如何避開(kāi)下半年投“基”陷阱

　　上半年結(jié)束了，不管是股基、混基還是債基的半年領(lǐng)頭羊都紛紛出爐。同時(shí)也有人戲言，今年上半年A股市場(chǎng)只有兩個(gè)板塊，“漂亮50”和“要命3000”。不夸張地說(shuō)，只要十大重倉(cāng)股里押中“漂亮50”里兩三個(gè)，這個(gè)股基或混基上半年收益大概率上來(lái)講應(yīng)該還是不錯(cuò)的。

　　問(wèn)題是，如果投資人跟著上半年的節(jié)奏，充滿信心地買入漲幅最高的領(lǐng)頭羊的話，差不多就要踩進(jìn)“完美陷阱”了。

　　從6月底最后幾個(gè)交易日和7月第一周的表現(xiàn)看，年初以來(lái)以上證50為代表的一線龍頭部分標(biāo)的已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)回落，資金撤出跡象明顯。在市場(chǎng)節(jié)奏出現(xiàn)明顯變化的情況下，興沖沖地買入上半年的股基冠軍，也許會(huì)一腳踩進(jìn)了陷阱？我們談基金投資的時(shí)候，有句話叫“過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)”，說(shuō)的就是這個(gè)道理。

　　事實(shí)上，資金開(kāi)始逐漸流出上半年抱團(tuán)的“漂亮50”，對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言是好事，說(shuō)明了資金對(duì)更多有內(nèi)在價(jià)值的個(gè)股有了信心。眼下正是中報(bào)行情開(kāi)始的節(jié)點(diǎn)，截至上周末，滬深兩市共有1000余家上市公司發(fā)布2017年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，截至目前，2017年中報(bào)預(yù)告全部A股業(yè)績(jī)高增速（100%以上）占比接近20%，業(yè)績(jī)正面預(yù)告（預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧）占比達(dá)75.32%。安信策略研報(bào)提出，7月建議關(guān)注有色、新能源汽車、消費(fèi)電子和保險(xiǎn)等行業(yè)。

　　早在6月底，長(zhǎng)信基金權(quán)益投資部總監(jiān)安昀已經(jīng)提出，前期不少藍(lán)籌已經(jīng)突破了歷史估值區(qū)間的上限，風(fēng)險(xiǎn)收益比已經(jīng)不好，但大多數(shù)小股票還是偏貴，且有隱而未發(fā)的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)�？梢赃m當(dāng)減一些藍(lán)籌，往二三線風(fēng)險(xiǎn)收益比更優(yōu)的品種均衡。堅(jiān)持業(yè)績(jī)估值匹配的風(fēng)險(xiǎn)收益比策略，關(guān)注新能源和智能汽車、品牌家居建材和趴在底部的地產(chǎn)汽車。尤其是新能源汽車板塊，短期看，由于上半年量少，下半年量會(huì)比較集中，且下半年催化劑較多，比如一些重磅車型的上市。中長(zhǎng)期看，這是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)無(wú)疑。細(xì)分到產(chǎn)業(yè)鏈，看好關(guān)鍵原材料環(huán)節(jié)，比如銅箔和鋰、鈷等。

　　對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，一定要耐心等待，著眼長(zhǎng)期投資，避開(kāi)投基的“陷阱”。要根據(jù)市場(chǎng)變化、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力、中長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)選擇基金。