非食品價(jià)格以及翹尾因素或?qū)?dòng)10月份CPI回升。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，盡管10月食品價(jià)格仍偏弱，但由于10月翹尾因素回升，疊加非食品仍偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)10月CPI同比漲幅或升至1.8%左右。PPI方面，環(huán)保限產(chǎn)不僅影響供給也影響需求，以及去年高基數(shù)效應(yīng)，10月PPI環(huán)比、同比漲幅均有可能回落。
高頻數(shù)據(jù)顯示，10月食品價(jià)格仍偏弱，農(nóng)業(yè)部商務(wù)部等高頻農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)指向蔬菜環(huán)比上漲，雞蛋回落，豬肉價(jià)格小幅下跌，其他食品價(jià)格基本穩(wěn)定的局面。預(yù)計(jì)食品對(duì)CPI拖累較9月減小。非食品方面， 10月來看，紡織及衣著、醫(yī)療保健、居住仍有上漲壓力，非食品仍偏強(qiáng)。
申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計(jì)，10月CPI上漲1.8%，食品CPI改善將推升CPI回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，10月份雖然CPI同比略有反彈，仍將低于2%的水平，或?yàn)?.8%，漲幅相比上月有小幅回升，四季度物價(jià)不會(huì)出現(xiàn)明顯抬升，預(yù)計(jì)全年CPI同比將保持在1.5%左右的水平，通脹壓力溫和�！�
今年以來，食品價(jià)格整體低迷，除去1月份因季節(jié)性因素攀升至2.5%的相對(duì)高位，CPI漲幅自2月份開始已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月處于“1時(shí)代”，今年前九個(gè)月CPI累計(jì)同比為1.5%，創(chuàng)下近年來的新低。其中，鮮菜和豬肉價(jià)格下跌被認(rèn)為是拖累CPI的主要因素。
中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家褚建芳預(yù)計(jì)，10月份食品繼續(xù)小幅反彈，基數(shù)是主因而非絕對(duì)價(jià)格上漲。而9月份非食品價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，是年內(nèi)第二高值，10月份非食品價(jià)格繼續(xù)保持相對(duì)高位。因此，預(yù)計(jì)整體CPI將較上月小幅上行至1.8%附近，仍然處于“1時(shí)代”。
諸多機(jī)構(gòu)對(duì)于10月份CPI同比增速有所回升已達(dá)成共識(shí)。只是對(duì)幅度大小預(yù)計(jì)有所不同，對(duì)于10月份CPI漲幅，海通證券、東北證券、國(guó)海證券預(yù)計(jì)為1.7%，中信證券、交通銀行、申萬宏源預(yù)計(jì)為 1.8%，最高的是第一創(chuàng)業(yè)、中金固收為1.9%。
對(duì)于接下來幾個(gè)月的CPI走勢(shì)，分析人士指出，CPI仍將延續(xù)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，全年漲幅不會(huì)超過2%。當(dāng)前物價(jià)狀況和運(yùn)行態(tài)勢(shì)不存在通脹壓力，也無通縮風(fēng)險(xiǎn)。
連平預(yù)計(jì)，由于四季度翹尾因素維持在較低水平，據(jù)此判斷四季度物價(jià)不會(huì)出現(xiàn)明顯抬升，預(yù)計(jì)全年CPI同比將保持在1.5%左右的水平，通脹壓力溫和。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院發(fā)布報(bào)告指出，第四季度房地產(chǎn)投資和基建投資面臨下行壓力；出口仍保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，民間投資有望繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)溫和增長(zhǎng)，投資增速略微下降，消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。初步預(yù)計(jì)2017年四季GDP增長(zhǎng)6.7%左右，CPI上漲1.7%；全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.8%，CPI上漲1.5%。
PPI方面，環(huán)保督查繼續(xù)推動(dòng)PPI在9月份創(chuàng)出新高之后，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，10月PPI環(huán)比、同比均有可能回落。10月份以來鋼價(jià)、煤價(jià)小幅回升，但去年基數(shù)仍高，10月份PPI同比漲幅將有所回落至6.4%左右。
中金固收的研究報(bào)告指出，進(jìn)入10月，基于環(huán)保限產(chǎn)不僅影響供給也影響需求，如鋼廠大面積停產(chǎn)導(dǎo)致焦炭需求疲軟，上游行業(yè)延續(xù)9月下旬以來的調(diào)整，鐵礦石、雙焦下跌，有色繼續(xù)小幅下跌，而能源類價(jià)格也轉(zhuǎn)為下跌；中游行業(yè)的傳導(dǎo)10月雖仍在，但明顯弱化，化工品、紡織漲幅明顯放緩。不過，橡塑、鋼鐵、紡織仍有小幅上漲。報(bào)告預(yù)計(jì)，10月PPI環(huán)比上漲0.4%，環(huán)比漲幅放緩以及高基數(shù)效應(yīng)，帶動(dòng)PPI同比增速回落至6.4%。
“進(jìn)入四季度以后，PPI的基數(shù)快速抬升，預(yù)計(jì)10月PPI增速將回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，PPI同比上漲6.3%�！崩罨塾轮赋觥Ｅd業(yè)宏觀指出， PPI方面，高頻的流通生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)環(huán)比漲幅自9月中旬以來開始回落，指向10月PPI環(huán)比、同比均有可能回落。此次供給收縮未能支撐工業(yè)品價(jià)格，可能是因?yàn)樾枨蠖艘苍谑湛s。
