近期由于受內(nèi)外多重因素影響，我國股市出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整。特別是中美貿(mào)易沖突，給市場增加了不確定性。許多人對市場未來方向有些看不清，有些擔(dān)心。然而，風(fēng)物長宜放眼量，如果我們看到我國經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級、正在走向高質(zhì)量發(fā)展的基本面，看到我國資本市場正在經(jīng)歷從過去政策市、消息市、資金市，向國際成熟市場的價(jià)值投資、確定性投資、成長性投資的跨越。我們有理由對中國證券市場的穩(wěn)定健康發(fā)展充滿信心。
路博邁：A股短期有不確定性 但中長期向好
路博邁認(rèn)為，雖然目前市場點(diǎn)位與2016年相差不大，但市場環(huán)境并不相同。當(dāng)時(shí)整個(gè)新興市場已低迷多年，油價(jià)不到30美元，美元指數(shù)在100左右，然而現(xiàn)在，雖然短期有不確定性，但中長期來看，不管是宏觀層面、政策導(dǎo)向，還是企業(yè)盈利前景都在向好。
國盛證券：尋底期不必過度恐慌 持定力堅(jiān)守底線思維
雖然上半年宏觀數(shù)據(jù)有所回落，但上市公司業(yè)績依舊維持穩(wěn)定。2016、2017以及2018年Q1全部A股上市公司盈利增速均保持在兩位數(shù)以上(16.3、18.4、14.4%)，從基本面角度，在當(dāng)前點(diǎn)位市場并不具備恐慌式下跌的基礎(chǔ)，近期個(gè)人所得稅法修正案草案提高個(gè)稅起征點(diǎn)促消費(fèi)，國常會宣布定向降準(zhǔn)支持小微企業(yè)融資等政策，都指向宏觀調(diào)控已經(jīng)轉(zhuǎn)向“調(diào)結(jié)構(gòu)+擴(kuò)內(nèi)需”相結(jié)合，為中期基本面提供了充分保障。伴隨近期市場加速尋底，恐慌情緒也在加速釋放，短期內(nèi)規(guī)避杠桿壓力較大或資產(chǎn)質(zhì)量較低的個(gè)股。往后看則不用過度悲觀，短期陣痛外要看到去杠桿政策的長期益處。當(dāng)前建議關(guān)注連續(xù)下跌后兼具估值安全邊際和業(yè)績穩(wěn)定性的超跌個(gè)股。
富國基金：堅(jiān)定信念 翻越A股“憂慮的墻”
從宏觀層面來看，中國政府堅(jiān)定不移地推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)定通過自主創(chuàng)新發(fā)展核心技術(shù)、實(shí)現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、向創(chuàng)新驅(qū)動的高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的國家戰(zhàn)略不動搖。在這樣的戰(zhàn)略導(dǎo)向下，我們應(yīng)該對A股市場中與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的板塊抱有堅(jiān)定的信心，尤其是那些市場前景巨大、管理優(yōu)異且估值合理的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新龍頭公司，在本輪下跌以后將迎來極佳的買點(diǎn)。
清和泉投資：A股整體估值處于底部區(qū)間 越來越多公司出現(xiàn)配置價(jià)值
當(dāng)前市場整體弱勢，但是估值處于較低水平，盈利增長仍然不低，外加PE低于30倍的上市公司的比例已經(jīng)超過40%，以歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)下投資低估值的優(yōu)質(zhì)品種獲勝的概率超過80%，而且未來一年的預(yù)期收益率有望達(dá)到25%左右。所以站在當(dāng)下，我們認(rèn)為越來越多的公司已經(jīng)出現(xiàn)了配置價(jià)值。
和聚投資：A股市場優(yōu)質(zhì)公司將迎來機(jī)會
當(dāng)前主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板估值都處于相對合理區(qū)間，預(yù)計(jì)下半年大小風(fēng)格維持均衡，行業(yè)輪動將是下半年的主旋律。上半年在諸多利空因素的沖擊下放大了投資者的悲觀情緒，經(jīng)過上半年市場的大幅回調(diào)及估值修正，上證綜指市盈率(TTM)估值已經(jīng)回落到13倍左右的水平，與第三輪股災(zāi)之后的2638點(diǎn)附近相當(dāng)。上半年受避險(xiǎn)情緒驅(qū)動的防御類板塊，包含了對經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期，后續(xù)大幅上漲的邏輯并不具有自洽性，且短期基于羊群效應(yīng)推高后的板塊可能面臨整體性的調(diào)整壓力，進(jìn)一步提升空間有限。而很多傳統(tǒng)行業(yè)、周期性行業(yè)估值當(dāng)前已處于歷史底部，風(fēng)險(xiǎn)收益比顯著提升。優(yōu)質(zhì)企業(yè)上行空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于市場下行風(fēng)險(xiǎn)。
鵬華基金：調(diào)整中也應(yīng)看到市場內(nèi)生的基石
進(jìn)入6月以來，股票市場出現(xiàn)一輪快速調(diào)整，既有外部因素，也有內(nèi)部原因的影響。使得投資者對于經(jīng)濟(jì)基本面和流動性的預(yù)期都較為悲觀，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好也受到了明顯的抑制。但市場調(diào)整的本身也意味著風(fēng)險(xiǎn)壓力的釋放，站在更長期的維度，市場內(nèi)生的支撐基石將逐步發(fā)揮作用，一些優(yōu)秀的公司也給了投資者更有利的選擇機(jī)會。
星石投資：估值低、增長確定性強(qiáng)公司到了“布局黃金期”
近期受中美貿(mào)易摩擦加劇、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)加大等不確定性因素的影響，導(dǎo)致市場出現(xiàn)了一輪明顯調(diào)整。星石投資首席執(zhí)行官楊玲表示，雖然這些不確定性因素短期難以消除，我們也不能準(zhǔn)確的判斷到市場什么時(shí)候企穩(wěn)反彈。但是從選股的角度來講，目前已經(jīng)到了“布局黃金期”，如能保持“基本面定力”，未來將有豐碩成果。
招商證券：堅(jiān)定信心 A股基本面依然健康
中國經(jīng)濟(jì)正處于解決深層次結(jié)構(gòu)性問題的關(guān)鍵階段，不付出代價(jià)就難以取得成功，這一時(shí)期勢必會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的波動和資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整。盡管外部環(huán)境更加復(fù)雜多變，但資本市場不應(yīng)被短期擾動蒙蔽雙眼，當(dāng)前市場波動已經(jīng)脫離了基本面的范疇。以新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式為代表的經(jīng)濟(jì)新動能正在茁壯成長，中國經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量不斷提升，人民幣資產(chǎn)價(jià)格具備長期穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基本面基礎(chǔ)。
長江證券：重視價(jià)值 砥礪前行
2018年，宏觀轉(zhuǎn)型期的關(guān)鍵之年，對于投資者而言，機(jī)會與挑戰(zhàn)并存。市場的負(fù)面情緒宣泄時(shí)，我們更需要關(guān)注股市的內(nèi)在價(jià)值與機(jī)會。尤其對于專業(yè)投資者而言，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的中長期投資機(jī)會，行業(yè)賽道的結(jié)構(gòu)性機(jī)會已然凸顯。2018年，抓住機(jī)遇，重視價(jià)值，砥礪前行。
