平安基金薛冀穎：市場(chǎng)或維持均衡風(fēng)格 選股要考慮業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐怠捌ヅ涠取?/h1>

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）近日，平安基金的權(quán)益基金經(jīng)理薛冀穎發(fā)布市場(chǎng)觀點(diǎn)指出，接下來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格可能相對(duì)會(huì)比較均衡，需加大對(duì)行業(yè)和個(gè)股的研究深度，尤其是對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐档摹捌ヅ涠取边M(jìn)行一定考量。歷經(jīng)此前大跌后，核心資產(chǎn)價(jià)格會(huì)帶來(lái)一定的配置價(jià)值，傳統(tǒng)行業(yè)可能也有一些投資機(jī)會(huì)。

　　薛冀穎指出，從最近發(fā)布的一季報(bào)可以看出，鋼鐵、煤炭、基礎(chǔ)化工、有色、石油石化等周期行業(yè)的業(yè)績(jī)，都大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。這有兩方面原因：一是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，這些行業(yè)公司的盈利出現(xiàn)了明顯改善；二是過(guò)去兩年在消費(fèi)和科技等成長(zhǎng)板塊有較好表現(xiàn)時(shí)，這些公司的股價(jià)基本沒有表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)資金配置極低，估值水平出現(xiàn)了較強(qiáng)的吸引力，而且在其他核心資產(chǎn)快速下跌的過(guò)程中也有一定的避險(xiǎn)屬性。

　　薛冀穎表示，接下來(lái)需要關(guān)注大宗商品價(jià)格。如果其上漲幅度超預(yù)期，市場(chǎng)會(huì)有對(duì)通脹的擔(dān)心，另外會(huì)對(duì)下游制造業(yè)產(chǎn)生一定程度的壓制，但會(huì)帶來(lái)上游資源品相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。其次，需要繼續(xù)關(guān)注國(guó)外經(jīng)濟(jì)特別是復(fù)工復(fù)產(chǎn)的程度。如果海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)的力度超過(guò)了新增需求增長(zhǎng)的幅度，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)出口企業(yè)的依賴性降低，對(duì)一部分出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況造成影響。

　　薛冀穎預(yù)計(jì)，接下來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格可能相對(duì)會(huì)比較均衡，需加大對(duì)行業(yè)和個(gè)股的研究深度。“過(guò)去兩年市場(chǎng)更關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期前景，如果公司足夠優(yōu)秀、競(jìng)爭(zhēng)格局良好，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景確定，發(fā)展空間夠大，市場(chǎng)對(duì)估值的容忍度較高，很多都是看遠(yuǎn)期能夠做到的收入和利潤(rùn)，來(lái)給相應(yīng)的市值。但是，今年選股角度跟會(huì)稍有一定差別，在宏觀環(huán)境有一定變化的情況下，會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐档钠ヅ涠冗M(jìn)行一定考量�！�

　　薛冀穎認(rèn)為，歷經(jīng)此前大跌后，核心資產(chǎn)價(jià)格會(huì)帶來(lái)一定的配置價(jià)值。從春節(jié)后算起，目前很多龍頭白馬股的價(jià)格回調(diào)都在30%以上，其中有有些公司估值可能已經(jīng)到了相對(duì)合理的位置。他們所在行業(yè)的景氣度足夠高，并且業(yè)績(jī)?cè)鏊僖埠芸�，稍看長(zhǎng)一點(diǎn)應(yīng)該有比較好的吸引力。

　　此外，薛冀穎說(shuō)到，與過(guò)去兩年投資機(jī)會(huì)主要在消費(fèi)和成長(zhǎng)板塊不同，今年一些傳統(tǒng)行業(yè)可能也有一些投資機(jī)會(huì)。比如，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中一些企業(yè)同比有很高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，在宏觀經(jīng)濟(jì)向上背景下，估值理應(yīng)有所提升。