長盛基金郭堃：短期調(diào)整釋放風(fēng)險(xiǎn) 核心成長行業(yè)仍是主線

　　中證網(wǎng)（記者 吳娟娟）日前，長盛核心成長混合型基金擬任基金經(jīng)理郭堃接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，高估值板塊經(jīng)過調(diào)整后風(fēng)險(xiǎn)會得到釋放，市場經(jīng)過調(diào)整后會更健康。成長性行業(yè)相對于和宏觀經(jīng)濟(jì)正相關(guān)的周期性行業(yè)，在投資確定性上明顯更高，而新基金或?qū)⒚媾R較好的建倉機(jī)會。

　　郭堃對后市持相對樂觀態(tài)度。首先，在經(jīng)濟(jì)大幅修復(fù)等不確定性因素影響下，未來全球流動性將依然保持寬松基調(diào)。其次，從估值上看，現(xiàn)在A股市場處于合理范圍。部分公司估值略微偏貴，但離泡沫化還有比較遠(yuǎn)的距離。此外，近期市場波動幅度較大，優(yōu)質(zhì)的行業(yè)、公司回調(diào)之后估值又變得具有吸引力。

　　最近市場上關(guān)于低估值的周期品的修復(fù)討論較多。無論從需求端還是供給端去看，郭堃認(rèn)為，現(xiàn)在的周期品僅是階段性的修復(fù)，但是要成為持續(xù)性的表現(xiàn)，難度還是比較大。

　　外圍不確定性因素影響下，如何把握成長性機(jī)會？郭堃認(rèn)為，還是要依托深度研究。只有深度挖掘企業(yè)的持續(xù)成長能力、壁壘牢固性、發(fā)展空間寬度，尋找被市場錯(cuò)誤定價(jià)的標(biāo)的，才能取得超額收益。

　　郭堃指出，有三類成長性的機(jī)會特別值得關(guān)注。第一類是內(nèi)需空間廣闊的行業(yè)，典型代表為消費(fèi)。

　　第二類是進(jìn)口替代空間巨大，且國產(chǎn)化訴求強(qiáng)烈的產(chǎn)業(yè)。該類產(chǎn)業(yè)在之前國際分工背景下，非我國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，如今必須不惜一切代價(jià)補(bǔ)足短板。其中，半導(dǎo)體芯片、關(guān)鍵零部件及材料、基礎(chǔ)軟件及操作系統(tǒng)等是典型代表。

　　第三類是我國在全球具有絕對領(lǐng)先優(yōu)勢的行業(yè)，典型代表為新能源、機(jī)械設(shè)備、消費(fèi)電子等制造業(yè)。

　　據(jù)了解，正在發(fā)行的長盛核心成長將圍繞內(nèi)需廣闊、國產(chǎn)替代、全球領(lǐng)先三大機(jī)會布局，在消費(fèi)（含醫(yī)藥）、TMT、制造三大成長性板塊均衡配置，利用板塊間的景氣互補(bǔ)和風(fēng)格互補(bǔ)，來降低組合波動率。