弘毅遠方基金樊可:實業(yè)為矛 掘金高端制造
弘毅遠方基金的基金經(jīng)理樊可從清華大學畢業(yè)后,在中核集團秦山核電廠擔任過六年的工程師,后又在中國廣核集團設計院擔任過五年高級工程師及高級主管。
基于11年的核電實業(yè)經(jīng)驗,疊加7年投資研究經(jīng)驗,共計18年的實業(yè)和投資研究經(jīng)驗令樊可對高端制造有著特別清晰的認知與判斷。樊可以高端制造領域為切入口,長期致力于自動駕駛、智能制造、新能源車等先進制造業(yè)的投資研究。目前,樊可掌舵的新產(chǎn)品弘毅遠方汽車產(chǎn)業(yè)升級正在發(fā)售。
基于產(chǎn)業(yè)趨勢進行投資
“各個行業(yè)中能涉足核電相關業(yè)務的,基本都是行業(yè)里的頂尖企業(yè)!狈筛嬖V中國證券報記者,在11年的核電機構工作中,他與眾多國內(nèi)設備廠商都有交流,對行業(yè)有比較深的認知,這令他能夠快速判斷行業(yè)里的前沿技術以及新興公司的價值。
加入公募基金后,樊可從高端制造領域的投資角度進一步切入,主攻自動駕駛、智能制造、新能源車、光伏、汽車、軍工、高端裝備、信息科技等先進制造行業(yè)的投資研究。
以實業(yè)為矛,在投資中,樊可表示,整體上是基于產(chǎn)業(yè)趨勢進行投資,在長期有成長性的賽道上選擇有核心競爭力的個股。
觀察樊可所管理的基金持倉,通常會有兩類持股,一類是長倉型,一類是交易型。“組合里的一些長倉型個股,主要集中在一些成長性賽道上,更多是依靠產(chǎn)業(yè)基本面來驅動的投資!彼榻B,長倉型和交易型品種持股的比例大概是6:3,長倉型的品種會基于個股阿爾法因素考慮,交易型品種則更關注短期市場的熱點。
樊可擅長自下而上的選股策略,他通常根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢尋找核心競爭力強的個股,在安全邊際下尋找交易機會。據(jù)他介紹,在投研中,他和團隊通常運用深度前瞻的產(chǎn)業(yè)研究方法,第一是時間維度,將時間周期拉長,至少分析一個完整的產(chǎn)業(yè)周期,刻畫周期不同階段的特點,將公司處于產(chǎn)業(yè)周期中的位置進行定位;第二是空間維度,將研究觸角延伸到產(chǎn)業(yè)鏈的上下游,對于產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的競爭格局、利潤分配等要素進行分析;第三是意識維度,將自身設定為公司管理人的角色,從公司經(jīng)營出發(fā)去思考問題,而不僅是從二級市場角度出發(fā);第四是善于發(fā)掘變化中的機會并將其體系化。
具體到個股選擇上,樊可表示,自己比較擅長挖掘周期成長型標的。“這類標的相對于純成長類標的,因為本身有傳統(tǒng)業(yè)務,一定程度上可以保護估值!彼硎荆话銖娜缶S度考慮,一是估值,二是短期景氣度,三是長期空間。“三者同時滿足較難,希望盡量能滿足其中兩點!
重點投資汽車產(chǎn)業(yè)升級
2021年2月,樊可接手第一只公募基金進行管理;赝@一段時間的行情,樊可感慨地說:“投資一定要想清楚到底要賺什么錢!
樊可表示,投資是一個科學的過程,如果自己能夠堅持所論證的對的事情,經(jīng)歷下跌后多半也能夠再“爬出來”。
據(jù)悉,樊可管理的新產(chǎn)品——弘毅遠方汽車產(chǎn)業(yè)升級將延續(xù)其在高端制造領域的投資研究優(yōu)勢,基金將重點投資于汽車產(chǎn)業(yè)升級相關的優(yōu)質上市公司,包括汽車的動力升級、汽車的駕駛體驗以及汽車的品牌升級領域。
樊可認為,中國制造業(yè)規(guī)模優(yōu)勢巨大,但品牌附加值有待提升。國內(nèi)需求崛起有助于內(nèi)資企業(yè)走出品牌困局。中國制造業(yè)將從自主加工、自主設計向自主品牌制造邁進,實現(xiàn)高質量發(fā)展。其中,汽車產(chǎn)業(yè)是承載制造升級與滿足消費需求的較好選擇,汽車產(chǎn)業(yè)是“穩(wěn)增長”的有力抓手,“碳中和”已成為全球經(jīng)濟新一輪發(fā)展主線。具體表現(xiàn)為:第一,電動車大勢已成,多年的補貼政策與市場培育,中國電動車銷量及滲透率領先海外市場,中國企業(yè)已經(jīng)形成了全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢;第二,人工智能浪潮洶涌,智能駕駛是人工智能落地的重要場景,加速推進的智能產(chǎn)品有望掀起新浪潮;第三,自主品牌崛起勢頭較猛,多家自主品牌車企2022年躋身于銷量排行榜前列,合資產(chǎn)品的銷量增幅明顯弱于自主品牌。