中小公募基金公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓難度加大
日前,中國證券報記者注意到,深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的一則掛牌信息出現(xiàn)更新。安信基金5.93%股權(quán)交易截止日再次延至3月22日。自安信基金第四大股東中廣核財務(wù)有限責(zé)任公司去年11月21日以7650萬元降價轉(zhuǎn)讓以來,該股權(quán)交易至今仍未落地。
打折仍難出售股權(quán)
安信基金成立于2011年12月6日,注冊資本金5.06億元,目前共有4家股東。其中,五礦資本控股有限公司持有39.84%股權(quán),為其第一大股東;安信證券、佛山市順德區(qū)新碧貿(mào)易有限公司分別持有33.95%、20.28%的股權(quán),此次轉(zhuǎn)讓股權(quán)的中廣核財務(wù)有限責(zé)任公司是安信基金第四大股東。
2023年6月29日,中廣核財務(wù)有限責(zé)任公司在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓安信基金5.93%的股權(quán),當(dāng)時股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓的對應(yīng)價格為8500萬元,但在2023年11月28日掛牌期滿后,安信基金5.93%股權(quán)仍未完成轉(zhuǎn)讓。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2023年12月31日末,安信基金公募管理規(guī)模為1185.84億元,相比2022年末,其公募管理規(guī)模同比減少50.96億元。
與上述安信基金股權(quán)交易類似,2023年7月,廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心的信息顯示,中航信托以1.68億元的價格清倉轉(zhuǎn)讓持有的嘉合基金27.27%股權(quán),但在掛牌期滿后未有下文。值得注意的是,2022年12月,中航信托也曾掛牌轉(zhuǎn)讓這部分股權(quán),價格亦為1.68億元。
股權(quán)變更案例增多
經(jīng)梳理近年來公募基金公司股權(quán)變更案例可知,在行業(yè)馬太效應(yīng)愈加顯現(xiàn)的同時,中小公募基金公司股權(quán)變現(xiàn)難度加大,甚至延期、降價均無人問津更是家常便飯。
業(yè)內(nèi)人士表示,公募股權(quán)變更通常出于兩方面原因:一是由于中小公司在競爭激烈的市場中由于經(jīng)營不善,盈利能力下降,業(yè)務(wù)增長有困難,從而出現(xiàn)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況。二是由于股東自身經(jīng)營不善或戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等方面原因急需套現(xiàn),出讓股權(quán)。
自2023年以來,就有新華基金、嘉合基金、上銀基金、諾安基金、紅塔紅土基金等多家中小公募股權(quán)先后遭股東轉(zhuǎn)讓。
財經(jīng)評論人士郭施亮曾表示,這一情況或與基金產(chǎn)品投資回報不及預(yù)期、市場環(huán)境不佳等因素相關(guān),導(dǎo)致股東退出意愿升溫,加快行業(yè)洗牌。雖然行業(yè)競爭激烈,但對中小公募基金來說,若未來可以引入有實力的股東,則有利于長期發(fā)展,但股東頻繁轉(zhuǎn)讓股權(quán),或不利于基金公司的經(jīng)營管理,一般而言,穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)會對基金公司的中長期發(fā)展更有利。
另有券商分析人士表示,實際上,近年來基金公司股權(quán)變更已經(jīng)常態(tài)化。隨著居民財富管理需求的增加,收購中小基金公司股權(quán),已成為部分機(jī)構(gòu)旨在進(jìn)入基金市場的重要渠道之一。對于基金公司而言,如果是中小股東的股權(quán)變更,對于基金公司并不會產(chǎn)生太大的影響。如果是大股東或者是控制權(quán)的變更,對于基金公司在經(jīng)營模式、管理理念、發(fā)展戰(zhàn)略等方面會產(chǎn)生較大影響。
公募人士表示,近年來公募股權(quán)變更增多,有的是做股權(quán)激勵,有的是增資擴(kuò)股,為基金公司或基金子公司“輸血”;有的是為了獲得控股權(quán),或者外商獨資控股。不論是股東方加強(qiáng)公募業(yè)務(wù)支持,還是人才激勵,都是通過基金公司層面進(jìn)行創(chuàng)新,或是優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),整體將有利于增強(qiáng)基金公司在市場中的綜合競爭力。