摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學(xué)家 章俊
本次中央經(jīng)濟工作會議首次提及經(jīng)濟運行變中有憂，對于“憂”的含義應(yīng)涉及內(nèi)外兩個方面，外部環(huán)境復(fù)雜嚴峻主要是指全球貿(mào)易保護主義和單邊主義勢力抬頭給全球經(jīng)濟一體化造成困難，以及全球經(jīng)濟復(fù)蘇拐點出現(xiàn)，導(dǎo)致主要經(jīng)濟體在經(jīng)濟和金融各個層面風(fēng)險上升；而國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力，一方面是全球經(jīng)濟和貿(mào)易環(huán)境所導(dǎo)致，另一方面是自身在結(jié)構(gòu)性改革過程中主動降低逆周期政策力度所帶來的。
從政策面來看，雖然依然維持積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的立場沒有發(fā)生變化，但對積極的財政政策提出了更多要求，即“要加力提效，實施更大規(guī)模的減稅降費，較大幅度增加地方政府專項債券規(guī)�！保�(wěn)健的貨幣政策的關(guān)鍵是在保持流動性合理充裕的前提下，改善貨幣政策傳導(dǎo)機制和解決民企融資難融資貴的問題。
中央對明年深化供給側(cè)改革提出了 “鞏固、增強、提升、暢通”八個字的要求， 同時提出要“堅持結(jié)構(gòu)性去杠桿的基本思路”。明年整體政策會在“穩(wěn)中求進”的總基調(diào)下圍繞“六個穩(wěn)”來尋求“穩(wěn)增長，促改革，調(diào)結(jié)構(gòu)，惠民生，防風(fēng)險”之間的平衡，在全面建成小康社會的關(guān)鍵之年來推動中國經(jīng)濟向高質(zhì)量方向發(fā)展。
