兩會(huì)將在3月3日及5日召開�；�、國企改革、環(huán)保、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)等被視為今年兩會(huì)概念的熱門行業(yè)，在會(huì)議召開前就已率先啟動(dòng)行情。那么，進(jìn)入3月以后，兩會(huì)行情將會(huì)怎么走？綜合機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，根據(jù)2016年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神，貨幣政策、房地產(chǎn)政策、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、環(huán)保、國企改革、一帶一路等六大方向可能會(huì)是本次兩會(huì)討論的重點(diǎn)，建議關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)上的相關(guān)主題概念板塊。
熱門概念股率先領(lǐng)跑
昨日是2月收官之日，從股指表現(xiàn)上看，各大指數(shù)均收陽。上證綜指累計(jì)漲2.61%，深證成指漲3.38%，中小板指上漲4.48%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.17%。兩會(huì)將于3月初拉開帷幕，這印證了兩會(huì)前一個(gè)月市場(chǎng)大概率上漲的規(guī)律。而隨著改革預(yù)期有望繼續(xù)升溫，部分受益于兩會(huì)的熱門概念股已經(jīng)率先領(lǐng)跑。
本周以來，環(huán)保股已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)。海峽環(huán)保、德創(chuàng)環(huán)保、博天環(huán)境三只次新股連續(xù)兩個(gè)交易日封住漲停板。周一，清新環(huán)境、科融環(huán)境、神霧節(jié)能等率先拉升；周二，蒙草生態(tài)、神霧節(jié)能、神霧環(huán)保等接力上攻，漲幅均超過3%。從2月份表現(xiàn)來看，格林美、美欣達(dá)、蒙草生態(tài)、長(zhǎng)青集團(tuán)等環(huán)保股月度漲幅均超過20%。渤海證券認(rèn)為，地方兩會(huì)的前期預(yù)熱疊加近期正在實(shí)施的空氣質(zhì)量專項(xiàng)督查，顯示出政府治理污染的堅(jiān)定決心，預(yù)計(jì)在即將召開的全國兩會(huì)上，環(huán)境治理有望再成熱點(diǎn)議題，環(huán)保主題或?qū)⑸郎亍Ｍ瑫r(shí)PPP 資產(chǎn)證券化有望進(jìn)一步提速，PPP項(xiàng)目加快落地可期，看好PPP推進(jìn)下的環(huán)保行業(yè)投資機(jī)會(huì)。
一帶一路和國企改革則是公認(rèn)的今年兩會(huì)熱點(diǎn)議題，相關(guān)概念股在2月以來表現(xiàn)更是搶眼。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，一帶一路概念股中，天山股份、北新路橋、青松建化、祈連山、中礦資源、徐工機(jī)械等2月漲幅均超過20%。國企改革概念股中，東方航空、中國國航、南方航空等率領(lǐng)航空股在上周五明顯大漲。月度漲幅方面，湖南天雁、湖南投資、福建水泥、上海鳳凰等月度漲幅也均在20%以上。東方證券認(rèn)為，國企改革、一帶一路年初迄今已先后演繹出較為可觀的行情走勢(shì)，后續(xù)政策面的強(qiáng)勢(shì)推進(jìn)大概率仍然存在拉動(dòng)行情上漲的機(jī)會(huì)。
此外，受益于供給側(cè)改革的農(nóng)業(yè)板塊，受益于醫(yī)改的醫(yī)藥板塊，以及資源板塊、軍工板塊等也有部分股票表現(xiàn)相對(duì)出色，局部活躍了市場(chǎng)。
兩會(huì)行情大概率存在
近日，有多家券商總結(jié)了歷史上兩會(huì)前、中、后的市場(chǎng)特征和行業(yè)熱點(diǎn)，以此對(duì)今年3月的兩會(huì)行情做出系統(tǒng)性的前瞻，結(jié)論為A股市場(chǎng)確實(shí)存在著顯見的經(jīng)驗(yàn)性的“兩會(huì)行情”現(xiàn)象。
東方證券梳理了從 2007年~2016年的過去十年中，全國兩會(huì)召開前后30個(gè)交易日里，上證綜指的走勢(shì)表現(xiàn)，歸納出三條相對(duì)明顯的規(guī)律：一是從漲跌來看，兩會(huì)上漲的情形或大于下跌，這個(gè)規(guī)律在最近的幾年里表現(xiàn)更加明顯。二是從趨勢(shì)來看，全國兩會(huì)的召開有放大、強(qiáng)化當(dāng)時(shí)行情走勢(shì)的作用。會(huì)前股指震蕩和運(yùn)行的區(qū)間偏窄，會(huì)后股指運(yùn)行的區(qū)間會(huì)顯著放大。特別是兩會(huì)前夕上漲的年份，會(huì)后上漲更加明顯；前期下跌的年份，會(huì)后下跌更加陡峭。三是兩會(huì)對(duì)行情的影響主要來自政策面的驅(qū)動(dòng)力，兩會(huì)如同頂層設(shè)計(jì)和政策面的“擴(kuò)音筒”，其傳遞的信息和信號(hào)，是進(jìn)一步印證、強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)于全年風(fēng)向預(yù)期判斷的關(guān)鍵，因此常常顯著影響到A股市場(chǎng)的行情走勢(shì)。
而廣發(fā)證券的統(tǒng)計(jì)顯示，兩會(huì)行情大概率存在，而且會(huì)前更為顯著，中小板、創(chuàng)業(yè)板平均漲幅更高。2005年以來，兩會(huì)開幕前一個(gè)月內(nèi)上證綜指11次上漲，僅有1年下跌，平均漲幅3.7%；中小板自2006年創(chuàng)立以來，兩會(huì)開幕前一個(gè)月全都是上漲的，平均漲幅5.3%；創(chuàng)業(yè)板自2011年以來，兩會(huì)開幕前一個(gè)月也有5次上漲，僅1次下跌，平均漲幅7.8%。
對(duì)于兩會(huì)前后，一般是一年中主題投資相對(duì)較好的時(shí)間窗口，安信證券這樣解釋：一方面，在春節(jié)后特別是兩會(huì)前后，投資者對(duì)于市場(chǎng)整體態(tài)度會(huì)比較積極樂觀，更愿意參與主題投資；另一方面，整個(gè)一季度由于春節(jié)效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較少，市場(chǎng)對(duì)于全年經(jīng)濟(jì)很難形成一個(gè)明確的輪廓，這使得市場(chǎng)將注意力更加集中到主題投資上。
業(yè)界普遍認(rèn)為，歷年地方兩會(huì)政府工作報(bào)告中頻繁提及的話題，大概率會(huì)成為當(dāng)年全國兩會(huì)重要議題。宏信證券表示，從目前地方兩會(huì)議題上來看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、混改、一帶一路、PPP、醫(yī)改、節(jié)能環(huán)保等有望成為全國兩會(huì)的重要議題，改革從2013年底的框架設(shè)計(jì)開始逐步推出，經(jīng)過3年全方位的推動(dòng)和落定，在2017年有望進(jìn)入全面加速期，有助于提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，而相關(guān)議題提供了豐富的市場(chǎng)化結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
