富國中證A500ETF正式獲批

　　中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）9月6日，包括富國中證A500ETF在內(nèi)的首批十只中證A500ETF正式獲批，標(biāo)志著市場將迎來中國版“標(biāo)普500”的ETF投資工具。

　　據(jù)悉，富國中證A500ETF跟蹤的是中證A500指數(shù)，該指數(shù)覆蓋了A股各行業(yè)最具代表性的500家公司，選樣方法聚焦行業(yè)均衡的配置思路，并引入ESG可持續(xù)投資理念，旨在更全面、更真實地反映國民經(jīng)濟(jì)中重要行業(yè)龍頭公司的整體表現(xiàn)，有望為廣大投資者提供A股核心資產(chǎn)的長期投資機(jī)會。 

　　富國基金量化投資部基金經(jīng)理蘇華清表示，從A50到A500的A系列指數(shù)，更加突出指數(shù)的可投資性，長期投資回報更具優(yōu)勢，同時也更契合A股市場機(jī)構(gòu)化和國際化的發(fā)展方向，進(jìn)一步豐富了內(nèi)外資中長期配置A股資產(chǎn)的優(yōu)選品種。

　　從編制方案來看，蘇華清表示，中證A500指數(shù)的選樣與傳統(tǒng)寬基指數(shù)不同，并不是簡單地選取市值最大的500家公司，而是分行業(yè)選取最大的公司，直到滿足500家。同時，通過分行業(yè)選取公司，提高了新經(jīng)濟(jì)行業(yè)如高端制造、科技等行業(yè)的權(quán)重，與傳統(tǒng)的市值加權(quán)指數(shù)相比，更能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向。此外，該指數(shù)在選樣時進(jìn)行了ESG負(fù)面剔除，以排除具有潛在爆雷風(fēng)險的公司。

　　談及具體適合的投資者，蘇華清表示，一方面，中證A500指數(shù)適合尋求長期投資回報并希望分享中國經(jīng)濟(jì)長期增長紅利的投資者，尤其適合將其作為大類資產(chǎn)配置A股的重要部分，可通過定期投資來平滑市場波動；另一方面，也適宜能把握市場風(fēng)格輪動和大小盤輪動的投資者，中證A500指數(shù)是波段操作較為適合的工具之一。

　　從今年市場整體走勢來看，蘇華清認(rèn)為，被動資金、保險資金等增量資金或是決定今年市場風(fēng)格的關(guān)鍵因素，而經(jīng)濟(jì)預(yù)期變化則是決定市場上下方向的關(guān)鍵變量。

　　展望未來，蘇華清從四個維度看好A股大盤股的市場表現(xiàn)。

　　第一，從上市公司盈利周期來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全A整體累計歸母凈利潤增速為-2.24%，處于周期相對底部，有望進(jìn)入新一輪上行期，看好未來核心寬基指數(shù)的盈利增速加速以及向上的彈性空間。短期來看，9月美聯(lián)儲大概率重啟降息，或為國內(nèi)政策打開空間，有利于市場風(fēng)險偏好修復(fù)；長期看，龍頭個股的抗壓性、穩(wěn)健性、稀缺性正慢慢提升，穩(wěn)定的ROE和分紅或是未來最重要的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　第二，觀察市場流動性的變化，增量資金對市場走勢與風(fēng)格常常有著較強(qiáng)的指引。同時，A股回購規(guī)模處于歷史同期最高水平，分紅意愿較過去明顯抬升。未來需重點關(guān)注被動資金、保險資金、外資、公募基金等參與者的增量資金以及美聯(lián)儲降息節(jié)奏下全球資金流動邊際變化對A股投資者行為的影響。

　　第三，從估值角度看，當(dāng)前A股核心資產(chǎn)估值處于歷史相對較低水平，滬深300市盈率在近十年以來10.76%的分位點，中證500市盈率分位數(shù)為9.78%，從均值回歸角度看，A股市場大盤股未來潛在回報空間較大。

　　第四，從政策角度看，新“國九條”出臺以來，證監(jiān)會多措并舉激發(fā)并購重組市場活力，隨著紅利持續(xù)釋放，并購重組已成為上市公司補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、做優(yōu)做強(qiáng)、提升投資價值的重要手段，A股大盤股有望持續(xù)受益。