中信建投竺勁：一季度是地產(chǎn)板塊最佳配置時(shí)點(diǎn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）1月4日，港股、A股兩地地產(chǎn)股攜手上漲，力撐港、A大盤。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，港股市場(chǎng)上，截至收盤，祥生控股集團(tuán)大漲逾16%，易居企業(yè)控股漲近13%，世茂集團(tuán)、新城悅服務(wù)均漲逾9%。A股市場(chǎng)上，截至收盤，萊茵體育、空港股份、宋都股份、三湘印象等房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊個(gè)股均漲停。

　　值得注意的是，港股地產(chǎn)股昨日（1月3日）剛剛經(jīng)歷暴跌。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，時(shí)代鄰里、融創(chuàng)服務(wù)、世茂集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、新城悅服務(wù)等多只個(gè)股1月3日盤中均跌逾10%。

　　對(duì)于港股地產(chǎn)股的大跌大漲的“過(guò)山車”行情，接受中國(guó)證券報(bào)采訪的業(yè)內(nèi)人士分析，2021年12月下旬起，港股流動(dòng)性顯著下降，市場(chǎng)資金面難有支撐；疊加1月3日中國(guó)恒大暫時(shí)停牌的公告，港股地產(chǎn)板塊當(dāng)日呈現(xiàn)明顯下跌。不過(guò)，地產(chǎn)基本面邊際改善，估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，1月3日午后相關(guān)地產(chǎn)股走勢(shì)普遍企穩(wěn)。

　　值得注意的是，今天（1月4日）是滬深港通2022年第一個(gè)交易日。在上述人士看來(lái)，地產(chǎn)板塊受到南向資金影響明顯�！�1月3日恒生指數(shù)成交額僅700億港元。1月4日滬深港通開(kāi)通后成交額達(dá)1183億港元，中資地產(chǎn)股成交金額較昨日近乎翻倍，多只地產(chǎn)股上午成交金額即超昨日全天，板塊走勢(shì)受資金面影響較為明顯�！鄙鲜鋈耸空f(shuō)。

　　展望后市，中信建投證券房地產(chǎn)和建筑行業(yè)首席分析師竺勁直言，2022年一季度迎來(lái)地產(chǎn)板塊最佳配置時(shí)點(diǎn)。本輪行情結(jié)構(gòu)分化特征將更為顯著，行情表現(xiàn)上將出現(xiàn)明顯的公司Alpha重于行業(yè)Beta的情況，部分優(yōu)質(zhì)公司將脫穎而出。其中地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊可關(guān)注高信用或商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力突出的房企。

　　竺勁表示，一方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將房地產(chǎn)定位于通暢國(guó)民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的重要位置，因城施策空間加速打開(kāi)。商品房方面，配合政策發(fā)力適當(dāng)靠前的要求，2021年12月以來(lái)地方性調(diào)整政策密集出臺(tái)，可以期待2022年一季度各地穩(wěn)住房地產(chǎn)市場(chǎng)需求的政策空間會(huì)變得更大；土地市場(chǎng)方面，22城第三批集中供地普遍“放寬”出讓規(guī)則，降低拿地門檻，規(guī)則朝著有利于房企的方向變化。

　　另一方面，當(dāng)前行業(yè)政策已經(jīng)見(jiàn)底，并有所改善，但由于2021年上半年高基數(shù)的影響， 2022年一季度基本面數(shù)據(jù)大概率下行，而政策暖意也會(huì)較為明顯，這段時(shí)期是配置地產(chǎn)板塊的最佳時(shí)期。