上投摩根：全球央行政策逐步回歸正�；� A股配置價(jià)值提升
中證網(wǎng)訊（記者 李嵐君）4月20日，上投摩根發(fā)表市場(chǎng)觀點(diǎn)稱(chēng)，聚焦A股市場(chǎng)，經(jīng)歷一季度調(diào)整后，在政策呵護(hù)和流動(dòng)性提振下，中長(zhǎng)期看A股已具備良好的投資性?xún)r(jià)比，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)增多，可重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股和穩(wěn)增長(zhǎng)板塊。
上投摩根分析，從經(jīng)濟(jì)基本面看，要想實(shí)現(xiàn)今年增速目標(biāo)，投資增速需要明顯加大，而地產(chǎn)銷(xiāo)售及投資需要在其中扮演重要角色；從政策面來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望再加碼，金融委重磅發(fā)聲提振市場(chǎng)信心。預(yù)計(jì)二季度前段將是宏觀政策的密集落地期。3月16日，國(guó)務(wù)院金融委召開(kāi)專(zhuān)題會(huì)議，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，夯實(shí)政策底修復(fù)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好；從資金面來(lái)看，海外加息周期開(kāi)啟，中國(guó)維持寬松但有節(jié)制。從A股來(lái)看，絕大部分行業(yè)估值目前已處在歷史50%分位以下。
“在這樣的基本面與政策組合中，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)與政策發(fā)力的穩(wěn)增長(zhǎng)、低估值板塊均值得關(guān)注。”上投摩根基金稱(chēng)，“一方面，投資高質(zhì)量的成長(zhǎng)因子不會(huì)過(guò)時(shí)，估值和業(yè)績(jī)?cè)鏊倨ヅ涞墓�，特別是業(yè)績(jī)初步兌現(xiàn)的新興產(chǎn)業(yè)中，存在長(zhǎng)期Alpha，短期內(nèi)雖有延續(xù)波動(dòng)的可能性，但仍然可以中長(zhǎng)線布局。另一方面，政策持續(xù)呵護(hù)與發(fā)力且估值偏低的行業(yè)也值得關(guān)注。”
而放眼海外市場(chǎng)，上投摩根基金分析，全球各國(guó)央行政策在今年將逐步回歸正常化，不同國(guó)家復(fù)蘇節(jié)奏有分化，可重點(diǎn)關(guān)注新興亞洲市場(chǎng)及商品投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，面臨當(dāng)下疫情、地緣沖突、通脹等諸多不確定性，建議投資人采取更多元的方式進(jìn)行資產(chǎn)配置。
