富國(guó)基金總經(jīng)理陳戈：著力提升投研能力 切實(shí)提高投資者獲得感
中證網(wǎng)訊（記者 王鶴靜）3月31日，富國(guó)基金總經(jīng)理陳戈圍繞提高投資者獲得感分享了自己的觀點(diǎn)。陳戈表示，投資者獲得感往往反映的是市場(chǎng)波動(dòng)性問(wèn)題。從20年的時(shí)間維度來(lái)看，Wind全A指數(shù)收益率雖然超過(guò)了標(biāo)普500，但是波動(dòng)相對(duì)較大，波動(dòng)性是投資者獲得感不佳的原因之一。由于公募基金基于基準(zhǔn)進(jìn)行投資，追求創(chuàng)造超額收益，當(dāng)基準(zhǔn)波動(dòng)較大時(shí)，基金波動(dòng)率自然也會(huì)隨之放大。
“指數(shù)走勢(shì)就像高速公路，基金經(jīng)理就像駕駛員，持有人就像乘客，在跌宕起伏的路上行駛，雖然也能到達(dá)目的地，但是乘客的乘坐體驗(yàn)并不好，這其實(shí)就是癥結(jié)所在�！标惛暾J(rèn)為，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)放大人性的弱點(diǎn)，因?yàn)槿诵酝鶗?huì)基于短期的趨勢(shì)來(lái)做決策。所以，在市場(chǎng)頻繁波動(dòng)時(shí)，持有人就更很容易去操作。
在波動(dòng)的市場(chǎng)中，陳戈認(rèn)為，基金公司要做的事情其實(shí)就是降低波動(dòng)性。這就要求基金公司切實(shí)提高自己的投研能力；放棄追求短期排名，提供穩(wěn)健靠譜的投資業(yè)績(jī)，在市場(chǎng)波動(dòng)中適當(dāng)降低速度，結(jié)果可能會(huì)更好，全速發(fā)展反而更容易翻車；此外，由于我國(guó)市場(chǎng)波動(dòng)性相對(duì)較大，容易在短期內(nèi)過(guò)度反應(yīng)、透支價(jià)值，所以在相對(duì)收益投資基礎(chǔ)上，也需要將絕對(duì)收益納入考量。
陳戈認(rèn)為，無(wú)論是推出產(chǎn)品還是投資運(yùn)作，基金公司的首要目標(biāo)應(yīng)該是提升投資者獲得感，而不是單一的追求規(guī)模。“規(guī)模是結(jié)果，不應(yīng)成為目標(biāo)，當(dāng)以規(guī)模為目標(biāo)的時(shí)候，可能會(huì)帶來(lái)很多激進(jìn)的行為，導(dǎo)致持有人的獲得感下降；如果能夠?qū)Ｗ⑻岣咄顿Y者獲得感，那么管理規(guī)模自然就隨之增加了�！标惛瓯硎尽�
