全國人大代表、湖南財信金控集團董事長胡賀波：鼓勵私募基金投早、投小、投科技

　　全國人大代表、湖南財信金控集團黨委書記、董事長胡賀波日前在接受中國證券報記者采訪時表示，科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，是解決各類“卡脖子”技術(shù)問題、暢通國內(nèi)大循環(huán)、塑造我國在國際大循環(huán)中主動地位的關(guān)鍵。

　　“國際成功實踐表明，科技自主創(chuàng)新離不開與之相適配的融資體系支持，需要充分發(fā)揮直接融資與科技創(chuàng)新資金需求適配性更強的特點，提高直接融資比重，尤其是加快發(fā)展具有風險共擔、利益共享獨特機制的股權(quán)融資，加大私募股權(quán)基金對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的支持力度，以完善金融支持創(chuàng)新體系，提高創(chuàng)新資本形成能力�！焙�賀波建議，為完善金融支持創(chuàng)新體系，提高創(chuàng)新資本形成能力，要鼓勵私募股權(quán)基金投早、投小、投科技。

　　胡賀波指出，目前我國私募股權(quán)基金投早、投小、投科技比重偏低，主要表現(xiàn)在：私募股權(quán)基金投早比重不足一成；私募股權(quán)基金投小比例不足三成；私募股權(quán)基金投科技比重僅兩成左右。

　　“私募股權(quán)基金主要投資于企業(yè)的種子期、起步期、擴張期和成熟期。國內(nèi)私募股權(quán)基金普遍熱衷于投資偏后期的pre-ipo項目，比如，2019年投資于起步期、擴張期和成熟期的資金占比近九成，而投資于種子期的比重不足8%；在私募股權(quán)基金中，偏重于投資初創(chuàng)型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金，如2019年投資于種子期的項目數(shù)量比重在20%左右，遠低于國際上40%以上的水平�！焙�賀波說。

　　胡賀波表示，受風險偏好和企業(yè)資信等因素影響，近年來私募股權(quán)基金投資中小企業(yè)的金額占比持續(xù)偏低，且有下降跡象，如由2017年的29.1%降至2019年的27.7%，不足三成。此外，受近年來經(jīng)濟下行壓力加大影響，私募股權(quán)基金投資風格更趨穩(wěn)健，投資方向主要集中于相對“剛需”的傳統(tǒng)行業(yè)，如2019年投資于房地產(chǎn)、資本品、交通運輸?shù)阮I(lǐng)域的金額占比達到41%，而投資于計算機、半導體、生物醫(yī)藥等高科技行業(yè)的比重僅23%，遠低于國際上42%的水平。

　　胡賀波建議，政府引導基金應發(fā)揮牽引帶動作用，加大對私募股權(quán)基金投早、投小、投科技稅收減免力度，鼓勵養(yǎng)老金、保險資金等長期資金參與私募股權(quán)投資三個方面。

　　“我建議強化政府引導基金投向管理，充分發(fā)揮其投早、投小、投科技的牽引帶動作用。一是設置投早、投小、投科技最低比例紅線；二是擴大天使引導基金、創(chuàng)投引導基金在政府引導基金的比重；三是政府出資要做‘劣后’，在資金遭遇風險時，優(yōu)先償付風險；獲得收益時，在其他社會資本之后支付，且讓利于社會資本。”胡賀波說。