改革錨定提升服務(wù)投資者能力 公募基金開啟高質(zhì)量發(fā)展新篇章

　　■“公募基金高質(zhì)量發(fā)展在行動(dòng)” 系列報(bào)道

　　近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，在“以投資者利益為本”的導(dǎo)向下，要求公募基金從創(chuàng)設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金投資適配基金產(chǎn)品、增強(qiáng)服務(wù)各類中長(zhǎng)期資金的能力、為機(jī)構(gòu)投資者提供“一站式”數(shù)據(jù)信息交互服務(wù)、促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展等多個(gè)維度，切實(shí)提升公募基金服務(wù)投資者的能力。

　　受訪公募機(jī)構(gòu)高管認(rèn)為，深化產(chǎn)品供給側(cè)改革、構(gòu)建投教服務(wù)體系、優(yōu)化服務(wù)流程等組合拳舉措，將促進(jìn)基金產(chǎn)品精準(zhǔn)適配投資者多元需求，提升公募基金財(cái)富管理能力和投資者服務(wù)能力，有效增強(qiáng)投資者獲得感。

　　適配投資者多元需求

　　在公募基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容的過程中，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)不可避免地出現(xiàn)同質(zhì)化情形，優(yōu)化基金產(chǎn)品供給成為行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵改革方向之一?！缎袆?dòng)方案》從多個(gè)維度引導(dǎo)基金公司優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，為投資者提供合適的資產(chǎn)配置組合，更好為投資者服務(wù)。

　　《行動(dòng)方案》強(qiáng)調(diào)，支持各類基金產(chǎn)品協(xié)調(diào)發(fā)展。修訂《公募基金運(yùn)作管理辦法》，完善公募基金成立標(biāo)準(zhǔn)、存續(xù)條件及退出機(jī)制，進(jìn)一步細(xì)化產(chǎn)品分類標(biāo)準(zhǔn)，有序拓展公募基金投資范圍和投資策略，提升公募基金運(yùn)作靈活度。加大含權(quán)中低波動(dòng)型產(chǎn)品、資產(chǎn)配置型產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)力度，修訂完善基金中基金（FOF）、養(yǎng)老目標(biāo)基金等產(chǎn)品規(guī)則，適配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者需求，促進(jìn)權(quán)益投資、固定收益投資協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　對(duì)此，永贏基金表示，產(chǎn)品供給與服務(wù)體系優(yōu)化為行業(yè)打開新增長(zhǎng)空間?？焖僮?cè)機(jī)制加速權(quán)益類基金創(chuàng)新，中低波動(dòng)含權(quán)產(chǎn)品、資產(chǎn)配置型產(chǎn)品等多元工具的開發(fā)，將更好適配居民財(cái)富管理需求。

　　工銀瑞信基金董事長(zhǎng)趙桂才認(rèn)為，相關(guān)政策舉措旨在進(jìn)一步強(qiáng)化“以投資者利益為本”的導(dǎo)向要求，推動(dòng)基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓?bào)”轉(zhuǎn)變，構(gòu)建“回報(bào)增—資金進(jìn)—市場(chǎng)穩(wěn)”的良性循環(huán)?；鸸拘枰掷m(xù)提升資產(chǎn)管理能力，持續(xù)做優(yōu)產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)，并堅(jiān)持以客戶需求為出發(fā)點(diǎn)，加強(qiáng)產(chǎn)品供給與客戶需求的精準(zhǔn)匹配。同時(shí)，通過加強(qiáng)與基金銷售機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)，共同提升財(cái)富管理能力和投資者服務(wù)能力。

　　當(dāng)前，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度已全面落地，但市場(chǎng)上適配第三支柱養(yǎng)老需求的低波動(dòng)、長(zhǎng)期穩(wěn)健型產(chǎn)品仍顯不足?！缎袆?dòng)方案》提出，創(chuàng)設(shè)適配個(gè)人養(yǎng)老金的創(chuàng)新產(chǎn)品。這將促進(jìn)公募基金提升養(yǎng)老產(chǎn)品創(chuàng)新力，為投資者提供更佳的“一站式”養(yǎng)老配置方案。華寶證券研究創(chuàng)新部負(fù)責(zé)人張青認(rèn)為，隨著居民養(yǎng)老金融意識(shí)的覺醒，個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)與推廣，需結(jié)合適配養(yǎng)老場(chǎng)景的綜合性資產(chǎn)服務(wù)方案，這也需要公募基金服務(wù)意識(shí)與服務(wù)能力的提升。

　　提升對(duì)各類中長(zhǎng)期資金服務(wù)能力

　　在《行動(dòng)方案》中，積極推動(dòng)基金公司著力提高對(duì)各類中長(zhǎng)期資金的服務(wù)能力被重點(diǎn)提及。

　　《行動(dòng)方案》表示，啟動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(tái)正式運(yùn)行，為機(jī)構(gòu)投資者投資公募基金提供集中式、標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的“一站式”數(shù)據(jù)信息交互服務(wù)。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，這將有助于引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，為行業(yè)打開新的增長(zhǎng)空間。富國(guó)基金認(rèn)為，為機(jī)構(gòu)投資者提供集中式、標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的“一站式”數(shù)據(jù)信息交互服務(wù)，這將幫助機(jī)構(gòu)用戶大幅降低投研、交易和運(yùn)維成本，也為中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展打下較好基礎(chǔ)，并實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品銷售向全方位財(cái)富管理服務(wù)轉(zhuǎn)型。永贏基金表示，機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(tái)的搭建有助于打通堵點(diǎn)、提高業(yè)務(wù)效率、引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市。

　　服務(wù)能力的提升，背后的核心是以投資者為中心的價(jià)值重塑。興銀基金表示，公司將“專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”的理念具象化為可觸達(dá)的服務(wù)升級(jí)。通過構(gòu)建全周期的投資顧問服務(wù)體系，強(qiáng)化專業(yè)能力與投資者需求的精準(zhǔn)銜接，“專業(yè)賦能+服務(wù)滲透”雙輪驅(qū)動(dòng)，努力將投研能力沉淀為可驗(yàn)證的持續(xù)回報(bào)，為投資者提供可感知的決策支持和陪伴，最終實(shí)現(xiàn)“信任共建”。利用智能投顧技術(shù)延伸服務(wù)半徑，覆蓋傳統(tǒng)渠道難以觸達(dá)的長(zhǎng)尾客群。同時(shí)，推動(dòng)業(yè)務(wù)流程的數(shù)字化重構(gòu)，降低運(yùn)營(yíng)成本并優(yōu)化客戶體驗(yàn)，形成輕量化、敏捷化的運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。

　　與此同時(shí)，服務(wù)能力的提升離不開金融科技的賦能。《行動(dòng)方案》鼓勵(lì)基金公司加大對(duì)人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的研究應(yīng)用，支持符合條件的基金公司設(shè)立科技及運(yùn)營(yíng)服務(wù)子公司。泉果基金表示，通過鼓勵(lì)科技賦能與生態(tài)重構(gòu)，可以幫助中小公募機(jī)構(gòu)以更低成本實(shí)現(xiàn)能力躍升。通過智能投顧、客戶畫像等技術(shù)，中小機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷、優(yōu)化客戶服務(wù)等。

　　促進(jìn)投顧業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展

　　《行動(dòng)方案》進(jìn)一步提到，出臺(tái)《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法》《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，促進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

　　“相較于基金投資端，我國(guó)基金投資顧問市場(chǎng)與成熟市場(chǎng)相比差距更大，需要提升的空間也更大?！缎袆?dòng)方案》提出的出臺(tái)《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，無疑將促進(jìn)我國(guó)基金投資顧問業(yè)務(wù)的發(fā)展，更好地為投資者提供資產(chǎn)配置服務(wù)，完善基金行業(yè)發(fā)展生態(tài)。”華泰柏瑞基金董事長(zhǎng)賈波表示。

　　《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定》的出臺(tái)，或意味著基金投顧試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)的落地。一位資深基金投顧業(yè)內(nèi)人士表示：“基金投顧試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)落地后，市場(chǎng)將隨之?dāng)U容，基金投顧也從‘小眾服務(wù)’到‘大眾普惠’，投顧服務(wù)將進(jìn)一步向中產(chǎn)、養(yǎng)老等長(zhǎng)尾群體滲透；同時(shí)，將倒逼機(jī)構(gòu)建立‘客戶需求洞察—資產(chǎn)配置—?jiǎng)討B(tài)調(diào)倉(cāng)—行為指導(dǎo)’的全鏈條服務(wù)，推動(dòng)機(jī)構(gòu)與客戶利益更深度綁定；行業(yè)生態(tài)將從‘單打獨(dú)斗’到‘開放共贏’，跨機(jī)構(gòu)合作可能持續(xù)增加：與銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等渠道共建投顧生態(tài)，未來投顧機(jī)構(gòu)和非投顧機(jī)構(gòu)、投顧機(jī)構(gòu)和投顧機(jī)構(gòu)之間的合作預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步增加?！?/p>

　　“更多機(jī)構(gòu)的參與將激勵(lì)從業(yè)者持續(xù)優(yōu)化服務(wù)內(nèi)容，深化服務(wù)模式。”一位券商基金投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，“未來，投顧機(jī)構(gòu)將轉(zhuǎn)向提供全生命周期服務(wù)，投資者將獲得更加專業(yè)、個(gè)性化的投資建議和陪伴服務(wù)，避免盲目跟風(fēng)和頻繁交易，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)和獲得感的持續(xù)提升?！?/p>

　　“將有更多有特色的機(jī)構(gòu)入局，推動(dòng)基金投顧行業(yè)多元化發(fā)展，進(jìn)一步擴(kuò)大行業(yè)影響力，形成更強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)。同時(shí)，基金投顧對(duì)個(gè)人投資者的影響力加強(qiáng)，投資者對(duì)基金投顧的接受度提高，進(jìn)而幫助投資者建立長(zhǎng)期投資、科學(xué)配置的理念，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市?！币患业谌綑C(jī)構(gòu)的投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。