中郵基金國(guó)曉雯：科技股浪潮有望持續(xù)2至3年
近日，中郵基金經(jīng)理國(guó)曉雯在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，對(duì)于科技股而言，2020年是業(yè)績(jī)驗(yàn)證之年，業(yè)績(jī)低于預(yù)期的個(gè)股股價(jià)可能出現(xiàn)大幅調(diào)整，但從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看，科技股浪潮未來(lái)有望持續(xù)2至3年。
三大周期共振
展望2020年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，國(guó)曉雯認(rèn)為有四大方向值得關(guān)注，一是全球進(jìn)入降息周期，投資者追逐核心資產(chǎn)的腳步不會(huì)停止，外資流入A股的腳步也不會(huì)停止；二是穩(wěn)增長(zhǎng)仍然是今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的重中之重；三是2020年個(gè)股上漲的主要?jiǎng)恿?lái)自自身業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)；四是從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看，科技股浪潮剛剛開(kāi)啟，有望持續(xù)2至3年。
科技股的投資機(jī)會(huì)，正是中郵科技創(chuàng)新基金重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。在國(guó)曉雯看來(lái)，科技股的核心邏輯是創(chuàng)新周期、政策周期、資本周期三大周期共振。從產(chǎn)業(yè)周期看，電子行業(yè)V形反轉(zhuǎn)，從2019年三季度開(kāi)始，板塊同比以及環(huán)比增長(zhǎng)加速，在全行業(yè)處于領(lǐng)先水平，全面擁抱硬核資產(chǎn)黃金年代。
具體而言，她看好消費(fèi)電子（智能手機(jī)、可穿戴智能設(shè)備）、半導(dǎo)體、射頻（封測(cè)端）、面板、LED、PCB和新能源汽車(chē)等科技股細(xì)分子行業(yè)。國(guó)曉雯提醒說(shuō)，相比2019年，2020年A股投資或更為困難。因?yàn)榫皻舛雀�、業(yè)績(jī)趨勢(shì)好的個(gè)股估值提升明顯，而優(yōu)質(zhì)的科技股和成長(zhǎng)股以及很多優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)類(lèi)個(gè)股今年以來(lái)并沒(méi)有出現(xiàn)明顯調(diào)整。對(duì)于科技股而言，2020年是業(yè)績(jī)驗(yàn)證之年，業(yè)績(jī)低于預(yù)期的個(gè)股股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)大幅調(diào)整，這也是今年投資科技股需注意的風(fēng)險(xiǎn)。
規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)
由國(guó)曉雯管理的中郵科技創(chuàng)新精選基金將于2月20日開(kāi)始發(fā)行，她表示，該基金在未來(lái)投資中將緊密跟蹤個(gè)股業(yè)績(jī)，大部分倉(cāng)位只參與龍頭股。
作為一名有著10余年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀基金經(jīng)理，國(guó)曉雯曾有多年保險(xiǎn)資管的投資經(jīng)歷，而這段經(jīng)歷對(duì)其公募基金管理也有著相當(dāng)大的助益�！霸诒ｋU(xiǎn)做投資的經(jīng)歷，使我更加注重自上而下的研究。”國(guó)曉雯表示，其投資框架是首先通過(guò)宏觀，包括經(jīng)濟(jì)增速、流動(dòng)性變化以及市場(chǎng)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的熱度，來(lái)評(píng)估市場(chǎng)是否存在機(jī)會(huì)，從而決定投資倉(cāng)位；其次會(huì)結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)信息、研究員推薦等方式進(jìn)行行業(yè)比較，還會(huì)考慮市場(chǎng)當(dāng)前熱度最高的板塊、板塊的持續(xù)時(shí)間以及投資阻力等，綜合判斷投資的產(chǎn)業(yè)、板塊；最后，當(dāng)投資的倉(cāng)位和投資的產(chǎn)業(yè)已基本確定的時(shí)候，個(gè)股配置上采用龍頭股的策略。
值得一提的是，國(guó)曉雯十分看重風(fēng)險(xiǎn)控制。在基金投資行業(yè)集中度或主題集中度較高的前提下，其管理的基金將通過(guò)較為分散的個(gè)股投資達(dá)到規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)、控制整體回撤的目的。與此同時(shí)，在選股邏輯方面，她會(huì)從戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)空間、周期、趨勢(shì)、商業(yè)模式、財(cái)務(wù)、管理層背景等方面去發(fā)掘優(yōu)質(zhì)的上市公司。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，國(guó)曉雯管理中郵新思路基金的任職回報(bào)達(dá)到105.23%，折合年化回報(bào)31.25%，回報(bào)排名在1397只同類(lèi)產(chǎn)品中高居第11位；其管理的中郵信息產(chǎn)業(yè)基金任職回報(bào)也達(dá)到64.05%，年化回報(bào)高達(dá)34.80%。
