東方紅資產(chǎn)管理鄧炯鵬：FOF基金目標(biāo)是幫投資者拿得住、坐得穩(wěn)
中證網(wǎng)訊（記者 魏昭宇）近日，東方紅欣和穩(wěn)健3個(gè)月持有混合FOF正在發(fā)行中。據(jù)悉，該基金是一只穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)策略基金，將通過定量和定性的結(jié)合分析實(shí)現(xiàn)基金的資產(chǎn)配置，同時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)的動(dòng)量因素和事件驅(qū)動(dòng)做出資產(chǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整決策，以穩(wěn)健風(fēng)格進(jìn)行長(zhǎng)期資產(chǎn)配置，追求資產(chǎn)凈值的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
公開資料顯示，該基金的擬任基金經(jīng)理鄧炯鵬，擁有21年證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，3年投資管理經(jīng)驗(yàn)，曾在國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)任產(chǎn)品研發(fā)主管，現(xiàn)任東方紅資產(chǎn)管理基金組合投資部總經(jīng)理。
在他看來，投資者想要的不一定是多么高的年化收益率，而是更穩(wěn)健的產(chǎn)品體驗(yàn)，F(xiàn)OF基金的目標(biāo)是盡力幫助客戶解決選資產(chǎn)、選時(shí)機(jī)、選基金的問題，幫投資者拿得住、坐得穩(wěn)。
FOF的獨(dú)特價(jià)值
一般認(rèn)為，能否在基金上賺到錢，不僅與基金的最終收益率有莫大關(guān)系，也與基金的波動(dòng)情況息息相關(guān)。在收益率相同的情況下，波動(dòng)性越大的基金越發(fā)考驗(yàn)投資者的心理承受能力。承受不了波動(dòng)的投資者可能在回調(diào)時(shí)“跳車”，與之后的基金走勢(shì)也就沒有關(guān)系了。霍華德·馬克斯在《投資最重要的事》一書中表示，投資最重要的不是追求偉大成功，而是避免重大錯(cuò)誤。對(duì)于普通投資者而言，收益率是不可忽視的指標(biāo)，而資產(chǎn)的波動(dòng)性也值得投入更多關(guān)注。
截至今年5月底，根據(jù)Wind近10年的股票和基金歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，隨機(jī)選擇20只基金構(gòu)建投資組合，其年化波動(dòng)率相比單只股票或基金明顯下降，風(fēng)險(xiǎn)收益特征向更小的范圍收斂。原因在于基金組合實(shí)現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)的二次分散，降低單只股票或基金的踩雷風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了更佳的收益風(fēng)險(xiǎn)比。
鄧炯鵬指出，隨機(jī)挑選基金的效果已經(jīng)很顯著，而加入主動(dòng)研究和管理的FOF基金，往往能夠?qū)蚋觾?yōu)化的投資結(jié)果。FOF基金管理人通過分散投資各類資產(chǎn)、投資于不同基金產(chǎn)品，尋找各領(lǐng)域里性價(jià)比較高的投資機(jī)會(huì)，可能實(shí)現(xiàn)更低的收益波動(dòng)、更確定的收益目標(biāo)，讓客戶實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的收益。
鄧炯鵬表示：“FOF的設(shè)計(jì)初衷就是最大程度減輕市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的干擾，爭(zhēng)取為投資者帶來長(zhǎng)期穩(wěn)健的持有體驗(yàn)，如果我們把FOF作為賺快錢的工具，追求短時(shí)間內(nèi)的銳度，這就與FOF產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念背道而馳，更與用戶需求背道而馳?！?span style="letter-spacing: 0.05em">在他看來，市場(chǎng)如同蜿蜒的越野賽道，如果理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是到達(dá)終點(diǎn)而不是追求刺激，那“開得穩(wěn)”比“開得快”更重要。
持續(xù)提升投研專業(yè)能力
在談到FOF借鑒的整體配置思路時(shí)，鄧炯鵬表示，他將嚴(yán)格按照自上而下的思路進(jìn)行資產(chǎn)配置，再通過自下而上的基金篩選尋找超額收益，這種思路與耶魯模式一定程度上不謀而合。“首先，我會(huì)選擇優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)；其次，通過定性和定量相結(jié)合的方式，把不同資產(chǎn)里最優(yōu)秀的基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品找出來；最后，根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益比，對(duì)基金組合做再平衡。”
在FOF投資策略上，鄧炯鵬采用“核心+衛(wèi)星”策略。將主要的資產(chǎn)配置于“核心”資產(chǎn)，然后將少量資金配置于“衛(wèi)星”資產(chǎn)上，通過相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的“衛(wèi)星”資產(chǎn)來提高整個(gè)資產(chǎn)組合的收益，以期在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下獲取穩(wěn)健的長(zhǎng)期收益。
核心資產(chǎn)方面，鄧炯鵬會(huì)首先考慮各類資產(chǎn)景氣狀況和估值，以及市場(chǎng)的情緒和動(dòng)量。組合更多是找有性價(jià)比、有價(jià)值的資產(chǎn)，以及相應(yīng)的基金經(jīng)理和基金標(biāo)的。衛(wèi)星資產(chǎn)方面，鄧炯鵬認(rèn)為，要綜合考慮市場(chǎng)風(fēng)格或者熱點(diǎn)賽道，用衛(wèi)星倉位保護(hù)自己的組合，可以考慮一些寬基ETF、行業(yè)ETF，以此跟上市場(chǎng)節(jié)奏，增加組合彈性。
相比于普通投資者，F(xiàn)OF的專業(yè)性既體現(xiàn)在配置和擇基上，也體現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)情緒的態(tài)度上。
鄧炯鵬在東方紅欣和積極3個(gè)月持有混合（FOF）的2024年二季報(bào)中這樣寫道：“投資需要逆向思維，下跌一定程度上是風(fēng)險(xiǎn)的釋放，而上漲一定程度上是風(fēng)險(xiǎn)的積累。所以，需要做的是持續(xù)努力去挖掘未來更好的公司和管理人，并以客觀冷靜的心態(tài)去逢低加倉，亦會(huì)相對(duì)積極地運(yùn)用ETF等配置工具去把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)，力求為持有人爭(zhēng)取回報(bào)?！?/p>
打造專業(yè)財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)
公開資料顯示，鄧炯鵬自2003年即進(jìn)入大型商業(yè)銀行，在財(cái)富管理端有長(zhǎng)達(dá)十幾年的工作經(jīng)歷，2020年加入東方紅資產(chǎn)管理擔(dān)任FOF團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人。財(cái)富管理階段的經(jīng)歷讓他更能從客戶的角度出發(fā)去思考問題，他的投資哲學(xué)中有著深厚的“基于投資者需求的思維”。
在搭建FOF框架體系的過程中，他深刻思考FOF產(chǎn)品的核心價(jià)值所在，F(xiàn)OF產(chǎn)品承載的任務(wù)不僅僅是資產(chǎn)管理，更要為投資者提供良好的財(cái)富管理解決方案，力爭(zhēng)幫助客戶獲得較好的投資體驗(yàn)。
鄧炯鵬認(rèn)為，只有把財(cái)富管理和資產(chǎn)管理都做好，才能實(shí)現(xiàn)比較好的閉環(huán)。FOF產(chǎn)品的核心價(jià)值，就是在大類資產(chǎn)配置和基金選擇上，以FOF團(tuán)隊(duì)和基金經(jīng)理的專業(yè)能力來為客戶做選擇。
通過一次次逆向擇時(shí)，配置更具有性價(jià)比的資產(chǎn)，以及更專業(yè)的基金產(chǎn)品選擇，F(xiàn)OF基金能夠更好地熨平市場(chǎng)的牛熊波動(dòng)。也正是做了一次次正確的選擇后，持有人才會(huì)體驗(yàn)到一名FOF基金經(jīng)理的專業(yè)性，從而把專業(yè)轉(zhuǎn)化為信任。
在鄧炯鵬的帶領(lǐng)下，整個(gè)東方紅FOF團(tuán)隊(duì)都將財(cái)富管理理念融入日常工作的點(diǎn)滴。目前團(tuán)隊(duì)在投資方面已有4位投資經(jīng)理，證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，負(fù)責(zé)產(chǎn)品的投資決策和運(yùn)作執(zhí)行；研究方面有3位研究員，其中2位負(fù)責(zé)定量研究，1位負(fù)責(zé)定性研究；顧問方面有1位首席FOF策略師，負(fù)責(zé)宏觀、策略，對(duì)內(nèi)深度參與投研工作，對(duì)外輸出專業(yè)能力、價(jià)值觀和影響力。
鄧炯鵬表示，他將繼續(xù)致力于通過發(fā)揮FOF“多元資產(chǎn)、多元策略、多元管理人”的優(yōu)勢(shì)，為客戶創(chuàng)造良好的投資體驗(yàn)。
