市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)顯現(xiàn) 私募投融資人氣回升

　　受市場(chǎng)行情等因素影響，1月以來(lái)國(guó)內(nèi)證券私募基金備案數(shù)量有所下滑。綜合中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及渠道機(jī)構(gòu)消息，1月以來(lái)，證券私募產(chǎn)品在發(fā)行熱度上整體出現(xiàn)小幅回落。最近，伴隨著市場(chǎng)行情的回暖及個(gè)股賺錢(qián)效應(yīng)的強(qiáng)勢(shì)回升，私募機(jī)構(gòu)在階段性業(yè)績(jī)大幅回升的同時(shí)，在多空研判、策略應(yīng)對(duì)方面更為積極和樂(lè)觀。有渠道機(jī)構(gòu)和私募管理人進(jìn)一步表示，隨著行情回升及權(quán)益基金產(chǎn)品賺錢(qián)效應(yīng)的顯著提升，3月份證券私募新產(chǎn)品發(fā)行人氣有望受到明顯提振。

　　備案產(chǎn)品數(shù)量小幅下降

　　中基協(xié)上周公布的2024年1月私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報(bào)顯示，當(dāng)月新備案私募基金數(shù)量1252只，新備案規(guī)模553.22億元。其中，私募證券投資基金695只，新備案規(guī)模169.41億元。對(duì)比來(lái)看，同樣來(lái)自中基協(xié)的數(shù)據(jù)顯示：2023年12月新備案私募證券投資基金的數(shù)量為785只，新備案規(guī)模154.01億元；2023年11月新備案私募證券投資基金1025只，新備案規(guī)模198.50億元。整體而言，相較于2020年、2021年等證券私募產(chǎn)品發(fā)行較熱的年份，當(dāng)前國(guó)內(nèi)證券私募產(chǎn)品發(fā)行人氣相對(duì)偏低迷。

　　另?yè)?jù)中國(guó)證券報(bào)記者從第三方渠道機(jī)構(gòu)、券商等方面了解到，受1月A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整、量化策略遭遇行業(yè)性寒流等因素影響，2月以來(lái)特別是春節(jié)假期之后，證券私募行業(yè)在產(chǎn)品發(fā)行端仍然相對(duì)偏冷。但某三方渠道機(jī)構(gòu)人士表示，春節(jié)假期前后A股市場(chǎng)持續(xù)反彈，主要股指漲幅均已達(dá)到15%左右，證券私募產(chǎn)品尤其是股票主觀多頭類(lèi)的私募產(chǎn)品普遍迎來(lái)一輪較為強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)回升，預(yù)計(jì)在3月之后的全市場(chǎng)股票策略私募產(chǎn)品有望顯著回暖。此外，該渠道人士同時(shí)表示，疊加1月量化多頭策略業(yè)績(jī)低迷、監(jiān)管對(duì)量化策略進(jìn)一步規(guī)范引導(dǎo)、量化產(chǎn)品備案填報(bào)信息增多等因素，量化策略新產(chǎn)品發(fā)行的回升可能還需要一定時(shí)間。

　　業(yè)績(jī)顯著反彈

　　得益于近期A股市場(chǎng)自低位大幅走強(qiáng)、小微盤(pán)股賺錢(qián)效應(yīng)急速反轉(zhuǎn)等因素影響，2月以來(lái)國(guó)內(nèi)股票策略私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)“回血”。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日最新一期凈值公布時(shí)，有業(yè)績(jī)記錄的3080只股票策略產(chǎn)品（含主觀多頭、中性及量化）自2月5日（上證指數(shù)當(dāng)日見(jiàn)階段底部2635點(diǎn)）到2月29日期間的平均收益率高達(dá)11.32%；其中有2770只產(chǎn)品在此期間實(shí)現(xiàn)正收益，占比為89.94%。

　　此前第三方機(jī)構(gòu)朝陽(yáng)永續(xù)發(fā)布的一份私募行業(yè)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也顯示，自2月5日至2月21日，納入其監(jiān)測(cè)的4928只股票策略私募產(chǎn)品平均收益率達(dá)8.02%。其中有4254只產(chǎn)品取得正收益，盈利產(chǎn)品數(shù)占比86.32%。在1月1日至2月4日，其監(jiān)測(cè)的17384只股票策略私募產(chǎn)品則平均虧損10.53%，盈利產(chǎn)品比例僅為13.24%。

　　在產(chǎn)品業(yè)績(jī)大幅回暖的同時(shí)，目前私募業(yè)內(nèi)對(duì)于A股市場(chǎng)的投資信心也顯著走高。私募排排網(wǎng)3月1日發(fā)布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，2024年3月私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為125.4點(diǎn)，環(huán)比2024年2月（117.4點(diǎn)）出現(xiàn)大幅揚(yáng)升，并一舉創(chuàng)出2023年11月以來(lái)的近4個(gè)月新高。與此同時(shí)，從股票私募的倉(cāng)位來(lái)看，截至2024年2月底，股票主觀多頭策略私募基金的平均倉(cāng)位為77%，較2024年1月底的平均倉(cāng)位水平小幅上升了1個(gè)百分點(diǎn)。

　　策略研判保持積極

　　進(jìn)一步從一線私募對(duì)A股市場(chǎng)的大勢(shì)展望和策略應(yīng)對(duì)思路來(lái)看，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)策略上整體繼續(xù)保持積極。有業(yè)內(nèi)人士指出，短中期市場(chǎng)有望保持震蕩向上的反彈勢(shì)頭，這將有助于私募管理人和證券私募產(chǎn)品投資者投資信心的進(jìn)一步回升。

　　百億級(jí)私募合遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人兼總經(jīng)理管華雨表示，從宏觀研判來(lái)看，在本輪市場(chǎng)觸底回升之前，A股市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了三年，目前的估值水平中等偏低；同時(shí)各方面利多政策不斷推出，這將有望扭轉(zhuǎn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的預(yù)期。另外，隨著相關(guān)因素緩解，今年主動(dòng)選股的阿爾法因素有望顯現(xiàn)。在結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)方面，管華雨表示，中長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性的企業(yè)今年預(yù)計(jì)能夠獲取更好的超額收益。當(dāng)前，合遠(yuǎn)基金具體關(guān)注兩大方向：第一，大力度持續(xù)跟進(jìn)科技創(chuàng)新的變化，其中人工智能（AI）、機(jī)器人、智能汽車(chē)等領(lǐng)域預(yù)計(jì)將成為未來(lái)A股市場(chǎng)“孕育長(zhǎng)線牛股的池塘”；第二，密切關(guān)注以制造業(yè)等領(lǐng)域企業(yè)出海帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　名禹資產(chǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的改善可能是短期市場(chǎng)上漲的最大驅(qū)動(dòng)。綜合來(lái)看，本輪市場(chǎng)反彈有望進(jìn)一步延續(xù)。從投資機(jī)會(huì)上看，繼續(xù)看好符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新質(zhì)生產(chǎn)力要求、前期超跌的科技成長(zhǎng)方向。同時(shí)，隨著債券利率持續(xù)下行，市場(chǎng)的紅利風(fēng)格機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)也將繼續(xù)表現(xiàn)。