華安基金張霄嶺：市場化使公募基金成為大資管板塊主力軍

中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中信證券2023年資本市場論壇公募基金高質(zhì)量發(fā)展分論壇日前在合肥舉辦。華安基金總經(jīng)理張霄嶺在該分論壇上表示，公募基金行業(yè)自1998年發(fā)展到現(xiàn)在的25年可以劃分為三個階段，即“1998年到2007年早期成長期”“2008年到2017年厚積薄發(fā)期”以及“2018年以來的高質(zhì)量發(fā)展期”。在張霄嶺看來，資管新規(guī)落地以來，公募基金成為資管行業(yè)規(guī)范化、市場化、凈值化的典范，市場化使它成為大資管板塊的主力軍。

張霄嶺指出，數(shù)據(jù)顯示，到2022年底，包括旗下的公募產(chǎn)品和非公募產(chǎn)品，公募基金公司管理的總規(guī)模為35.5萬億元（含專戶和養(yǎng)老金），在資管業(yè)中占比27%，已成為管理規(guī)模最大的資管機(jī)構(gòu)。與此同時，中國作為第二大經(jīng)濟(jì)體也成為全球第二大財富管理和資產(chǎn)管理的市場，居民財富正在發(fā)生大轉(zhuǎn)移，從住房資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，金融資產(chǎn)又從儲蓄、信托向股票、基金等轉(zhuǎn)移。預(yù)計未來居民財富向資本市場的轉(zhuǎn)移仍將持續(xù)，以公募基金為代表的資產(chǎn)管理行業(yè)將迎來大發(fā)展，公募基金行業(yè)發(fā)展迎來黃金時代。

張霄嶺認(rèn)為，在龐大的資產(chǎn)管理與財富管理體量基礎(chǔ)上，資本市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中將發(fā)揮重要功能。首先，為中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長提供創(chuàng)新動力，資本市場在國民經(jīng)濟(jì)中作用愈發(fā)突出，近十年上市公司數(shù)量從2494家增長至5079家，總市值從23萬億元增長至79萬億元，位居世界第二，這樣的環(huán)境下直接融資比例在過去十年占比翻一番，由原來的16%漲到現(xiàn)在32%，隨著全面注冊制實(shí)施，預(yù)計這個比例還會進(jìn)一步的提升。其次，機(jī)構(gòu)投資者逐漸成為市場的主導(dǎo)力量，以基金、險資、私募和外資等為代表的機(jī)構(gòu)投資者逐漸成為資本市場的主導(dǎo)力量，價值投資、長期投資、理性投資的理念逐步建立，2022年機(jī)構(gòu)在A股的持股市值占比已達(dá)到57%。第三，公募基金服務(wù)資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在筑牢資本市場“壓艙石”、提供豐富的產(chǎn)品供給、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力科創(chuàng)企業(yè)、支持中小企業(yè)等方面成效顯著。第四，公募基金支持國家戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，包括堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，發(fā)行科創(chuàng)主題基金；助力產(chǎn)業(yè)升級，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；落實(shí)“雙碳”政策，踐行綠色投資理念等。此外，公募基金長期為投資者創(chuàng)造價值，25年來，公募行業(yè)累計盈利4.36萬億元、分紅4.33萬億元，偏股型基金近10年平均收益率12.54%，服務(wù)個人客戶數(shù)超7.2億。

展望未來，張霄嶺認(rèn)為，首先，公募基金需要在資管和財富管理大生態(tài)圈里面發(fā)揮自己的優(yōu)勢，不僅需要具有很強(qiáng)的投資管理能力，還要跟財富管理機(jī)構(gòu)等其他合作伙伴更好地雙向賦能，服務(wù)各類投資者的財務(wù)管理需求，努力構(gòu)建大資管生態(tài)圈。其次，應(yīng)當(dāng)推進(jìn)公募基金行業(yè)差異化發(fā)展。經(jīng)過25年的發(fā)展，公募基金行業(yè)發(fā)展面臨同質(zhì)化的窘境，行業(yè)內(nèi)呼喚、鼓勵出現(xiàn)特色化、精品化的專業(yè)資管公司。第三，在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展背景下，公募基金需要聚焦專業(yè)能力建設(shè)，不斷提升自身核心競爭力，包括提升專業(yè)化投研能力、多元化全光譜的產(chǎn)品體系、以客戶為中心打造專業(yè)服務(wù)體系、強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控與數(shù)字化能力建設(shè)。第四，提高投資者獲得感。提高投資者獲得感不是一個行業(yè)能夠解決的問題，而是需要全社會來努力的系統(tǒng)工程，需要健康發(fā)展的資本市場為投資者創(chuàng)造長期價值，需要財富管理公司向以客戶為中心來轉(zhuǎn)型，需要重視并做好投資者教育，需要有科學(xué)業(yè)績排名體系而不是簡單粗暴的打榜。最后，加強(qiáng)行業(yè)文化和生態(tài)建設(shè)，提升公募基金行業(yè)在行業(yè)文化、公司治理、合規(guī)和履行社會責(zé)任等各方面的能力。