信達(dá)澳銀基金馮明遠(yuǎn)：重點布局新能源汽車等三大核心板塊
中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）近年來，高景氣的科技賽道為市場帶來源源不斷的投資機(jī)會。近日，信達(dá)澳銀基金副總經(jīng)理、信達(dá)澳銀智遠(yuǎn)三年持有混合基金擬任基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)在接受中國證券報記者采訪時表示，科技產(chǎn)業(yè)將大概率長期保持高景氣度，新興科技主題依然是未來幾年A股市場的主流投資機(jī)會，接下來會緊隨科技發(fā)展大潮，重點布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、高端制造三大核心賽道。
關(guān)注增速與估值匹配度
在投資方向上，馮明遠(yuǎn)認(rèn)為，在大的產(chǎn)業(yè)趨勢面前，要在行業(yè)之間做比較，關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢以及潛力，挑選其中的大機(jī)會提前進(jìn)行布局。對新興產(chǎn)品要持包容和開放態(tài)度，賺取產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展的錢。同時，要注重“時代背景”，積極尋找時代需求的內(nèi)生投研動力。
在投資過程中，馮明遠(yuǎn)表示他不追逐市場熱點，而是通過把握科技產(chǎn)業(yè)內(nèi)在發(fā)展的客觀規(guī)律提高投資的準(zhǔn)確性。從持倉組合來看，馮明遠(yuǎn)持股分散，無絕對重倉股，能避免單一股票倉位過重以控制風(fēng)險。此外，馮明遠(yuǎn)的基金倉位不做大類資產(chǎn)擇時，而是通過對估值合理把握，即通過高估賣出、低估買入策略鎖定收益并控制風(fēng)險。
具體到選股上，馮明遠(yuǎn)表示，采用自下而上選股方法，關(guān)注企業(yè)業(yè)績增速與估值的匹配，按照估值性價比原則動態(tài)調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，不做倉位擇時交易。馮明遠(yuǎn)指出，科技行業(yè)不同于傳統(tǒng)行業(yè)，中國多數(shù)科技公司依賴產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，科技股投資需要通過大量企業(yè)調(diào)研判斷技術(shù)發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)鏈變遷趨勢，從而更好地把握科技股投資。
在公募投資圈，馮明遠(yuǎn)被稱為“調(diào)研達(dá)人”，“不是去調(diào)研，就是在去調(diào)研的路上”。據(jù)馮明遠(yuǎn)介紹，截至目前他已有著近11年的科技領(lǐng)域?qū)嵉卣{(diào)研經(jīng)驗。馮明遠(yuǎn)表示，在科技企業(yè)的調(diào)研當(dāng)中，他會通過觀察“客戶”和“管理層”這兩大方面，來進(jìn)行企業(yè)基本面的“成色”判斷。首先，客戶群的情況可以反映出公司的特點，如擁有眾多重要機(jī)構(gòu)客戶群體的企業(yè)，往往會是好公司，類似于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)企業(yè)。其次，通過觀察管理層在經(jīng)營理念、人才培養(yǎng)等方面的舉措，可以知曉企業(yè)的發(fā)展前景。比如，新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀管理層，大多會重視研發(fā)、人才激勵機(jī)制和客戶服務(wù)。
科技主題仍是A股主流投資機(jī)會
為布局2022年投資機(jī)會，擬由馮明遠(yuǎn)管理的新基金信達(dá)澳銀智遠(yuǎn)三年持有期混合型證券投資基金（簡稱“信達(dá)澳銀智遠(yuǎn)三年持有混合基金”）將于2022年1月12日起公開發(fā)售，是馮明遠(yuǎn)管理的首只三年持有期基金。
馮明遠(yuǎn)表示，新基金的投資將聚焦時代方向，緊隨中國科技發(fā)展大潮。中國產(chǎn)業(yè)升級將持續(xù)深化，當(dāng)前時期正處于新一輪科技周期的初期階段，科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展將大概率長期保持高景氣度，逐漸構(gòu)建起制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈粘性，形成出色的產(chǎn)業(yè)鏈配套能力，新興科技主題依然是未來幾年A股市場的主流投資機(jī)會。
在板塊布局上，馮明遠(yuǎn)表示會看好三大核心方向：一是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。2022年新能源車缺芯的問題能夠緩解，部分成本拐點向下，也會在某些領(lǐng)域帶來超額收益。此外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的汽車智能化值得重點關(guān)注。汽車智能化會在很多領(lǐng)域帶來新的解決方案，這些環(huán)節(jié)未必由傳統(tǒng)汽車零部件廠商供應(yīng)，而是一些電子或者通信領(lǐng)域的公司。
二是半導(dǎo)體。隨著越來越多國內(nèi)晶圓廠的投產(chǎn)，新材料需求也會逐步釋放，未來幾年會進(jìn)入一個加速階段。
三是高端制造。以新能源為例，無論是鋰電設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備，還是光伏設(shè)備，國內(nèi)企業(yè)的景氣度都很高，不僅國內(nèi)的市場份額在提高，海外的市場份額也在擴(kuò)張。這些企業(yè)積累了很強(qiáng)的技術(shù)能力，已經(jīng)成為全球性領(lǐng)先的企業(yè)。
