兩會期間，政府工作報告中有關(guān)“疏通傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”的新提法，引發(fā)各方普遍關(guān)注。金融業(yè)界的代表委員認(rèn)為，傳導(dǎo)機(jī)制的疏通，需要在金融體系內(nèi)部與企業(yè)融資渠道等方面多管齊下。
金融系統(tǒng)傳導(dǎo)機(jī)制待完善
全國政協(xié)委員、央行副行長易綱，在談到“疏通傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)金融資源更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”時表示，“疏通傳導(dǎo)機(jī)制”是指，要讓貨幣政策和國家的宏觀政策，更順利地傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的末梢，具體內(nèi)容包括，如何支持小微企業(yè)、如何支農(nóng)、如何扶貧等。
此外，在進(jìn)一步解釋如何實現(xiàn)“疏通傳導(dǎo)機(jī)制”這一政策目標(biāo)時，易綱稱，關(guān)鍵要解決金融機(jī)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)和定價機(jī)制兩大問題。在這些方面，央行將繼續(xù)做好市場基礎(chǔ)建設(shè)，推動金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)，以及完善定價機(jī)制。此外，易綱指出，利率市場化也與“疏通傳導(dǎo)機(jī)制”密切相關(guān)。2017年，央行在利率市場化方面將繼續(xù)推進(jìn)。
全國政協(xié)委員、工商銀行原行長楊凱生在接受本報記者采訪時表示，“疏通傳導(dǎo)機(jī)制”需要依賴于利率市場化的持續(xù)推進(jìn)，以及有效利率走廊加快形成。楊凱生認(rèn)為，近幾年利率市場化的進(jìn)程雖然向前邁出了“幾大步”，但是真正的利率走廊還沒有完全形成。整體來看，中央銀行的貨幣政策在向下傳導(dǎo)過程要完全發(fā)揮效用，仍要依賴于金融系統(tǒng)內(nèi)部和金融市場內(nèi)部利率走廊的形成。
分析人士表示，包括利率市場化、利率走廊在內(nèi)的金融系統(tǒng)傳導(dǎo)機(jī)制的完善，關(guān)鍵在于以各類金融資源的供求關(guān)系決定市場價格，真正通過市場來形成金融資源配置的價格機(jī)制。
企業(yè)融資渠道需全面豐富
全國政協(xié)委員、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金理事長馬蔚華在接受本報記者采訪時指出，從金融機(jī)構(gòu)自身的角度來看，建立“疏通傳導(dǎo)機(jī)制”大致可以歸結(jié)為傳統(tǒng)金融服務(wù)模式和新的金融服務(wù)模式兩大方面的豐富和完善。
在傳統(tǒng)金融服務(wù)模式方面，馬蔚華認(rèn)為，建立“疏通傳導(dǎo)機(jī)制”意味著商業(yè)銀行需要做好支持實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的工作。例如，在去產(chǎn)能、處理“僵尸企業(yè)”與“僵尸信貸”上，需要銀行在相關(guān)企業(yè)的資產(chǎn)重組、債轉(zhuǎn)股等多個方面，通過金融資源的有效配置，幫助企業(yè)擺脫債務(wù)困境，或者令低效率企業(yè)退出市場。
在新的金融服務(wù)模式上，馬蔚華表示，各類金融機(jī)構(gòu)需要著力做好兩方面工作。第一，各類金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步大力扶持新興產(chǎn)業(yè)，尤其是對原創(chuàng)型、科研型等新創(chuàng)立企業(yè)的支持。具體而言，金融機(jī)構(gòu)在支持企業(yè)從原創(chuàng)科研到大規(guī)模生產(chǎn)的全過程中，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以提供風(fēng)險投資和產(chǎn)業(yè)基金支持，商業(yè)銀行可以投貸結(jié)合，租賃、保險等機(jī)構(gòu)也同樣大有可為。第二，除了對新興產(chǎn)業(yè)的扶持外，普惠金融同樣意義重大。政府工作報告提出，大型商業(yè)銀行要設(shè)立普惠金融事業(yè)部，主要就是要求大中型商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)，做好中小企業(yè)、小微企業(yè)的金融服務(wù)。民營銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等小型銀行，由于對于所在地的企業(yè)情況往往會有更深的了解，在上述方面將大有作為。
除此之外，馬蔚華表示，目前在多層次資本市場建設(shè)方面，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等市場的發(fā)展已經(jīng)較為成熟，但三板市場在增加流動性、降低上市門檻、推出轉(zhuǎn)板機(jī)制等市場制度完善方面，也亟待繼續(xù)邁步向前。
整體而言，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)仍處于轉(zhuǎn)型升級和“三去一降一補(bǔ)”的關(guān)鍵階段，實體經(jīng)濟(jì)的“去劣存優(yōu)”與提質(zhì)升級，仍需要各類金融資源通過各種有效的金融服務(wù)模式予以有效支持。
