鋁業(yè)板塊三季報(bào)披露已近尾聲。記者采訪多家公司、券商，其普遍認(rèn)為一直到2018年春節(jié)前，電解鋁價(jià)格大概率將延續(xù)目前的走勢(shì)，續(xù)寫牛市行情。
截至10月30日，A股電解鋁板塊19家公司中已有15家披露三季報(bào)。據(jù)上證報(bào)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，這15家公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2115.10億元，同比增長(zhǎng)42.99%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)58.37億元，同比增長(zhǎng)84.58%。其中，7家公司業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)100%以上，占比46.67%。
中國(guó)鋁業(yè)2017年前三季度業(yè)績(jī)同比增幅高達(dá)990.86%，穩(wěn)居增幅榜首位。中信建投研報(bào)認(rèn)為，公司受益于氧化鋁、預(yù)焙陽極等原料全部自給的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，在原料價(jià)格大幅增長(zhǎng)的情況下，整體成本控制有效。加之電解鋁供給側(cè)改革和采暖季限產(chǎn)的雙重影響，電解鋁價(jià)格前三季度同比增幅達(dá)17.9%。
寧波富邦2017年前三季度凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)561.17%。不過，這并非完全基于主營(yíng)業(yè)務(wù)給力，而是公司倉(cāng)儲(chǔ)地塊因政府拆遷獲得補(bǔ)償款合計(jì)約1.24億元。此外，公司生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整也取得一定效果，主營(yíng)業(yè)務(wù)大幅虧損的勢(shì)頭得到了一定的遏制。
關(guān)于電解鋁價(jià)格后續(xù)能否延續(xù)前三季度的上揚(yáng)行情，一位不愿透露姓名的鋁業(yè)上市公司高管告訴記者，雖然采暖季限產(chǎn)預(yù)期已經(jīng)提前兌現(xiàn)，下游的交通、電子、消費(fèi)等領(lǐng)域需求并無明顯增長(zhǎng)，但上游的氧化鋁、炭素、煤電等原料漲幅明顯，其中炭素與去年同期相比已經(jīng)漲了一倍左右，這將推高成本與售價(jià)。目前國(guó)內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨平均成本已經(jīng)高達(dá)1.6萬/噸，而售價(jià)才剛過1.6萬/噸。預(yù)計(jì)目前至2018年春節(jié)前，電解鋁價(jià)格將上漲到1.7萬/噸，可謹(jǐn)慎樂觀。
另外一家鋁業(yè)上市公司的高管則分析認(rèn)為，我國(guó)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決心有目共睹，去產(chǎn)能效果顯著。此外，由于環(huán)保核查趨嚴(yán)，部分小型鋁土礦等被關(guān)停，礦源趨緊，氧化鋁、預(yù)焙陽極價(jià)格存在持續(xù)上行的可能性，電解鋁價(jià)格大概率會(huì)突破1.7萬/噸。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電解鋁行業(yè)按照去產(chǎn)能、去產(chǎn)量、去庫存的邏輯逐步傳導(dǎo)，逐漸步入健康發(fā)展軌道，全產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)擴(kuò)張可期。
