編者按：截至4日收盤，市場平均市盈率為17.06倍，平均市凈率為1.72倍。對比2638點時的A股市場，盡管點位相差不大，但低估值區(qū)間個股比重大幅增加。
從長期來看，估值是影響股價的決定性因素。市場底部的構(gòu)筑往往是一個反復和漫長的過程，不會一步到位，這需要投資者保持更多的耐心和信心。
對于后市，A股市場或許將有一段估值脫虛、業(yè)績?nèi)雽嵉倪^程。去杠桿背景下，投資者風險偏好提升幅度有限，市場表現(xiàn)則是估值上行空間不大。估值虛高板塊將延續(xù)調(diào)整，即估值繼續(xù)脫虛。業(yè)績對板塊和個股的價格支撐力度提升，市場會更加注重業(yè)績含金量和企業(yè)現(xiàn)金流情況，杠桿較高以及依賴外部持續(xù)融資借新還舊的企業(yè)風險或繼續(xù)暴露，即業(yè)績更加入實。
