“齊刷刷”下調(diào) 基金收費(fèi)難再“躺平”
降費(fèi)正在成為公募基金行業(yè)的一股熱潮。僅6月7日，逾20只基金發(fā)布公告宣布實(shí)行費(fèi)率優(yōu)惠。今年以來，近百只基金或下調(diào)管理費(fèi)，或下調(diào)托管費(fèi)。中國證券報(bào)記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，“齊刷刷”的降費(fèi)動(dòng)作背后，部分基金公司或是保殼需求，或是本著增厚投資者收益的目的。
對(duì)于近期業(yè)內(nèi)熱議的浮動(dòng)管理費(fèi)問題，部分基金經(jīng)理對(duì)記者直言，“這很公平”，能夠一定程度上緩解公司或基金經(jīng)理快速做大規(guī)模后“躺平”收管理費(fèi)的現(xiàn)象。長期來看，公募降費(fèi)是大勢所趨。
債基和小微基金是主力軍
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有76只基金下調(diào)管理費(fèi)率（僅統(tǒng)計(jì)2023年以前成立的基金，不同份額分開計(jì)算，下同），98只基金下調(diào)托管費(fèi)。
此外，僅6月7日一天，就有逾二十只基金發(fā)布公告，對(duì)通過部分渠道申購公司旗下產(chǎn)品實(shí)行費(fèi)率優(yōu)惠。
如此“齊刷刷”的動(dòng)作，引發(fā)業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注。
不過，有公募人士告訴記者：“一些小微基金的管理費(fèi)率下降力度比較大，可能是為了方便渠道資金進(jìn)來，背后實(shí)際上是基金的保殼需求�！�
記者注意到，今年以來，多只小微基金降費(fèi)幅度居前，有產(chǎn)品直接將管理費(fèi)從1.5%下降到0.3%，還有多只基金從1%下降到0.3%。整體來看，管理費(fèi)下降0.5個(gè)百分點(diǎn)以上的11只基金中，僅有2只基金規(guī)模超過0.6億元。
另一位公募人士也表示：“我們近期對(duì)多只產(chǎn)品采取了降費(fèi)措施，其實(shí)不僅是降費(fèi)，基金經(jīng)理的投資策略較之前也有所改變。近期和很多機(jī)構(gòu)和渠道溝通后，了解了客戶的需求，想從多方入手吸引更多長期投資資金。”
除小微基金外，債券基金是此輪降費(fèi)潮的主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，76只下調(diào)管理費(fèi)的基金中，有60只為債券基金。
盈米基金啟明研究員馮梓軒表示，近年來相關(guān)地產(chǎn)債和城投債經(jīng)歷過一系列風(fēng)險(xiǎn)，債基的整體表現(xiàn)欠佳。而對(duì)于債基的投資者來講，其大多數(shù)都是以追求絕對(duì)收益的目標(biāo)去購買債基產(chǎn)品，降低費(fèi)率一方面體現(xiàn)了基金公司對(duì)投資者負(fù)責(zé)任的態(tài)度，另一方面，一定程度上能增厚投資者收益。
不過，記者關(guān)注到，公募管理費(fèi)率“冷熱不均”。目前，仍有11只股票型、混合型基金管理費(fèi)率不低于2%。其中，管理費(fèi)率最高的一只達(dá)到3%。債券型基金中，有24只不低于1%，還有606只債券型基金管理費(fèi)率在0.7%-0.8%之間。而貨幣型基金中，有21只管理費(fèi)率高達(dá)0.9%。
降費(fèi)大勢所趨
近期，招銀理財(cái)發(fā)行的一只“不賺錢不收管理費(fèi)”的權(quán)益類公募產(chǎn)品，再次將公募基金浮動(dòng)管理費(fèi)問題推向話題中心。
“我認(rèn)為，浮動(dòng)管理費(fèi)或是大勢所趨�！蹦澄换鸾�(jīng)理對(duì)記者直言，這在業(yè)績端對(duì)基金公司和基金經(jīng)理提出要求，或可以緩解一些基金公司和基金經(jīng)理快速做大規(guī)模后“躺平”收管理費(fèi)的現(xiàn)象。“業(yè)績好拿管理費(fèi)，業(yè)績不好就不拿，這很公平�！彼f。
馮梓軒認(rèn)為，浮動(dòng)管理費(fèi)的收費(fèi)方式，實(shí)際上是一種將基金持有人收益與基金的收益同步綁定的計(jì)費(fèi)機(jī)制。對(duì)于公募管理人來講，這種方式能夠體現(xiàn)出公募管理人對(duì)投資者的責(zé)任意識(shí)。
馮梓軒表示，近兩三年以來，基金行業(yè)的競爭異常激烈，降費(fèi)是基金公司讓利給投資者。但實(shí)際上，投資者的收益最終是由投資的底層資產(chǎn)帶來的，而不是減少一點(diǎn)管理費(fèi)率就能獲得更好收益，更應(yīng)該倡導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資。另外，投資者在選擇基金產(chǎn)品時(shí)，首要關(guān)注的仍是公募管理人的整體投研能力，以及對(duì)應(yīng)基金經(jīng)理的管理水平，再通過設(shè)定合理的費(fèi)率規(guī)則來達(dá)到一個(gè)投資者與公募管理人長期雙贏的局面。
