政府工作報告提出，推進股票、債券市場改革和法治化建設，促進多層次資本市場健康發(fā)展，提高直接融資比重。適時啟動“深港通”。這些都是今年資本市場改革發(fā)展的重要任務。中國證券報認為，資本市場改革發(fā)展將突出穩(wěn)中求進的基調，“穩(wěn)”字當先，充分考慮各項制度改革的市場、法律條件，穩(wěn)步推進資本市場走向成熟。
“穩(wěn)”是發(fā)展的基礎和前提。穩(wěn)中求進是近年來宏觀調控的基調，資本市場也不例外。“穩(wěn)”體現(xiàn)在推進改革過程中充分考慮資本市場的承受度，同時注意穩(wěn)定市場預期。作為宏觀經濟的“晴雨表”、并購重組的“助推器”、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的“孵化器”，資本市場對于服務實體經濟發(fā)展、提高直接融資、培育新興業(yè)態(tài)具有重要意義，但這些功能的充分發(fā)揮有賴于市場的穩(wěn)定和成熟，其重要性不必贅述。去年股市的異常波動充分說明，穩(wěn)定、健康是資本市場自身改革發(fā)展以及服務實體經濟的前提。
“穩(wěn)”是監(jiān)管層一直強調的關鍵詞。政府工作報告指出，實現(xiàn)金融風險監(jiān)管全覆蓋。在經濟發(fā)展處于三期疊加的特殊時期，在外圍市場不穩(wěn)定的復雜環(huán)境下，監(jiān)管部門對防范金融風險的重視已上升到十分重要的地位。在資本市場，以注冊制為代表的新股發(fā)行和監(jiān)管制度改革正在推進中。注冊制改革方面，“十三五”規(guī)劃綱要草案明確提出，“創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制”。證監(jiān)會多次強調，注冊制改革是一個循序漸進的過程，不會一步到位。實施注冊制改革將堅持循序漸進、穩(wěn)步實施的原則，處理好改革的節(jié)奏、力度與市場可承受度的關系；堅持統(tǒng)籌協(xié)調，守住底線的原則，及時防范和化解市場風險。
穩(wěn)中求進需要資本市場各參與主體的共同努力。我國資本市場處于經濟發(fā)展新常態(tài)、對外開放新格局、金融混業(yè)新時代的新時期，還有諸多成長中的煩惱，要實現(xiàn)穩(wěn)中求進離不開混業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀下的監(jiān)管合力，也離不開監(jiān)管者、投資者及各中介機構的同心協(xié)力。目前金融監(jiān)管體制改革已提上日程，相關方案在征求意見，目標是加快建立符合現(xiàn)代金融特點、統(tǒng)籌協(xié)調監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。同時，只有監(jiān)管者、投資者和各中介機構等市場主體的成熟方能帶來資本市場的成熟，從而形成完善的市場制度、“三公”的市場環(huán)境、理性的投資氛圍。
穩(wěn)中求進的路徑已明晰，那就是沿著市場化、法治化的軌道一步一個腳印地前行。市場經濟本質上是法治經濟，作為配置資源最有效的市場，資本市場健康發(fā)展需要遵循市場規(guī)律�？梢灶A期，因應經濟發(fā)展和金融創(chuàng)新，證券法修訂、期貨法立法等一系列法律法規(guī)的完善將穩(wěn)步推進，資本市場法治建設將取得長足進展，并為一系列改革保駕護航。
