國(guó)聯(lián)民生證券：基于買方視角打造投顧體系 助力基金投顧業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊（記者 林倩）2019年10月，公募基金投顧業(yè)務(wù)開始試點(diǎn)。如今，公募基金投顧業(yè)務(wù)已試點(diǎn)五年多的時(shí)間。近日，國(guó)聯(lián)民生證券機(jī)構(gòu)客戶部總經(jīng)理張榮升在接受中國(guó)證券報(bào)專訪時(shí)表示，買方投顧理念逐漸深入人心，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)積極打造基于買方視角的投顧體系，形成了具有差異化的買方投顧服務(wù)模式，基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)上升，全方位推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。在推動(dòng)公募基金行業(yè)轉(zhuǎn)型的背景下，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)是證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)構(gòu)建買方投顧體系的最優(yōu)路徑。

　　提升客戶獲得感和滿意度

　　2019年10月25日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，基金投顧業(yè)務(wù)正式啟航，從初期的首批5家機(jī)構(gòu)獲試點(diǎn)資格，到如今的60家機(jī)構(gòu)納入試點(diǎn)。

　　張榮升表示，基金投顧業(yè)務(wù)納入試點(diǎn)的60家機(jī)構(gòu)中，近一半為證券公司、40%為公募基金或其子公司。一方面，伴隨著證券公司投資顧問隊(duì)伍不斷擴(kuò)充和成長(zhǎng)，基金投顧策略成為證券公司實(shí)踐資產(chǎn)配置、幫助客戶資產(chǎn)保值增值的工具，買方投顧理念逐漸深入人心。中金財(cái)富、國(guó)聯(lián)民生證券、銀河證券等試點(diǎn)券商更是將“分布式投顧”“建議式投顧”理念自上而下貫穿到營(yíng)業(yè)部員工服務(wù)客戶的第一線，總部配置團(tuán)隊(duì)積極配合一線員工理解、設(shè)計(jì)、推廣基金投顧策略，逐漸形成“千人多面”的投顧策略體系。

　　另一方面，張榮升表示，不少試點(diǎn)機(jī)構(gòu)積極實(shí)踐雙投顧、投顧－銷售機(jī)構(gòu)合作新模式，華夏基金、南方基金、中歐基金、國(guó)聯(lián)民生證券等將買方投顧理念融入基金渠道合作中，開創(chuàng)了使用基金投顧策略服務(wù)中小銀行、互聯(lián)網(wǎng)三方平臺(tái)客戶的先河。

　　“2021年底第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)落地以來，基金投顧展業(yè)規(guī)模持續(xù)上升。據(jù)不完全調(diào)研，中金財(cái)富、國(guó)聯(lián)民生證券等多家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的基金投顧保有規(guī)模三年來累計(jì)增長(zhǎng)超40%。”張榮升表示，國(guó)聯(lián)民生證券在最近一年半的震蕩市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)了客戶盈利比例的逐季增加，客戶盈利比例累計(jì)增長(zhǎng)10%以上。這充分展現(xiàn)了買方投顧立場(chǎng)和資產(chǎn)配置體系的價(jià)值和力量。

　　形成差異化的買方投顧服務(wù)模式

　　從我國(guó)基金市場(chǎng)發(fā)展來看，張榮升認(rèn)為，近十年來已經(jīng)在各家金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融團(tuán)隊(duì)和新媒體平臺(tái)誕生出買方投顧、組合配置的萌芽，但并未形成合力，無論是配置專業(yè)性、服務(wù)持續(xù)度還是團(tuán)隊(duì)組織度都相對(duì)較弱。

　　隨著2019年基金投顧試點(diǎn)落地，這些力量逐漸整合在一起。張榮升認(rèn)為，監(jiān)管層在2021年末對(duì)互聯(lián)網(wǎng)基金組合加強(qiáng)監(jiān)管，發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》，加速了上述力量整合在基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的旗幟之下，為同一個(gè)買方投顧體系盡心出力。

　　“不少在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域具備一定投資研究能力和較強(qiáng)陪伴服務(wù)能力的基金組合推廣人員，積極入職各大基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，在專業(yè)、合規(guī)的環(huán)境中持續(xù)陪伴、服務(wù)客戶，并對(duì)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)線上運(yùn)營(yíng)方面反哺和賦能?！睆垬s升認(rèn)為，這帶動(dòng)了證券公司和基金公司一線員工買方投顧能力的持續(xù)提升。

　　相對(duì)專業(yè)的持牌金融機(jī)構(gòu)之間互相賦能也屢見不鮮。張榮升指出，基金公司與券商、中小銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之間不僅誕生出了投顧－銷售機(jī)構(gòu)合作新模式，多家基金公司和獨(dú)立第三方銷售機(jī)構(gòu)更是聯(lián)合成立廣州投資顧問學(xué)院等專業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，為買方投顧理念播撒未來收獲的種子。

　　促進(jìn)公募基金行業(yè)轉(zhuǎn)型

　　“基金投顧試點(diǎn)五年以來，公募指數(shù)基金取得了長(zhǎng)足發(fā)展，2024年底規(guī)模相比2019年底增加了276%?！睆垬s升直言，全市場(chǎng)公募基金品類仍然不夠豐富，指數(shù)ETF發(fā)行趨同性較強(qiáng)，在民生消費(fèi)、深度價(jià)值、海外配置等領(lǐng)域布局深度和廣度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

　　在張榮升看來，財(cái)富管理業(yè)務(wù)不是簡(jiǎn)單地提供產(chǎn)品，更體現(xiàn)在服務(wù)上，強(qiáng)調(diào)客戶性、配置性和長(zhǎng)期性?；鹜额櫂I(yè)務(wù)試點(diǎn)正在從管理架構(gòu)、考核機(jī)制、品牌建設(shè)、配置體系和產(chǎn)品體系五方面推動(dòng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。目前，基金投顧策略中指數(shù)化和工具化基金配置比例逐漸增加。

　　據(jù)張榮升透露，國(guó)聯(lián)民生證券等試點(diǎn)機(jī)構(gòu)正在從買方立場(chǎng)和基金投顧業(yè)務(wù)一線需求出發(fā)，積極與基金公司合作，定制新消費(fèi)、創(chuàng)新藥、北交所等稀缺主題工具基金。

　　張榮升表示，基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)是證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)構(gòu)建買方投顧體系的最優(yōu)路徑，而買方投顧化是財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路，更是堅(jiān)持“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”理念、踐行金融人民性的重要基礎(chǔ)。