追求穩(wěn)健增值 廣發(fā)安悅回報(bào)混合受關(guān)注

中證網(wǎng)訊（記者 萬宇）在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中，越來越多投資者既希望獲取穩(wěn)健的收益，又希望在市場波動(dòng)中保持靈活應(yīng)對的能力。貼合追求攻守兼?zhèn)涞目蛻粜枨?，廣發(fā)安悅回報(bào)混合等業(yè)績穩(wěn)健增長的“固收+”品類再度回到大眾視野。據(jù)華西證券研究所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年二季度末，“固收+”基金的總規(guī)模較上季度增長1087.89億元。

關(guān)于“固收+”策略的優(yōu)勢，華寶證券曾在研究報(bào)告中指出，“固收+”基金作為一種融合了固收與權(quán)益類資產(chǎn)的投資工具，力爭通過巧妙搭配股債兩種資產(chǎn)，平滑單一市場的風(fēng)險(xiǎn)，在市場波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效分散與收益的穩(wěn)健獲取。特別是當(dāng)市場呈現(xiàn)出“蹺蹺板效應(yīng)”時(shí)，“固收+”策略優(yōu)勢凸顯。

從產(chǎn)品定位來看，“固收+”基金屬于既要追求收益增厚，又要控制回撤的一類產(chǎn)品。因此，投資者在挑選基金時(shí)也會(huì)對收益彈性和回撤控制兩方面進(jìn)行綜合分析。以廣發(fā)安悅回報(bào)混合為例，截至6月30日，廣發(fā)安悅回報(bào)混合A過去1年和3年凈值回報(bào)分別為2.35%和4.84%，相較業(yè)績比較基準(zhǔn)的1.55%和-0.32%，超額明顯。從相對排名來看，廣發(fā)安悅回報(bào)混合也有不錯(cuò)的表現(xiàn)，過去1年和3年凈值回報(bào)均排名同類前20名和前1/3分位。

資料顯示，廣發(fā)安悅回報(bào)混合的基金經(jīng)理為張芊和邱世磊。張芊是廣發(fā)基金副總經(jīng)理，從業(yè)年限超過23年，管理社保組合超過10年，管理公募基金超11年，在固定收益領(lǐng)域有著深厚的研究功底和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。邱世磊現(xiàn)任混合資產(chǎn)投資部基金經(jīng)理，具有15年證券從業(yè)經(jīng)歷、11年投資經(jīng)驗(yàn)，先后在畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所、海通證券、渤海證券資管、東興證券資管、民生加銀基金等機(jī)構(gòu)任職。

基于“固收+”基金追求穩(wěn)健增值的產(chǎn)品定位，廣發(fā)安悅回報(bào)混合主要以固定收益資產(chǎn)為主要底倉，適度配置權(quán)益資產(chǎn)。根據(jù)基金二季報(bào)，廣發(fā)安悅回報(bào)混合主要配置AAA信用債，同時(shí)輔以國債和政策性金融債。利率債投資占債券市值的比例為27.67%。從前五大重倉券來看，基金經(jīng)理采取了啞鈴策略，一方面重倉由剩余期限在9年以上的政策性金融債，另一方面也配置剩余期限不到1年的公司債。

權(quán)益資產(chǎn)方面，廣發(fā)安悅回報(bào)混合采用一定倉位參與股票和可轉(zhuǎn)債的策略。最近三年（2021年6月30日至2024年6月30日），股票資產(chǎn)的平均配置比例約為5%，同期可轉(zhuǎn)債的平均配置比例為2.41%。根據(jù)二季報(bào)，基金經(jīng)理在二季度行業(yè)配置方面做了一些調(diào)整，增加了一些紅利資產(chǎn)的配置，大幅減倉了一些對海外特別是美國出口較多的行業(yè)標(biāo)的。