處在以化石能源到新能源變革的科技浪潮中。在此次變革過程中，中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群具備前所未有的競爭優(yōu)勢，在光伏、電池、汽車等領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批具備很強(qiáng)全球比較優(yōu)勢的企業(yè)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的變革，也使得能源和信息首次以汽車為同一載體發(fā)生了質(zhì)的變化，給本土企業(yè)提供了彎道超車的機(jī)會(huì)。中國的汽車制造業(yè)已經(jīng)從跟隨者逐步成為領(lǐng)跑者，涌現(xiàn)出一批顛覆行業(yè)的品牌和產(chǎn)品，未來有望看到一批國產(chǎn)汽車品牌走出國門走向世界。
對于光伏行業(yè)，吳遠(yuǎn)怡表示，2022年底開始，硅料價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)，標(biāo)志著中國光伏平價(jià)時(shí)代正式來臨。光伏大基地在2023年很可能是快速發(fā)展的一年，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司值得關(guān)注。
