私募銷售逐漸升溫

　　近兩年來，私募銷售逐漸升溫，許多小型私募晉升中級(jí)私募的行列。但在歷史上，因投資私募而虧損的事件屢見不鮮。近日，一位博主在社交媒體上回憶起自己投資私募的往事，100萬元買的私募產(chǎn)品，一年后竟僅剩5萬元，這引起了市場關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒，私募基金具有較高風(fēng)險(xiǎn)，非保本保收益產(chǎn)品，投資者不要輕信所謂“兜底”承諾。此外，應(yīng)選擇正規(guī)渠道購買私募，關(guān)注產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　投資某私募產(chǎn)品出現(xiàn)虧損

　　近日，某博主“買私募100萬元變5萬元”在社交媒體上引起熱議。中國證券報(bào)記者聯(lián)系該博主了解情況，她介紹，2018年購買了一家名為泓實(shí)資產(chǎn)的私募旗下的基金產(chǎn)品。“買的時(shí)候，客戶經(jīng)理稱旗下產(chǎn)品過往業(yè)績好，收益率高的話能到20%至30%。并且他們信誓旦旦表示，作為某大型金融集團(tuán)子公司，即使基金表現(xiàn)差，集團(tuán)也會(huì)提供收益率8%的兜底。”

　　令該博主沒有想到的是，一年后產(chǎn)品到期，客戶經(jīng)理只返還給她5萬元，虧損近95萬元！當(dāng)詢問原因時(shí)，公司回復(fù)：基金投資了一只海外股票，該股票退市，導(dǎo)致基金資產(chǎn)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。同時(shí)，此前承諾的8%收益率兜底也化為泡影。

　　此外，據(jù)該博主介紹，同期或晚于她購買該公司旗下產(chǎn)品的其他投資者，有的甚至投資100萬元只收回了1萬元。

　　資料顯示，泓實(shí)資產(chǎn)已被基金業(yè)協(xié)會(huì)注銷。

　　購買時(shí)需擦亮眼

　　無獨(dú)有偶，近年來投資私募巨虧的事件屢見不鮮。數(shù)據(jù)顯示，近一年業(yè)績虧損70%以上的產(chǎn)品不在少數(shù)，甚至有一些產(chǎn)品成立多年，凈值不足0.01元，年化收益率為-81.30%。

　　去年以來，伴隨著A股市場火熱的行情，基金產(chǎn)品業(yè)績亮眼，私募銷售逐漸升溫。但熱銷背后，由于私募產(chǎn)品構(gòu)成復(fù)雜、銷售不透明，更容易滋生違法違規(guī)行為，投資者購買時(shí)要擦亮眼睛。業(yè)內(nèi)人士提示，購買私募產(chǎn)品時(shí)要注意以下幾個(gè)方面：

　　首先，要通過正規(guī)渠道購買，比如銀行、券商等代銷渠道。這些渠道在產(chǎn)品準(zhǔn)入時(shí)，往往已經(jīng)有非常嚴(yán)格的審查，相當(dāng)于幫助投資者進(jìn)行了一次篩選。

　　其次，要買適合自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品，如果自身風(fēng)險(xiǎn)偏好不強(qiáng)，就要慎重選擇股票型私募等高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。另外，要警惕產(chǎn)品銷售時(shí)的高額回報(bào)誘導(dǎo)或業(yè)績兜底承諾。

　　此外，私募基金管理人的總體管理規(guī)模，也在一定程度上說明了市場對(duì)其的認(rèn)可程度，可以作為參考依據(jù)。

　　值得注意的是，當(dāng)前不少私募產(chǎn)品都設(shè)有預(yù)警線和清盤線，盡管業(yè)界對(duì)此設(shè)計(jì)的合理性仍有一定的爭議，不過對(duì)于投資者來說，這是避免本金全部“打水漂”的有利工具之一。前述博主購買的產(chǎn)品，就是沒有任何預(yù)警止損機(jī)制的產(chǎn)品。投資者在購買私募產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)關(guān)注合同中預(yù)警止損機(jī)制的條款。

　　監(jiān)管依法從嚴(yán)

　　北京某中型律師事務(wù)所合伙人表示，上述事件中，銷售人員存在違規(guī)承諾保本保收益行為。此外，在私募基金募集資金環(huán)節(jié)和運(yùn)作環(huán)節(jié)，常見的違規(guī)行為還包括：未履行“特定對(duì)象確定”程序、未履行“投資者適當(dāng)性匹配”程序，向非合格投資者募集資金；未按照要求進(jìn)行私募基金備案、侵占或挪用基金財(cái)產(chǎn)、進(jìn)行不當(dāng)或者非法的關(guān)聯(lián)交易等。

　　隨著私募監(jiān)管體系日益完善，針對(duì)違規(guī)私募的行政處罰和行政監(jiān)管日益增多，私募監(jiān)管依法從嚴(yán)趨勢(shì)明顯。2021年1月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，強(qiáng)化私募基金行業(yè)規(guī)范，形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求，包括規(guī)范私募基金管理人企業(yè)名稱和經(jīng)營范圍、從嚴(yán)監(jiān)管集團(tuán)化私募基金管理人、牢牢守住私募基金向合格投資者非公開募集的底線、強(qiáng)化私募基金管理人從業(yè)行為負(fù)面清單、明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資負(fù)面清單等。