公募基金掌門人解讀金融委專題會議信號：穩(wěn)預期提信心 A股市場迎來配置良機
近日召開的金融委會議是及時雨。當前A股市場的估值水平已經(jīng)極具吸引力，對投資者和長期資金來說是難得的機遇期。
在國務院金融委專題會議的消息公布后，南方、富國、博時、中歐等多位頭部基金公司掌門人集體發(fā)聲，解讀會議傳遞出的信號。
他們認為，穩(wěn)經(jīng)濟首先要穩(wěn)信心，穩(wěn)信心的重點是穩(wěn)預期。中國經(jīng)濟雖然短期有壓力，但內(nèi)生有動力、政策有潛力。
在這些頭部基金公司掌門人看來，金融委專題會議極大提升了市場信心，化解了市場悲觀預期，A股市場也迎來難得的布局時機。
宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好
談及宏觀經(jīng)濟，頭部基金公司的掌舵者們達成了共識。他們認為，隨著穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力，我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好態(tài)勢沒有發(fā)生變化。
博時基金董事長江向陽認為，穩(wěn)經(jīng)濟首先要穩(wěn)信心，穩(wěn)信心的重點是穩(wěn)預期。此次會議及時向市場傳遞的信號，能起到提振信心、穩(wěn)定預期的作用。整體來看，保持平穩(wěn)健康的經(jīng)濟環(huán)境，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，這一立場沒有變。在各領域的政策中，該導向也是一以貫之的，并在未來一段時間不會發(fā)生變化。
“從今年前兩個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，實體經(jīng)濟的恢復正處于進行時。我們在市場中也感受得到，經(jīng)濟部門和企業(yè)把抓早抓實放在了突出的位置�！苯蜿柛杏|頗深。
對于當前的宏觀經(jīng)濟局勢，南方基金總經(jīng)理楊小松將其概括為短期有壓力、內(nèi)生有動力、政策有潛力。他進一步解釋說，短期有壓力，指的是經(jīng)濟存在結(jié)構(gòu)性壓力，主要集中在房地產(chǎn)和服務業(yè)；內(nèi)生有動力，指的是全球新冠肺炎疫情對各國產(chǎn)業(yè)鏈和宏觀動員能力進行了一次系統(tǒng)檢驗，我國的答卷是最好的，這是我國長期經(jīng)濟增長動力和潛力的體現(xiàn)；政策有潛力，去年我國利用經(jīng)濟恢復的時間窗口，壓降了宏觀經(jīng)濟杠桿率8個百分點，為今年和之后的積極政策留足了空間。
在中歐基金總經(jīng)理劉建平看來，財政、央行等部門及各地政府都在積極行動，新舊基建、貨幣政策、房地產(chǎn)政策、疫情防控政策、新市民政策等等都在相繼出臺，相信未來還會有各種針對性政策出臺，我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好態(tài)勢沒有改變。
優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)迎來布局良機
金融委專題會議消息公布之后，低迷的A股、港股迎來大幅反彈，基金公司的掌門人直言，A股市場正迎來配置良機。
富國基金總經(jīng)理陳戈表示，近期港股市場和美國市場中概股都出現(xiàn)了大幅調(diào)整，對A股市場也產(chǎn)生了很大沖擊，背后反映了在地緣政治局勢動蕩的復雜環(huán)境下的認知分化和博弈。這時候?qū)Y本市場來說信心堪比黃金，近日召開的金融委專題會議是及時雨。
“當前A股市場的估值水平已經(jīng)極具吸引力�！标惛瓯硎�，從數(shù)據(jù)來看，截至3月15日，A股整體PE水平為16.4倍，已經(jīng)接近2018年底14倍PE的歷史底部水平，而當前的市場利率水平遠低于2018年，低利率環(huán)境更能夠支撐估值。“因此對投資者和長期資金來說現(xiàn)在是難得的機遇期，那些自身護城河深厚的優(yōu)質(zhì)公司，已進入到‘越跌越買’的階段�！�
當迷霧褪去，價值之錨終會回歸。
劉建平認為，當市場進入“因跌而跌”的負向循環(huán)時，通常反映了最悲觀者的預期。但極端情緒終會散去，市場也終將回歸基本面，回歸到對中國經(jīng)濟增長趨勢的普遍預期。
江向陽表示：“我們管理的長期資金，正堅定按照長期投資思路積極布局優(yōu)質(zhì)股票資產(chǎn)。在經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)、持續(xù)健康發(fā)展的同時，中國的創(chuàng)新活力只會越來越強，新興行業(yè)不斷涌現(xiàn)并迎來高增長，傳統(tǒng)行業(yè)則會持續(xù)再造和更新，中國仍然是孕育大量投資機會的一片沃土，將持續(xù)為股票市場帶來投資機會�！�
助力提高資本市場韌性
此次金融委會議強調(diào)歡迎長期機構(gòu)投資者增加持股比例，隨后銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、央行、財政部、外匯局等均表示，將采取措施支持和鼓勵長期資金入市。在上述基金公司高管看來，作為資本市場的重要參與者，同時也是長期機構(gòu)投資者的代表，公募基金應當繼續(xù)堅持深度研究、價值投資，促進市場價值的發(fā)現(xiàn)。
劉建平表示，放眼全球，中國經(jīng)濟的穩(wěn)健性、成長性非常突出，如此優(yōu)秀的基本面對各類國際投資者都具有吸引力。“過去幾年，通過各種形式參與中國資本市場的國際資金規(guī)模保持高速增長。隨著中國資本市場制度型雙向開放的推進，相信將有越來越多國際投資者涌入并看好中國市場�！�
“長期機構(gòu)投資者不僅擁有相對更加優(yōu)秀的投資回報表現(xiàn)，還具備投資周期長、投資風格穩(wěn)健等特征，對于提高資本市場韌性、引領經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮著重要作用。”在楊小松看來，公募基金作為資本市場的重要參與者，在二級市場投資交易、上市公司經(jīng)營，以及發(fā)行定價等環(huán)節(jié)都起到了非常積極的作用，未來公募基金應當進一步擔起身上的責任。
他建議，首先，公募基金通過將考核周期長期化，拋棄短期投機行為，能夠引導市場理性投資、價值投資，優(yōu)化市場資源配置。其次，豐富公募基金產(chǎn)品供給，持續(xù)助推居民財富保值增值和實體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。第三，結(jié)合對國家新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)趨勢的判斷，公募基金匯聚大眾資金進行投資，流入具有核心技術(shù)、行業(yè)領先、有良好發(fā)展前景、符合“雙碳”戰(zhàn)略方向的實體企業(yè)，從而促進國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和“雙碳”戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。
面對市場的大幅波動，多家基金公司積極自購，與投資者同在，為市場注入較大信心。劉建平表示：“在市場寒冷的時候，我們選擇相信好公司的長期投資價值，選擇以實際行動與持有人同行。只要抱有堪比黃金的信心，我們相信會共同見證新一輪旭日東升�！�
