招商基金劉重杰：目前中證紅利指數(shù)估值處于相對低位

　　中證網(wǎng)訊（記者 王輝）為探討國內(nèi)私募FOF和MOM基金發(fā)展面臨的新機遇、新趨勢，由私募排排網(wǎng)、招商基金、東證期貨聯(lián)合主辦的“第八屆中國FOF&MOM基金管理人年會”7月6日至7日在上海舉行。招商基金基金經(jīng)理劉重杰在本次年會上做主題演講中表示，當前中證紅利指數(shù)的股息率接近6%，而歷史平均水平則是5%左右；因此，即便經(jīng)過上半年“中特估”主題的階段性上漲，中證紅利指數(shù)的估值依然處于相對低位。

　　對于中證紅利指數(shù)大量覆蓋的優(yōu)質央企、國企類上市公司，劉重杰認為，一家上市公司的戰(zhàn)略定位清晰，經(jīng)營穩(wěn)健、盈利穩(wěn)定、增速適當，同時具備股息分配政策，其就能做到持續(xù)較高水平的現(xiàn)金分紅。相對來說，央國企類上市公司基本符合持續(xù)現(xiàn)金分紅的要求，具備較高的長期投資價值，更符合機構投資者、個人養(yǎng)老金的配置性需求。此外，劉重杰還從量化分析角度進一步表示，從歷史情況看，除系統(tǒng)性牛市等強勢市場周期之外，中證紅利指數(shù)一般都具有超額收益，而且其最大回撤約為市場平均水平的60%，波動率也僅為市場平均水平的約70%。整體而言，紅利類或具備紅利特色的權益類資產(chǎn)和資產(chǎn)組合，更有可能為普通股民或普通基民，帶來長期收益相對更高、風險相對更低的投資回報。

　　招商基金首席市場官劉非在相關主題演講中進一步介紹，2019年招商基金基于長期對紅利因子的研究，推出了招商中證紅利ETF；今年上半年又推出了業(yè)內(nèi)首批央企股東回報ETF。這兩只產(chǎn)品有望為投資人提供布局“高分紅央企上市公司”的高效投資工具。