博時(shí)基金魏鳳春：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢(shì)未變 對(duì)A股相對(duì)樂觀

　　中證網(wǎng)訊（記者 張煥昀）近日，博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢(shì)未變，對(duì)A股相對(duì)樂觀。他指出，當(dāng)前A股市場(chǎng)值得關(guān)注的領(lǐng)域，首先是估值雖高、但能夠持續(xù)超預(yù)期的個(gè)股，其次是低估值、業(yè)績(jī)向好、景氣向好的周期板塊。

　　魏鳳春指出，從增長(zhǎng)的視角來分析，與5月相比，6月大部分行業(yè)累計(jì)利潤(rùn)增速均進(jìn)一步明顯改善。改善最明顯的是部分周期行業(yè)，比如礦采、燃料加工、化纖、冶煉、橡膠塑料、水電熱燃等。以及部分可選消費(fèi)行業(yè)，比如汽車、食品、酒和飲料等。隨著宏觀數(shù)據(jù)、中報(bào)業(yè)績(jī)的披露，公司業(yè)績(jī)對(duì)股價(jià)的影響會(huì)更加明顯。從景氣度方面來看，通過7月PMI數(shù)據(jù)來分析，制造業(yè)供需格局繼續(xù)改善，前期供給修復(fù)明顯快于需求。目前需求端的改善在不斷追趕供給端。價(jià)格信號(hào)整體偏強(qiáng)，利好周期和化工行業(yè)業(yè)績(jī)提升。與此同時(shí)，在最近推動(dòng)消費(fèi)、服務(wù)業(yè)恢復(fù)的政策促進(jìn)下，服務(wù)業(yè)修復(fù)的面逐漸擴(kuò)大。

　　魏鳳春表示，從交易方面來看，7月重要股東減持規(guī)模為歷史上較高水平，被減持規(guī)模較大的公司以科技龍頭為主，電子、醫(yī)藥、電新、計(jì)算機(jī)、化工被減持金額較大。往后看，8月解禁規(guī)模環(huán)比下降，減持壓力緩解，重組上市股、次新股值得警惕。7月權(quán)益類基金發(fā)行規(guī)模達(dá)歷史較高水平。

　　魏鳳春指出，具體來看，A股方面，目前政策環(huán)境相對(duì)友好，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)趨勢(shì)未變。當(dāng)前換手率在上周基礎(chǔ)上進(jìn)一步下行，“資金市”特征有所減弱。對(duì)A股看法較此前樂觀。關(guān)注估值較高板塊能夠持續(xù)超預(yù)期的個(gè)股，以及加大對(duì)低估值、業(yè)績(jī)向好、景氣向好的周期板塊配置。