股票ETF賽道強(qiáng)者恒強(qiáng) 5家公募規(guī)模占比超七成
近期，隨著市場回暖，不少基金公司力推ETF業(yè)務(wù)。不僅加大ETF新發(fā)，還加大存量ETF的持營。自9月24日以來，股票型ETF獲資金凈流入2545億元，整體規(guī)模增加近8000億元。股票型ETF規(guī)模持續(xù)增長。
然而，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，ETF的增量越來越向頭部公募集中，強(qiáng)者恒強(qiáng)格局越來越明顯。與ETF市場蓬勃發(fā)展形成鮮明對比的是，一些ETF的新入局者，在ETF的大發(fā)展中仍較為艱難，并未享受ETF盛況下的“潑天富貴”。
ETF賽道盛況空前
10月18日，逾50只ETF漲?；驖q超10%，繼續(xù)在此輪行情中扮演最鋒利的“矛”。
9月24日以來，隨著超預(yù)期政策陸續(xù)發(fā)布，A股市場吹響反彈沖鋒號。ETF在此輪行情中脫穎而出，如華夏中證金融科技主題ETF和博時金融科技ETF區(qū)間漲幅超80%，華寶中證金融科技主題ETF、華安上證科創(chuàng)板芯片ETF等區(qū)間漲幅超70%。除行業(yè)主題ETF外，一些寬基ETF，如華夏上證科創(chuàng)板50ETF、華安上證科創(chuàng)板50ETF、華夏創(chuàng)業(yè)板中盤200ETF等區(qū)間漲幅超過50%。
ETF瘋狂“吸金”，整體來看，9月24日以來股票型ETF共獲2500億元資金凈流入。如華泰柏瑞滬深300ETF獲資金凈流入超300億元，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF獲資金凈流入超200億元。
單只ETF規(guī)模不斷邁上新臺階。此前，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模一度突破4000億元，成為公募行業(yè)首只規(guī)模超過4000億元的ETF，目前共有8只ETF入圍千億規(guī)模ETF俱樂部。
近年來，公募基金被動投資發(fā)展進(jìn)入快車道，增量資金借道ETF不斷涌入市場，股票型ETF規(guī)模屢創(chuàng)新高。
近期A股行情對ETF的發(fā)展起到了推波助瀾作用。數(shù)據(jù)顯示，股票型ETF最新規(guī)模為2.88萬億元，相較于此輪行情啟動前夜的規(guī)模增加近8000億元。
值得注意的是，今年上市跟蹤中證A50和中證A500指數(shù)的ETF繼續(xù)在此輪行情中扮演“吸金利器”的角色。首批成立于今年3月份的中證A50ETF中，大成中證A50ETF、平安中證A50ETF此輪行情均吸金超10億元，其中平安中證A50ETF最新規(guī)模成為首只突破70億元的A50寬基ETF。首批中證A50ETF規(guī)模合計已超過400億元，相較于基金成立之初約171.6億元規(guī)模，增幅翻倍。
近期上市的中證A500ETF吸金能力更強(qiáng)。國泰中證A500ETF近期獲資金凈流入44億元，摩根中證A500ETF、南方中證A500ETF、景順長城中證A500ETF近期吸金均超10億元，首批中證A500ETF最新規(guī)模合計超300億元。10月18日，首批中證A500ETF聯(lián)接基金集體獲批，預(yù)計近期啟動發(fā)行，預(yù)計可吸引更多場外增量資金。
5家公募規(guī)模占比超七成
股票型ETF規(guī)模快速增長，成為公募基金重要發(fā)力點和增長點。不過，對于公募基金公司而言，卻是“幾家歡喜幾家愁”。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，ETF增量越來越向頭部公募集中，強(qiáng)者恒強(qiáng)格局越來越明顯。在此次ETF快速發(fā)展盛況下，極個別公募基金公司繼續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位，大多數(shù)公司緩慢發(fā)展。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前有51家公募基金公司旗下有存續(xù)股票型ETF產(chǎn)品。整體而言，有6家公司旗下股票型ETF規(guī)模超千億元。位于第一陣營的華夏基金、易方達(dá)基金和華泰柏瑞基金旗下股票型ETF管理規(guī)模分別為5920.94億元、5413.83億元和4543.68億元，第二陣營的南方基金和嘉實基金旗下股票型ETF管理規(guī)模分別為2429.13億元和2222.27億元。上述5家公募旗下均有規(guī)模超千億元的旗艦型ETF產(chǎn)品，管理的股票型ETF規(guī)模合計2.05萬億元，在股票型ETF市場總規(guī)模中占比超七成，集中度較高，強(qiáng)者恒強(qiáng)格局越來越明顯。
另外，國泰基金、廣發(fā)基金、富國基金、華寶基金、華安基金和天弘基金旗下股票型ETF管理規(guī)模則處于500億元至1100億元之間，公司旗下多有布局特色鮮明的ETF產(chǎn)品，不過因規(guī)模差距不大，競爭較為激烈。
9月24日以來，易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、華夏基金、嘉實基金、南方基金和華安基金獲資金凈流入金額均超百億元。6家公司旗下股票型ETF合計獲2067億元資金凈流入，占全市場的增量資金的比例高達(dá)八成。
易方達(dá)基金獲資金凈流入610億元，遠(yuǎn)超華泰柏瑞基金和華夏基金的407億元和340億元，成為此輪行情中吸金能力最強(qiáng)的公司，其股票型ETF管理規(guī)模與華夏基金的差距進(jìn)一步縮小。
華安基金、銀華基金和鵬華基金旗下股票型ETF分別獲127.39億元、90.7億元和82.77億元資金凈流入，股票型ETF規(guī)模排名均有小幅提升。
值得注意的是，ETF行業(yè)發(fā)展競爭激烈，有小部分公司并未接住此輪行情帶來的“潑天富貴”。例如，股票型ETF規(guī)模排名前十的一家基金公司，在這輪行情中反而有71.42億元的資金凈流出，主要原因是其旗下的證券類ETF資金凈流出104.64億元，而憑借半導(dǎo)體ETF撐起主要ETF規(guī)模的國聯(lián)安基金期間共有56.64億元資金凈流出，資金流出的主要原因是該公司旗下半導(dǎo)體ETF凈流出63.82億元。
基于存量份額的基金凈值漲幅以及新增份額的涌入，各ETF管理公司的股票型ETF規(guī)模變化繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)發(fā)展趨勢。易方達(dá)基金、華夏基金和華泰柏瑞基金期間股票型ETF規(guī)模均增加超千億元，南方基金、嘉實基金、廣發(fā)基金、國泰基金、華安基金期間股票型ETF規(guī)模均增加200億元。規(guī)模增加緊隨其后的公司還有華寶基金、富國基金、鵬華基金、銀華基金和天弘基金等。其中華安基金股票型ETF規(guī)模反超天弘基金，進(jìn)入行業(yè)前十。
新入局者試圖突圍
與ETF市場蓬勃發(fā)展形成鮮明對比的是，一些ETF的新入局者，同樣未能享受ETF盛況下的“潑天富貴”，在激烈的競爭中仍在試圖突圍。
近年來，海外市場被動投資管理規(guī)模已經(jīng)超過主動權(quán)益投資。作為工具化產(chǎn)品，指數(shù)基金具備費(fèi)率低廉、持倉透明、便利性高等優(yōu)勢。隨著市場有效性不斷提升，主動權(quán)益基金長期穩(wěn)定跑贏指數(shù)的難度越來越大，更加凸顯指數(shù)投資價值。國內(nèi)ETF的增長速度反超主動權(quán)益基金，不斷迎來里程碑式發(fā)展。
隨著ETF規(guī)?？焖侔l(fā)展，ETF業(yè)務(wù)受到市場越來越多的關(guān)注。未來，對于公募基金是否應(yīng)該參與到ETF業(yè)務(wù)中來，公募基金行業(yè)一直有著兩種不同的聲音。
一位中型公募總經(jīng)理曾在上任之初就決定短期內(nèi)不參與ETF市場。他認(rèn)為，ETF的競爭甚至已經(jīng)超過主動管理基金。從海外ETF市場來看，每一個市場大概只有兩三家能夠做得比較大，ETF是規(guī)模競爭，規(guī)模越大流動性越好，就能吸引更多的資金。現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)有50多家公司投入ETF產(chǎn)品，實際上ETF市場競爭非常激烈。華南一家千億元規(guī)模基金公司一直對外強(qiáng)調(diào)，已經(jīng)較早地從戰(zhàn)略上放棄ETF等被動管理業(yè)務(wù)。
值得注意的是，在公募基金ETF業(yè)務(wù)發(fā)展如火如荼的進(jìn)程中，也有不少業(yè)內(nèi)人士表示，ETF業(yè)務(wù)運(yùn)作需要投入大量資源，包括人力、物力等，頗為“燒錢”。此外，ETF業(yè)務(wù)的發(fā)展不單單是一發(fā)了之，還需要持續(xù)不斷地投入，對于新入局者，行業(yè)競爭之激烈超乎想象。
盡管不少基金公司早在公司成立之初就戰(zhàn)略性放棄發(fā)展ETF業(yè)務(wù)，但是仍有小部分基金公司不想放棄時代發(fā)展的紅利，希望迎難而上，從中分一杯羹。今年已有多家公募表示，將加大ETF布局力度。
例如，華南一家公募就將被動投資業(yè)務(wù)列為公司的重點戰(zhàn)略方向之一。落實到產(chǎn)品上，該公募上報了3只央企主題指數(shù)ETF，未來，該公司表示將陸續(xù)發(fā)行相關(guān)指數(shù)ETF基金。其中一只ETF于今年8月成立上市。不過，該ETF自上市以來規(guī)模不斷縮水。盡管近期A股市場表現(xiàn)活躍，該公募旗下股票型ETF資金凈流出5.39億元。
滬上一家公募近年來也不斷加大ETF投入，近一年時間募集成立了7只股票型ETF產(chǎn)品，占公司全部股票型ETF產(chǎn)品的半壁江山，股票型ETF管理規(guī)模從去年年底的28億元躍升至最新的58.79億元，行業(yè)排名進(jìn)入前25，整體取得不錯業(yè)績。不過，在此輪行情中，該公募旗下的主打產(chǎn)品紅利ETF出現(xiàn)明顯贖回，導(dǎo)致公司旗下股票型ETF規(guī)模獲資金凈流出近9億元。
